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照亮前程 平姐姐攝于杭州

過去十年，中國和全球ETF市場實(shí)現(xiàn)跨越式增長，ETF成為投資者資產(chǎn)配置、多層次資本市場體系建設(shè)以及助力經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要工具，全市場ETF規(guī)模更于日前突破4萬億元大關(guān)。

4月25日上午，博時基金在上交所召開以“新機(jī)遇”“新引擎”為主題的走進(jìn)上交所活動暨ETF發(fā)展研討會，博時基金董事長江向陽發(fā)表《攜手價值創(chuàng)造，共建ETF生態(tài)》致辭，博時基金指數(shù)與量化投資部基金經(jīng)理唐屹兵就“人工智能浪潮下的科創(chuàng)板投資機(jī)遇”、博時基金固定收益投資二部基金經(jīng)理張磊就“擁抱債券指數(shù)化投資大時代”，華西證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、固收分析師劉郁就“債券ETF輪動策略探討”發(fā)表了主題演講，來自券商與資管公司的專業(yè)投資人士在圓桌沙龍環(huán)節(jié)共同探討了債券ETF的投資策略。

打造下一代“ETF價值賦能體系”

博時基金董事長江向陽在發(fā)言中首先感謝了上交所對中國ETF發(fā)展的卓越貢獻(xiàn)，并介紹圍繞“如何通過ETF更好地為投資人創(chuàng)造價值”這一重要命題，基金管理人如何更好地建設(shè)中國ETF基金的生態(tài)。

江向陽在致辭中提到，投資人現(xiàn)階段ETF投資的主要痛點(diǎn)在于以下幾個方面：一是資產(chǎn)不多元。單一資產(chǎn)的收益降低，波動加大，須進(jìn)行股、債、商品、REITs、比特幣等多元化的資產(chǎn)體系以分散風(fēng)險；二是研究不深入。股、債、商品定價邏輯各異，投資人亟需對單類資產(chǎn)的深度研究并形成對應(yīng)的投資策略；三是配置難度大。資產(chǎn)多元配置，需個性化的財富管理綜合解決方案；四是運(yùn)營不高效。投資人多資產(chǎn)投資亟需更加及時、專業(yè)和全面的知識陪伴，更加方便、快捷的資產(chǎn)配置場景和模式；五是生態(tài)不完善。券商、基金公司、指數(shù)公司、媒體、各類投資者需形成相互賦能、相互促進(jìn)、各具特色的可持續(xù)發(fā)展的生態(tài)。

為解決上述痛點(diǎn)，江向陽表示，博時基金正在加快改革創(chuàng)新，打造下一代“ETF價值賦能體系”，特點(diǎn)可概括為“資產(chǎn)多元化、研究深度化、服務(wù)投顧化、運(yùn)營體系化和生態(tài)可持續(xù)化”。

在資產(chǎn)多元化方面，博時基金已形成跨A股、港股、美股、短債、長債、轉(zhuǎn)債、信用債、黃金、REITs、比特幣ETF（香港第一批虛擬貨幣資產(chǎn)）的產(chǎn)品體系，初步形成“多資產(chǎn)、全譜系、低相關(guān)”的資產(chǎn)體系。如博時科創(chuàng)產(chǎn)品系列、央國企紅利資產(chǎn)系列，以30年國債、可轉(zhuǎn)債為核心的債券資產(chǎn)等等。

在研究深度化方面，博時基金成立專門的ETF資產(chǎn)研究團(tuán)隊，基于不同資產(chǎn)的定價框架和投資邏輯，對資產(chǎn)的基本面進(jìn)行深入研究，形成單一資產(chǎn)的投資觀點(diǎn)，按周度、月度輸出資產(chǎn)研究報告，形成持續(xù)的深度跟蹤研究，幫助投資者更好地理解不同資產(chǎn)的投資屬性。

在服務(wù)投顧化上，博時基金的投資者服務(wù)正在全面從單一產(chǎn)品向組合資產(chǎn)配置服務(wù)轉(zhuǎn)型。公司多年來舉辦內(nèi)部資產(chǎn)配置模擬盤大賽，幫助博時的客戶服務(wù)人員、渠道的投資顧問更好的積累資產(chǎn)配置的方法；將為機(jī)構(gòu)投資者提供各種特定化的資產(chǎn)配置和流動性解決方案，為個人投資者提供不同風(fēng)險偏好的、更貼合投資人需求、更適應(yīng)市場變化的資產(chǎn)配置方案。

在運(yùn)營體系化方面，博時構(gòu)建高效的市場監(jiān)測系統(tǒng)，可第一時間捕捉到熱點(diǎn)事件及其背后蘊(yùn)含的投資機(jī)會，并向客戶及時進(jìn)行知識的輸出。博時基金已組織開展“科創(chuàng)中國——走進(jìn)科創(chuàng)上市公司”系列活動，幫助更多投資者了解科創(chuàng)投資價值。公司加速運(yùn)用數(shù)智化技術(shù)，目前已全面接入Deep Seek，加速優(yōu)化和迭代客戶資產(chǎn)配置組合服務(wù)系統(tǒng)。

在生態(tài)可持續(xù)化方面，博時在上交所的領(lǐng)導(dǎo)和支持下，持續(xù)進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，加大ETF布局，持續(xù)提升ETF流動性。博時積極和券商進(jìn)行戰(zhàn)略合作，全面加強(qiáng)內(nèi)容、策略、系統(tǒng)的對接，全面加強(qiáng)與券商投顧、大V、意見領(lǐng)袖的合作，通過對財富管理鏈條上下游伙伴的賦能，提升生態(tài)整體的質(zhì)量，形成以投資者價值創(chuàng)造、和實(shí)體經(jīng)濟(jì)資源優(yōu)化配置為源泉的良性可持續(xù)發(fā)展生態(tài)。

作為中國ETF市場建設(shè)的參與者，相關(guān)交易所數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2024年博時基金非貨ETF管理規(guī)模已突破千億大關(guān)，達(dá)1431億元。博時基金已形成多個百億級別以上的旗艦品種或特色創(chuàng)新品種，為廣大投資人全球化、全類別資產(chǎn)配置提供了系統(tǒng)化的工具。

江向陽表示，ETF投資將成為投資人聯(lián)系中國企業(yè)科技創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型升級，聯(lián)系全球經(jīng)濟(jì)互聯(lián)互通的重要紐帶。博時基金將抓住時代機(jī)遇，以投資者利益為導(dǎo)向，為投資者提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。

擁抱科創(chuàng)及債券指數(shù)投資機(jī)遇

博時基金指數(shù)與量化投資部基金經(jīng)理唐屹兵進(jìn)行《人工智能浪潮下的科創(chuàng)板投資機(jī)遇》主題演講，他回顧了2012年至今的兩輪牛市，國內(nèi)AI大模型崛起帶來的機(jī)遇以及長期投資、指數(shù)投資機(jī)遇，并介紹了博時科創(chuàng)板指數(shù)寬基和行業(yè)主題共11只相關(guān)重要產(chǎn)品。他表示，科創(chuàng)板行業(yè)分布契合AI發(fā)展趨勢，“硬科技”領(lǐng)域的并購重組有利于促進(jìn)創(chuàng)新技術(shù)的發(fā)展。目前科創(chuàng)板研發(fā)投入強(qiáng)度顯著高于其他板塊，未來隨著研發(fā)成果的轉(zhuǎn)化，科創(chuàng)板整體利潤率或有較大提升空間。

博時基金固定收益投資二部基金經(jīng)理張磊在《擁抱債券指數(shù)化投資大時代》主題演講中介紹了博時基金債券ETF產(chǎn)品。他提到，2023年以來，指數(shù)型債基市場蓬勃發(fā)展，指數(shù)債基總規(guī)模由2023年一季度末的4769億元快速提升至2024年四季度末的13354億元，增幅達(dá)到180%。他同時介紹了博時基金目前已布局4只債券ETF——30年國債ETF博時、可轉(zhuǎn)債ETF、信用債ETF博時及國開ETF的優(yōu)勢特點(diǎn)，并表示公司后續(xù)將積極參與債券ETF新產(chǎn)品創(chuàng)新。

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