年近95歲的巴菲特，執掌伯克希爾哈撒韋公司已經有60年的時間。在60年的時間里，巴菲特帶領著伯克希爾哈撒韋從小公司變成了大公司，再從大公司變成了巨無霸公司，為長期堅守伯克希爾哈撒韋的股東們創造出非常可觀的投資收益率。

在2025年巴菲特股東大會上，巴菲特在現場宣布了他的退休計劃，并計劃在今年底退休，并由格雷格·阿貝爾接任伯克希爾哈撒韋的首席執行官職位。

年近95歲的巴菲特宣布退休，雖然大家早有預期，但當大家聽到了這個消息之后，難免會有些意外。當巴菲特正式退休之后，將宣布巴菲特時代正式落幕，伯克希爾哈撒韋即將進入格雷格·阿貝爾的時代。

巴菲特是全球公認的投資大師，多年來一直有人在模仿復制巴菲特，但真正成功模仿的人卻寥寥無幾。

60年來，巴菲特執掌的伯克希爾哈撒韋，市值增長超過5.5萬倍，同期標普500指數的增長率只有390倍。從1965年至2024年，伯克希爾哈撒韋實現的年復合增長率接近20%。即使是在公司大體量規模的基礎上，依然不改伯克希爾哈撒韋亮眼的市場表現。

2025年，美股三大指數出現了不同程度的下跌走勢，但在市場下跌的背景下，伯克希爾哈撒韋在2025年卻走出了逆勢上漲的行情。根據最新數據顯示，伯克希爾哈撒韋-A年內上漲18.86%，股價突破80萬美元。

伯克希爾哈撒韋股價屢創歷史新高，伯克希爾哈撒韋創造出投資神話的背后，與巴菲特的長期執掌有著密不可分的聯系性。即使巴菲特宣布退休，但巴菲特的投資精髓已經深刻影響著格雷格·阿貝爾等管理團隊，他們很大概率會把巴菲特的投資精髓一直傳承下去。

在巴菲特看來，買股票就是買企業。

從巴菲特的投資行為分析，巴菲特既有一級市場的股權投資，也有二級市場的股票買賣，同時還會參與部分優先股投資等。

對巴菲特來說，買股票就是買企業，巴菲特投資股票基本上用長遠的眼光來看待企業的發展，至少看十年的時間。如果你只是看到企業未來幾個月的盈利預期，關注股票價格的短期波動，那么你注定賺不了錢。對投資者來說，只有用投資企業的角度投資股票，并且用十年以上的眼光去分析企業的發展前景，這樣才能夠拿得住優質資產，享受股票價格長期上漲的成果。

除了選對好公司之外，巴菲特還會堅持長期投資。

從巴菲特多年來的持股時間分析，有不少股票的持股時間長達10年以上，個別股票的持股時間在30年以上。其中，巴菲特持股30年以上的上市公司，包括美國運通、可口可樂等，巴菲特持有比亞迪的時間也長達14年以上。巴菲特通過長期持有優質資產，分享優質資產長期發展的成果。

雖然巴菲特在投資領域上已經非常成功了，但巴菲特仍然把風險管理放到了重要的位置之上。

我們可以從伯克希爾哈撒韋歷年來的現金儲備規模，可以發現巴菲特對風險管理的重視程度。即使遇上了大牛市，伯克希爾哈撒韋始終保持適度的現金儲備，以應對突發的市場風險。

當下，美股市場正處于牛熊轉換的階段，而且美國經濟面臨著巨大的不確定風險。在此背景下，伯克希爾哈撒韋的現金儲備規模創出了歷史新高，接近3500億美元。其中，伯克希爾哈撒韋持有了大量的短期國庫券，一方面是看到了美國基準利率的高居不下，市場已經難尋投資回報率超越短期國庫券收益率的投資標的；另一方面是為了市場大跌做準備，龐大的現金儲備或為下一步的抄底計劃做準備。

值得一提的是，在巴菲特執掌伯克希爾哈撒韋60年的時間里，在巴菲特的股票組合中，主要投資對象是金融、消費和能源股。從巴菲特的投資喜好來看，金融、消費、能源是巴菲特最熱衷投資的行業，同時這幾個行業也是與美國經濟的景氣度息息相關。

即使巴菲特的能力圈主要體現在上述幾個行業領域，但巴菲特也不是一成不變，近年來巴菲特也開始接觸科技股、醫療股等。雖然巴菲特只是小資金參與其中，但也可以看出巴菲特也愿意嘗試新的領域，不斷突破自我，這也印證了一個道理，只有自己不斷學習、不斷摸索，才能夠不被市場所淘汰。

雖然巴菲特即將在年底退休，但巴菲特的投資思維卻影響著幾代的投資人。巴菲特的退休，并不意味著伯克希爾哈撒韋將會走向衰落，而是新接任者很可能會把巴菲特的投資精髓、投資思維傳承下去，繼續讓伯克希爾哈撒韋成為偉大的企業。