作者：周源/華爾街見聞

存儲器價格跌勢結束，在2025年一季度和接下來的第二季度，價格開始企穩反彈。

華爾街見聞從供應鏈權威渠道了解到，海力士DRAM（消費級）顆粒（Memory Chip/Die）價格已上漲約12%。

另外，SanDisk（閃迪）在3月6日向渠道發布了閃存（Flash Memory）價格上調通知：“我們將從4月1日開始實施價格上漲。這些漲幅將超過10%，并適用于所有面向渠道和消費者客戶的產品”；5月3日，市場調查公司DRAMeXchange市調結果顯示，用于個人電腦的通用DRAM DDR4 8Gb（千兆字節）產品的固定交易價格較3月上漲22.22%。

在A股，有哪些公司有DRAM和閃存相關業務，行業地位和純度如何？

DRAM和閃存干啥的

在本輪調價中，海力士上調的是DRAM顆粒價格。

這是DRAM（動態隨機存取存儲器：Dynamic Random Access Memory）的核心組成部分。

存儲器顆粒是存儲設備的核心組件，由半導體材料（如硅）制成，用于存儲二進制數據（0和1），是存儲技術的最小物理單元，廣泛應用于計算機、手機、SSD、U盤等設備。

DRAM是完整的存儲器模塊，包含多個DRAM顆粒、控制電路、散熱片等組件，通過總線與CPU實現通信。

DRAM在PC、手機、SSD和U盤，都有廣泛應用：SSD（固態硬盤：Solid State Disk或Solid State Drive）和U盤，DRAM主要用于緩存。

在PC和手機中，DRAM主要應用場景：PC內存條（DDR4/DDR5）和顯卡顯存，手機中的“運行內存”或“RAM”（Random Access Memory），規格一般是 4GB、8GB、12GB等，決定手機多任務處理能力（如同時開應用、游戲流暢度），特點是斷電后數據丟失。

由于GenAI（生成式AI）在手機或PC等終端的端側部署需要更大運存，因此AI PC和AI手機對DRAM的需求越來越大。

比如，在手機本地部署的GenAI大模型，要想流暢運行，最低運存要求是24GB，而如今旗艦手機運存較大的也只有12GB或16GB。

智能手機和PC，存儲器一般都采用DRAM（運存）+閃存組合，后者價格也在上調。DRAM速度是閃存的數千倍，但容量受限于物理尺寸和成本，無法替代閃存作為大容量存儲。

閃存是什么？

簡單說，相對于用于存儲臨時數據的DRAM，閃存是長期存儲靜態數據的半導體。比如，SSD、U盤、SD卡，以及手機存儲組合中的那個128GB、256GB、512GB或1TB的存儲器（也就是常說的手機內存）。

在日常使用中，計算機同時依賴DRAM（運行程序）和閃存（保存文件），兩者缺一不可。

要注意，此次漲價的存儲器，主要是消費級品類。

什么是消費級？

這是指面向普通消費者、用于個人電子設備（如手機和PC）的存儲產品，主要滿足日常數據存儲、系統運行和多媒體處理等需求。

哪幾個是龍頭？

在A股，有哪些公司主營DRAM和閃存？

DRAM公司，主要是北京君正和深科技，深科技是DRAM封測龍頭，存儲器業務占比沒有單獨披露。

閃存公司，包括兆易創新、東芯股份、普冉股份和江波龍等。

兆易創新和東芯股份閃存營收占比分別為60%+和61.75%。

普冉股份主營NOR Flash+EEPROM：NOR Flash也是閃存的一種，主要用于低功耗IoT設備和車規級MCU（微控制器單元），以及工業控制（如PLC、電機驅動）。

EEPROM與NOR Flash、NAND（閃存）和DRAM的區別見下表：

EEPROM應用場景主要是消費電子的遙控器配置；汽車電子的胎壓監測（TPMS）等；醫療設備的血糖儀校準數據啥的；物聯網（IoT）的傳感器節點OTA升級狀態記錄之類。

MCU常通過I2C或SPI接口外接EEPROM，用于存儲。

普冉股份閃存沒有單獨披露營收，主要以NOR Flash+EEPROM與MCU量產芯片為主營業務。

江波龍是存儲器模組龍頭，產品包括固態硬盤（SSD）、內存卡；德明利主營閃存主控芯片設計，存儲模組業務占比超90%；佰維存儲，是嵌入式存儲領域龍頭，NAND Flash（閃存）模組為核心產品；瀾起科技，主要做DDR5內存接口芯片，與DRAM行業高度相關。

有家比較特殊的公司萬潤科技，通過子公司長江萬潤半導體布局DRAM（包括LPDDR）和SSD（包括PSSD企業級），主攻高性能存儲計算。

萬潤科技常被市場理解成將是長江存儲（3D NAND閃存龍頭）的借殼公司，但實際上并不是；與長江存儲分屬不同的國資委體系，關系如下圖：

那么萬潤科技與長江存儲究竟是什么關系？

長江產業集團，通過旗下子公司長江產業投資集團，持有長江存儲科技控股（長江存儲的直接控股股東）2.72%的股份，成為其第七大股東，從而成為長江存儲間接股東。

但是，萬潤科技與長江存儲卻沒有股權關系

萬潤科技雖然也在布局存儲器業務，但營收占比較低，僅不到5%。存儲業務整體占比極低，其中閃存相關產品為主要收入來源，DRAM業務尚處發展初期。

香農芯創，主要做存儲器代理，尤其是高端計算存儲器，比如HBM。

這公司主營業務以存儲器分銷為主，主要代理SK海力士產品，包括HBM（高帶寬內存，DRAM的一種）。

香農芯創的存儲器業務占公司總營收的約95%；其中DRAM占存儲器收入的70%，NAND和SSD占存儲器收入的30%。

最后一個值得一提的公司存儲器“新兵”：城邦股份，原本主業做園林景觀設計。

2月14日，這公司發布公告：公司在投資控股東莞市芯存誠邦科技有限公司（2024年10月12日完成收購并控股，持股51.02%，此后并表）后，擬將存儲芯片業務作為公司第二主業，形成“環境建設+存儲芯片”雙主業發展格局。

綜合看，江波龍消費級存儲品牌Lexar在全球存儲卡和USB閃存市場份額第二和第三。

德明利2024年報顯示，固態硬盤占比48.20%，移動存儲占比28.01%，嵌入式存儲占比17.67%。

兆易創新核心業務涵蓋存儲芯片、MCU和傳感器三大板塊。

2024年報顯示，兆易創新存儲芯片業務收入51.94億元，占總營收的70.6%；其中NOR Flash產品全球市占率達15%，位居全球前三。

還有一個北京君正，計算芯片（含存儲）中，安防監控等消費類市場占比較高，存儲芯片是其第一大營收板塊。