新一輪的降息潮又來(lái)？

1

重磅會(huì)議一聲令下《最新信號(hào)：適時(shí)降準(zhǔn)降息》，銀行加快了降息步伐，只是銀行先降的是存款利率。

在LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）連續(xù)6個(gè)月“按兵不動(dòng)”下，這兩天，清徐農(nóng)商銀行、德清農(nóng)商銀行、微眾銀行、福建華通銀行、德商村鎮(zhèn)銀行、新疆阜康農(nóng)商銀行等中小銀行，下調(diào)部分定期存款產(chǎn)品利率，例如：

清徐農(nóng)商銀行調(diào)整后，3個(gè)月期、6個(gè)月期、1年期、2年期、3年期、5年期整存整取存款實(shí)際執(zhí)行利率分別為1%、1.2%、1.6%、1.7%、1.9%、1.9%；河南范縣德商村鎮(zhèn)銀行調(diào)整后，1年、2年、3年、5年期限的個(gè)人定期存款最新執(zhí)行利率分別為1.8%、1.8%、2.05%、1.95%；德清農(nóng)商銀行調(diào)整后，1年期、2年期、3年期、5年期整存整取定期儲(chǔ)蓄存款利率分別1.65%、1.7%、1.95%、1.8%。

早在月初，廣西巴馬農(nóng)商行、安徽新安銀行、上海華瑞銀行、武漢眾邦銀行、廣西融水農(nóng)商銀行等近20家中小銀行下調(diào)定期存款利率。不過(guò)這一輪調(diào)整主要針對(duì)3年期、5年期的長(zhǎng)期存款產(chǎn)品，下調(diào)后利率不超過(guò)2%。

有的中小行，甚至一個(gè)月內(nèi)調(diào)整了多次，例如：

華瑞銀行4月1日起，該行5年期存款利率由2.7%調(diào)整至2.65%，隨后在4月16日調(diào)整至2.55%，最新公告顯示，4月28日起5年期存款利率將進(jìn)一步下調(diào)至2.4%。此外，該行3年期存款利率也在4月16日由2.7%下調(diào)至2.6%，并于4月28日起進(jìn)一步下調(diào)至2.5%。最新調(diào)整后，該行3年期存款月內(nèi)累計(jì)下調(diào)20BP，5年期月內(nèi)累計(jì)下調(diào)30BP，3年期和5年期利率出現(xiàn)“倒掛”。

華通銀行在本月也兩度下調(diào)存款利率。其中，3年期和5年期的個(gè)人定存產(chǎn)品利率自4月21日起分別調(diào)整至2.45%和2.5%，分別下調(diào)25BP和10BP。距離前一次調(diào)整不過(guò)8天，此前該行于4月13日起將3年期、5年期個(gè)人定期存款掛牌利率分別調(diào)整為2.70%和2.60%。

暴哥發(fā)現(xiàn)，這一輪調(diào)整有三個(gè)點(diǎn)，值得投資者注意：

第一，中小行，村鎮(zhèn)銀行是這一輪調(diào)整的主力軍。不只是4月，3月份就已經(jīng)有部分中小行開(kāi)始調(diào)整了，比如重慶富民銀行、廣西浦北農(nóng)村商業(yè)銀行、黑龍江北安農(nóng)村商業(yè)銀行、湖北江陵農(nóng)村商業(yè)銀行、云南元江北銀村鎮(zhèn)銀行、中陽(yáng)縣太行村鎮(zhèn)銀行等多家中小銀行發(fā)布存款利率調(diào)整通告，對(duì)旗下部分存款產(chǎn)品利率進(jìn)行調(diào)降。

雖然，民營(yíng)銀行、村鎮(zhèn)銀行曾是市場(chǎng)上“高息攬儲(chǔ)”的主力，存款利率也都普遍高于大行和國(guó)有銀行；但經(jīng)歷了這一輪調(diào)整后，一小部分中小銀行的存款產(chǎn)品利率甚至低于大中型銀行同期限存款利率。

第二，存款利率加速進(jìn)入1時(shí)代。經(jīng)歷這一輪調(diào)整后，絕大部分中小行，村鎮(zhèn)銀行的存款利率，無(wú)論是短期的還是長(zhǎng)期都已經(jīng)不到2%。要知道在2025年之前，中小行的三年期，甚至兩年期存款利率在2%以上的，還隨處可見(jiàn)。

可見(jiàn)，貨幣寬松長(zhǎng)期是趨勢(shì)。

第三，這一輪調(diào)整最多的是5年期。目前5年期基本破“2”，存款市場(chǎng)出現(xiàn)倒掛存5年不如存3年，存越久，錢越少。

經(jīng)濟(jì)處于底部階段，居民長(zhǎng)期存款的意愿強(qiáng)烈，加上銀行存貸息差壓力較大，不得不通過(guò)下調(diào)中長(zhǎng)期存款利率，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，應(yīng)對(duì)存款定期化帶來(lái)的成本上升問(wèn)題。

2

盡管中小行加快降息步伐，但還不是真正意義上的新一輪降息。

首先，國(guó)有大行在經(jīng)歷數(shù)次利率下調(diào)后，目前最新的存款利率全部低于2%，比如建設(shè)銀行5年期利率最高為1.55%，1年期利率僅為1.1%，超過(guò)20萬(wàn)元的大額存單利率為1.9%。而中小行經(jīng)歷這一輪調(diào)整后才剛剛進(jìn)入1時(shí)代。盡管如此，在股份行中，還有少部分銀行的利率保持在“2字頭”。如浙商銀行3年期利率為2.15%，20萬(wàn)元起的大額存量利率能達(dá)到2.3%，該行3年期、5年期利率保持一致。

其次，新一輪降息都是從國(guó)有大行，股份制商業(yè)行業(yè)開(kāi)始，慢慢傳導(dǎo)至中小行和地方農(nóng)商行村鎮(zhèn)銀行。從這個(gè)傳導(dǎo)邏輯看，這一輪的調(diào)整的都是地方農(nóng)商行村鎮(zhèn)銀行，其實(shí)還是上一輪的存款調(diào)整的延續(xù)。

說(shuō)的直白一點(diǎn)，中小行處于攬儲(chǔ)的壓力，在存款利率下調(diào)上一直不敢步子邁得太大，但出于貨幣整體寬松的環(huán)境，未來(lái)還會(huì)繼續(xù)寬松，和經(jīng)營(yíng)成本的壓力下，不得不作出調(diào)整。

雖然不是新一輪降息潮，但意味著下一輪降息潮馬上要來(lái)了。

重磅會(huì)議后，國(guó)家已經(jīng)對(duì)貨幣政策的走向給出了一個(gè)方向，適時(shí)降準(zhǔn)降息。隨后央媽也重申了這一原則，“適度”雖然不如“加緊”那么急迫，但降息這個(gè)措施已經(jīng)在工具箱里，只是在等待一個(gè)時(shí)機(jī)（擇機(jī)）。

另外，我們提到的降息，一般是貸款降息。2024年末我們銀行業(yè)整體凈息差水平已下行至1.52%，歷史新低，處于經(jīng)營(yíng)壓力貸款利率的下降一般會(huì)倒逼銀行降低存款利率。

其實(shí)，目前中小銀行如此密集的降息，也是新一輪降息要了來(lái)的信號(hào)。中小行和地方銀行，搶走下一輪降息潮前，新完成上一輪的調(diào)整。這樣整體的利率水平已經(jīng)還是維持在比國(guó)有大行更高的水平。

當(dāng)然，這可能也是LPR下降的一個(gè)信號(hào)。一般存款利率下調(diào)伴隨的都是LPR的下調(diào)。就是暴哥央媽提到擇機(jī)，這個(gè)時(shí)機(jī)可能就是等銀行存款開(kāi)始下調(diào)。

所以，接下來(lái)，如果國(guó)有大行開(kāi)始下調(diào)存款利率，意味著我們的LPR進(jìn)入新一輪的調(diào)整；或者，我們的LPR先調(diào)整，隨后我們的國(guó)有大行的存款利率開(kāi)始新一輪下降。

兩者互為信號(hào)。

3

對(duì)于普通的儲(chǔ)戶怎辦？

一句話：要存款就抓緊，要貸款再等等。

對(duì)于手上閑錢，又想要多賺點(diǎn)利息的，暴哥給你兩招：

第一，不嫌麻煩們，可以充當(dāng)“存款特種兵”，在全國(guó)范圍內(nèi)尋找相對(duì)高息的中小行銀行，但盡量避開(kāi)地方農(nóng)商行，尤其是村鎮(zhèn)銀行，懂得都懂。

第二，“梯度存錢法”，將本金分拆成幾份，選擇1至5年的不同期限存款，然后逐年滾存以捕捉利率高點(diǎn)。