近兩個月來，上市公司江蘇吳中的雷一個接一個，直接把6萬股民“炸”懵了。

雖然江蘇吳中沒戴ST的帽子，但就殺傷力而言，相比ST股不遑多讓。

尤其讓大家想不到的是，江蘇吳中竟在短短兩個月時間里就以一己之力聚齊了證監會、檢察院、法院三大部門，就此展開了一場全面清算。

先是證監會敲門，2025年2月，因涉嫌信披違規，證監會向江蘇吳中發來立案調查通知書，從而拉開了這一場清算的序幕。

接著是檢察院起訴，2025年3月，湖南衡陽衡東縣檢察院起訴江蘇吳中全資子公司及其董事長楊某，追究協助他人騙取出口退稅的刑事責任。

然后是法院出手，2025年4月，江蘇吳中及其孫公司債務違約被貸款銀行起訴，31個銀行賬戶被司法凍結，后續還有擴大凍結面的可能。

三大部門三連擊，江蘇吳中的股價已暴跌近60%，股吧里有兩個字或許最能體現江蘇吳中幾萬股民現在的情緒：“寒心”。

表面上看來，檢察院、法院都屬于司法部門，似乎相關問題更嚴重，但實際上，這兩個部門對江蘇吳中的殺傷力是有限的，最大的雷來自證監會。

證監會立案調查江蘇吳中的雷大不大，從公告披露的一個細節就可窺一斑。

根據交易所的股票上市規則，但凡上市公司被證監會立案后，調查期間都是要定期披露提示信息的，原則上是一個月一次。

所謂“原則上”，是針對通常情況而說的，但還有例外情況，如果被調查公司存在重大違法強制退市風險的，就必須每周披露一次。

江蘇吳中被立案后的披露頻率正是每周一次，而且，江蘇吳中風險提示公告的一開頭就做出了明確的強調：

“公司存在重大違法強制退市風險”。

當然，最終要以證監會的調查結果為準，但對于江蘇吳中來說，目前的情況已經不容樂觀，公告內容顯示，江蘇吳中2024年度的財務報告可能“翻車”。

“不排除被出具無法表示意見的審計報告”。

這是江蘇吳中披露的公告中的原話。

所謂“無法表示意見”，直白點說就是會計師不認可但又找不到證據，從性質上來說其實和否定意見差不多，都會導致上市公司被*ST。

經驗告訴我們，凡是問題多多的上市公司，業績一般都不咋地，江蘇吳中大抵也可以劃入這一類。

如果以扣非利潤為基準，江蘇吳中2006-2012年連續虧了7年，2018-2023年又連續虧了6年，1999年上市至今26年，一半的年份虧損。

而造成江蘇吳中如今崩盤結局的根本原因，則要歸于其眼花繚亂的跨界，追了很多風口，結果到最后一地雞毛。

江蘇吳中當前的主營業務是醫藥，但實際上，江蘇吳中是靠服裝起家的，或者準確的說就是校服，IPO的時候還一度被稱為“校服第一股”。

校服企業的崛起是一個時代的縮影。

1993年，國家教委會曾發布了一個文件，叫做《關于加強城市中小學生穿學生裝（校服）管理工作意見》，校服就以“半條文化”的形式走進了校園。

90年代初期還有計劃經濟的影子，公立學校選擇校服廠商自然也就帶有一定的公務色彩，一批所謂定點生產企業就誕生了，其中就有江蘇吳中的前身。

招股書顯示，江蘇吳中創立于1994年，正好是“校服管理工作意見”下發的次年，是由蘇州吳縣的多家服裝企業整合而成的。

公司一設立就推出了“365”品牌學生服裝系列產品，然后很快就被列為江蘇省唯一的學生裝定點生產企業。

毫無疑問，校服業務為江蘇吳中的起步奠定了基礎，只是之后隨著市場經濟體制的深化，“定點”的效用也就逐漸消逝了。

時代在變，企業也要變，于是，在那個大家都推崇多元化的年代，江蘇吳中也就開始了業務拓展，于1998年收購了蘇州第六制藥廠，從而跨入了醫藥行業。

相比服裝，醫藥行業是后進入，但從時間跨度來看，醫藥卻是江蘇吳中干得最久的，服裝業務2011年就剝離掉了，醫藥卻干到了現在。

只不過，家中紅旗不倒，外面彩旗飄飄，江蘇吳中雖然一直保留了醫藥，卻花了太多精力在那些一時新鮮的行業上了。

2003年，羽絨服比較火爆，江蘇吳中跨入了羽絨制品行業。

2005年，有色金屬被追捧，江蘇吳中又跨入了貴金屬加工業。

2008年，4萬億計劃推出，江蘇吳中又一頭扎進了房地產業。

2011年，雖然剝離了萎縮的服裝業務，但又跨入了國際貿易。

2016年，房地產風向有變，江蘇吳中一腳插入化工行業。

2022年，醫美大火，江蘇吳中收購了韓國一家玻尿酸公司。

而如今，絕大部分追過的風口都成了歷史，只剩下當初的醫藥和剛收購不久的醫美，以及部分貿易。

繞了一大圈，又回到了原點，錢敗光了，江蘇吳中也就崩盤了。

不過，有些賬可能不是表面上看起來這么理所當然。

資本市場的利益大抵來自于兩種，一種是轉讓，你賣我買，賺了多少錢清清楚楚，但還有一種叫并購，誰賺錢了很難說清。

就像江蘇吳中，就曾因為增發并購而被質疑過“利益輸送”，無風不起浪，有很多無法用事實依據證明的事情，不見得就不存在。

而復盤江蘇吳中經營的過往，劣跡還不止是前面所提及的協助騙取出口退稅，還有生產偽劣產品、行賄等。

歷史信息顯示，2020年12月，江蘇吳中控股子公司蘇州制藥廠因生產注射用硫酸阿米卡星的行為系涉嫌生產劣質藥。

2021年8月，江蘇吳中全資子公司響水恒利達科技化工有限公司經響水縣人民檢察院查明，為謀取不正當利益而觸犯單位行賄罪。

人有習慣，企業也有習慣，江蘇吳中如此多的小動作，恐怕不是偶然，以此推之，證監會的立案調查或許有所指向。

出來混總是要還的，但愿這場全面清算，能給“寒心”的股民們一個交待。