點擊 “簡七讀財” ，發(fā)送消息“ 理財小工具 ”

免費領(lǐng)取“40個賺錢工具資源包”

作為被房貸、被內(nèi)卷壓垮的打工人，我們都渴望能錢生錢，想在股市里搏一把。

結(jié)果呢？聽消息、追漲殺跌，頻繁交易……不但一分沒賺到，還倒貼進去血汗錢。

真正創(chuàng)造持久財富的人，很少依賴于靈光乍現(xiàn)的點子，而是能從冰冷的數(shù)據(jù)中洞悉出底層規(guī)律。

可市面上那些投資書，翻來覆去就講美股、講標(biāo)普500、講巴菲特老爺子……那些離我們太遠了。

在中國，在A股，我們自己的錢，到底該投向哪里？

最近，有知有行發(fā)布了他們一年一度的《中國大類資產(chǎn)投資年報》。

這份報告，不是講故事，不是預(yù)測未來，而是基于實打?qū)嵉臄?shù)據(jù)，告訴你過去20年哪些資產(chǎn)表現(xiàn)最好，哪些是真正值得長期持有的。

01

在《全球投資回報年鑒》中，有123年、35個國家的數(shù)據(jù)支撐一個結(jié)論：股票，長期表現(xiàn)顯著優(yōu)于債券和現(xiàn)金。

從1900年到2022年，全球股票的年化實際收益是5.3%，債券是2.0%，現(xiàn)金（票券）是0.7%。

這個規(guī)律，在中國市場也成立嗎？答案是：成立的，而且結(jié)果很一致。

• A股整體（2005–2024）年化收益率為9.6%；

• 小盤股更高，為10%，大盤股稍低為9%；

• 長期國債年化收益4.5%，短期國債為2.5%；

• 年均通脹2.24%。

這些看起來抽象的結(jié)論，其實邏輯非常清晰：

股票的收益，來自企業(yè)的盈利。只要經(jīng)濟持續(xù)增長，上市公司賺錢，股東就會受益。而債券的收益主要來自利息收入，現(xiàn)金則是對抗不了通脹的“臨時避風(fēng)港”。

當(dāng)然，也有朋友會提問：2005年正好是A股牛市起點，這是不是選了一個“太好運氣”的起點？

年報里專門解釋了這一點：

2005年是滬深300指數(shù)成立的時間點——這是一個市值加權(quán)指數(shù)，更能代表整體市場回報，相比上證指數(shù)那種“價格加權(quán)”（高股價的公司權(quán)重大，1991年上證100點，1992年就1400點了）更加穩(wěn)健。

那么：股票為啥漲？是估值擴張，還是利潤增長？

數(shù)據(jù)顯示，2005年以來，中國A股的估值（PE）反而是下降的，也就是說，這20年漲出來的回報，更多是靠企業(yè)“真實賺到的”而不是市場情緒抬估值。

而當(dāng)我們把時間線從“20年年化收益”縮短到“每年持有的收益”，還能看到另一個有意思的現(xiàn)象：

股票的1年收益波動極大，有時暴漲，有時深跌；但如果把持有期拉長到10年，幾乎所有區(qū)間都能獲得正收益。

換句話說，時間越長，波動越小，賺錢概率越高。

*想要閱讀完整文章，可以識別下方二維碼，移步社區(qū)領(lǐng)取VIP閱讀晚報哦~