今日聚焦

昨天市場如期高開，但卻沒有習(xí)慣性的低走，讓很多人不太適應(yīng)。。滬指重回3300點(diǎn)，全市場成交回歸1.4萬億，板塊的輪動也比較健康。港股方面也延續(xù)了假期的強(qiáng)勢，并沒有出現(xiàn)過往假期大漲，節(jié)后砸盤的騷操作。

市場強(qiáng)勢的背后，除了毛衣問題的階段性緩解外，匯率也是一個誘因，事實(shí)上近期匯市的表現(xiàn)遠(yuǎn)比股市更加的牽動人心，尤其是亞洲貨幣，人民幣一度漲破7.2，港幣連續(xù)觸及強(qiáng)方兌換保證，臺幣更是在兩天內(nèi)"恐慌性上漲"了9%，這種波動在匯市極為罕見。

通俗來說，在貨幣升值的周期中，對股市情緒往往有利，因?yàn)閲H資本的持倉中會貢獻(xiàn)匯兌收益。另外從港幣的角度看，由于和美元是錨定關(guān)系(貨幣局制度)，即維持在一定的匯率區(qū)間(7.75-7.85)，當(dāng)港元兌美元升值到7.75時，就需要賣出港元，買入美元來穩(wěn)定匯率。

近期由于連續(xù)觸及7.75，香港金管局頻繁干預(yù)，已經(jīng)累計(jì)釋放超過1100億港元，這對港股的流動性環(huán)境自然也是有好處的。

下面再聊三件比較重要的事：

1.昨天公布了4月的財新PMI，50.7的結(jié)果雖然仍處在擴(kuò)張的區(qū)間，但相比3月的51.9和預(yù)期都51.8都要遜色不少，其中經(jīng)營預(yù)期指數(shù)和新訂單指數(shù)是核心腿后腿的方向，這也反映出數(shù)據(jù)走弱的背后是由于美國關(guān)稅所帶來的預(yù)期不振。

財新是專注于與中小型民企，相比于官方PMI中的大企業(yè)，其對局勢的變動會更加敏感。這一數(shù)據(jù)變化并未引發(fā)市場的關(guān)注，但需要警惕一個事實(shí)，若關(guān)稅戰(zhàn)持續(xù)下去，無論是基于企業(yè)信心還是出口商的利潤空間，對經(jīng)濟(jì)的影響都是實(shí)質(zhì)性的，因此內(nèi)需提振的進(jìn)一步措施是不可或缺的。

相關(guān)數(shù)據(jù)披露后，彭博分析師預(yù)測年內(nèi)GDP增速將放緩至4.2%，可見一斑。不過昨晚財爸在有關(guān)年會上表示，將采取更加積極有為的宏觀政策，有信心實(shí)現(xiàn)5%左右的增長目標(biāo)，也算是一波強(qiáng)勢回應(yīng)了。

2.說到政策，昨晚國新辦做了重磅的預(yù)告，即今天早上9時，央媽、金監(jiān)局、證監(jiān)會將集體出席記者會，介紹"一攬子金融政策支持穩(wěn)市場穩(wěn)預(yù)期"有關(guān)情況。

上次金融三巨頭齊聚是去年的924，也就是這輪行情的起點(diǎn)，當(dāng)時出臺了政策大禮包，包括降息降準(zhǔn)、地產(chǎn)紓困、資本市場改革、再貸款和回購等增持A股的工具。因此這回在國際局勢復(fù)雜的背景下，三巨頭的再聚首，也引發(fā)了市場的遐想，尤其是時間還定在了9點(diǎn)的盤前。

目前市場對降準(zhǔn)+定向降息的預(yù)期較大，另外資本市場穩(wěn)定機(jī)制的繼續(xù)強(qiáng)化呼聲也不低。但客觀的說，這次會議可能更多是落實(shí)4.25政治局會議里的任務(wù)，包括創(chuàng)設(shè)新的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具、超長期特別國債的發(fā)行使用、穩(wěn)定外貿(mào)企業(yè)、支持科技創(chuàng)新和提振消費(fèi)等。

因此如果對標(biāo)去年924的力度，未免有些預(yù)期過高，倘若今天并無太多實(shí)質(zhì)性的增量內(nèi)容出現(xiàn)，則需要警惕市場玩利好出盡的路子，尤其是在股指連續(xù)反彈，幾近收復(fù)關(guān)稅沖擊的缺口之后。

3.昨天盤后中歐之間傳出利好消息，雙方?jīng)Q定同步全面取消對相互交往的限制，另外今年雙方將開展很多議程，包括領(lǐng)導(dǎo)會晤、經(jīng)貿(mào)對話、學(xué)術(shù)活動等。今年是中歐建交50周年，這也給這些積極舉措營造了很好的氛圍。

在美國向全球發(fā)起關(guān)稅戰(zhàn)的背景下，中歐合作預(yù)期升溫，這塊的重中之重是中歐投資協(xié)定，該協(xié)定始于2013年，經(jīng)過七年的談判在2020年才落地，但卻在2021年被凍結(jié)。

站在當(dāng)下，投資協(xié)定的重啟機(jī)會不小，倘若落地將使得中歐雙方投資規(guī)模大幅上漲，同步減少對美依賴，對沖關(guān)稅的負(fù)面影響，實(shí)現(xiàn)互利共贏。昨天歐盟還特意強(qiáng)調(diào)，如果和美國談判失敗，將對價值1000億歐元的美國商品征稅，腰桿子硬了，who怕who？

1、英國與印度達(dá)成自由貿(mào)易協(xié)定，印度將削減90%英國進(jìn)口商品的關(guān)稅，預(yù)計(jì)到2040年，協(xié)議將使英國生產(chǎn)總值每年增加48億英鎊，同時貿(mào)易協(xié)議將使雙邊貿(mào)易額每年增加255億英鎊。瘋王胡亂開炮，使其他國家之間的合作變得緊密了。。

2、長川科技擬與上海半導(dǎo)體裝備等合作方共同出資設(shè)立杭州長越科技，公司認(rèn)繳出資額為5000萬元，占注冊資本的50%。合資公司主要從事高端封測設(shè)備國產(chǎn)化以及相關(guān)產(chǎn)品的研產(chǎn)銷。國產(chǎn)替代大勢所趨，產(chǎn)業(yè)方向越來越明確了。

3、依依股份在互動平臺表示，受關(guān)稅政策影響暫緩出貨的對美業(yè)務(wù)目前正逐步恢復(fù)出貨。看來美國那邊的庫存真的消化差不多了，沒貨可賣硬著頭皮自行承擔(dān)關(guān)稅成本也得進(jìn)貨，這些壓力最終會傳導(dǎo)至瘋王那里，熬不住是大概率的，就看后面怎么談了。。

4、盛通股份控股股東及其一致行動人等擬合計(jì)減持不超6%公司股份；香山股份股東擬合計(jì)減持不超6%公司股份。。這減持也太兇了，不管啥理由，吃相都挺難看的。。

5、金力泰、天茂集團(tuán)、ST新潮、*ST恒立等上市公司涉嫌未按期披露定期報告被立案。財報季結(jié)束，不能按時披露問題不會太小，若是后面不能及時整改，或有退市的風(fēng)險存在，這塊要多加小心。

公司觀察

數(shù)據(jù)來源：choice

【公司調(diào)研】

數(shù)據(jù)來源：choice

盤前必讀

【隔夜數(shù)據(jù)】

數(shù)據(jù)來源：iFinD

【新股申購】

漢邦科技主要為制藥、生命科學(xué)等領(lǐng)域提供專業(yè)的分離純化裝備、耗材、應(yīng)用技術(shù)服務(wù)及相關(guān)的技術(shù)解決方案。從歷史統(tǒng)計(jì)來看，公司各項(xiàng)指標(biāo)對應(yīng)破發(fā)率相對較低。

數(shù)據(jù)來源：iFinD

【限售解禁】

今天嘉環(huán)科技、景嘉微有大額可售解禁。

數(shù)據(jù)來源：iFinD

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