過去幾年讓很多家電廠商最擔心的事情，在今年以來的一線市場上終于發(fā)生了。對于產(chǎn)業(yè)來說，家電“國補”政策的推出及持續(xù)實施，不只是激活并透支大量消費需求，使其向大企業(yè)身上集中，還將很多中小企業(yè)的經(jīng)營和競爭直接“拍死”在沙灘上。

華辛 撰寫

最近的一周，美的、海爾、格力、海信、長虹等主要家電上市公司2025年一季度財報陸續(xù)發(fā)布，再次見證家電產(chǎn)業(yè)“馬太效應(yīng)”加速上演，也表明家電“國補”政策正助力更多頭部企業(yè)實現(xiàn)市場和消費搶奪及激活。

那么，在上述家電上市公司一季報成績背后，又釋放出今年家電市場競爭與發(fā)展的哪些變局、拐點信號？對于家電廠商來說，下一階段又如何應(yīng)對持續(xù)多變的市場競爭，以及快速惡化的商業(yè)格局和消費趨勢？

三巨頭與新一線的對陣

具體看來，主要頭部家電上市公司中，美的、海爾、格力被視為三巨頭陣營，而海信、長虹則是新頭部陣營。

2025年一季度，美的集團營收1278.39億元，增長20.49%；凈利潤124.22億元，增長38.02%。海爾智家營收791.18億元，增長10.06%，凈利潤54.87億元，增長15.09%。格力電器營收為415.07億元，增長14.14%；凈利潤為59.04億元，增長26.29%。

由于美的集團目前擁有5大事業(yè)群，除了家電還有機器人、能源、樓宇、醫(yī)療、物流等業(yè)務(wù)，但營收和利潤的增速，在三巨頭陣營中實現(xiàn)領(lǐng)跑，說明主業(yè)經(jīng)營質(zhì)量、市場競爭優(yōu)勢明顯。同時，三巨頭的利潤增速全部高于營收增速，表明市場規(guī)模基本定型之下，企業(yè)必須要尋找并構(gòu)建有質(zhì)量的增長引擎，特別是套系化、方案化的調(diào)結(jié)構(gòu)，占比提升。此外，三巨頭都在加速全球化的經(jīng)營格局拓展，以及尋找多品類、多業(yè)務(wù)和多賽道的發(fā)展引擎打造，其中海外的自有品牌本土化已經(jīng)是經(jīng)營的標配。

海信與長虹，被認為是新頭部企業(yè)。兩家企業(yè)最近幾年來，一直在謀求營收規(guī)模和經(jīng)營品類的擴張，加快在家電產(chǎn)業(yè)的“規(guī)模做大和實力做強”。

2025年一季度，海信系兩家家電上市公司，白電為主的海信家電營收248.38億元，增長5.76%；凈利潤11.27億元，增長14.89%。海信視像營收133.75億元，增長5.31%；凈利潤5.54億元，同比增長18.61%。可以看到，海信兩家上市公司，利潤增長高于營收增長都是近3倍，表明企業(yè)沒有選擇參與一線市場的內(nèi)卷拼低價，而是選擇經(jīng)營質(zhì)量的保障。但是，在沒有足夠大的規(guī)模支撐下，企業(yè)的盈利空間受限，海信的凈利率較三巨頭相比，差距在一倍以上。

作為長虹控股集團旗下家電、設(shè)備等主業(yè)務(wù)平臺，四川長虹2025年第一季度營收268.37億元，同比增長12.89%；凈利潤3.45億元，同比增長96.68%。整體經(jīng)營質(zhì)量出現(xiàn)了顯著改善，特別利潤增速優(yōu)于營收增長，基于內(nèi)部管理和外部競爭的提質(zhì)增效開始發(fā)力。當然，與三巨頭相比，長虹的家電業(yè)務(wù)營收和利潤仍有很大的提升空間，與海信家電業(yè)務(wù)相似，都必須要“抓住核心品類、守好規(guī)模基本盤、提升多品類協(xié)同競爭”。

新格局與新矛盾的沖突

不管是美的、海爾、格力加快多業(yè)務(wù)擴張和海外市場拓展，甚至頻頻上演資本并購加速拓展，還是海信、長虹等瞄準家電業(yè)務(wù)的上升通道清晰、空間明確，均說明在家電產(chǎn)業(yè)新一輪“洗牌重組”背景下，有實力、有基礎(chǔ)、有沉淀的家電企業(yè)，機會仍然是多于挑戰(zhàn)。

在家電圈看來，今年一季度上述家電上市公司的財報中，隱藏著不少的產(chǎn)業(yè)變革和企業(yè)經(jīng)營的秘密。

行業(yè)維度，主流消費加速向品牌企業(yè)的高品質(zhì)、性價比產(chǎn)品集中，很多中小廠商的特價機也乏人問津；大企業(yè)在這一輪行業(yè)調(diào)整期，掌握的市場空間和話語權(quán)，明顯占據(jù)更大優(yōu)勢，但對于中小企業(yè)需要找到更適合的模式、空間和路徑。

企業(yè)維度，拼低價、內(nèi)卷式競爭正在從國內(nèi)卷到海外，所有廠商走到了赤膊上陣“刀刀見血”的階段，不只是通過淘汰大量中小企業(yè)搶蛋糕，接下來還要干掉一些大企業(yè)才能騰出更多機會，重整是無法避免的企業(yè)變局。

用戶維度，貨比三家不吃虧，低價之外還要比品牌影響力、產(chǎn)品性能、購買體驗、送貨安裝等各種要素。很多企業(yè)的“一招鮮”和“單打獨斗”，在主流用戶面前直接被淘汰了，贏得用戶的不再是企業(yè)想象的那些老套路，而是要迎合需求的新招數(shù)。

商家維度，不管是大品牌運營商，還是大平臺加盟商，所有家電經(jīng)銷商當“甩手掌柜”的時光結(jié)束了，面對變化的市場、消費和激烈的競爭，所有商家必須要親自上陣，不只是當營業(yè)員賣貨，還要當服務(wù)員安裝、維修。因為，經(jīng)營所有的家電品牌，商家都不能像過去那樣“肯砸錢”和“能砸錢”就能經(jīng)營，必須要靠找到用戶、贏得用戶，實現(xiàn)零售出貨才能活下去。

都說，機會永遠留給有準備的人。對于接下來的市場競爭、消費需求和發(fā)展格局，家電企業(yè)和商家們，必須要做好足夠的準備，應(yīng)對可能出現(xiàn)的極端局面，從容淡定去應(yīng)對！

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