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7月23日，美國總統(tǒng)特朗普在“真實(shí)社交”平臺上宣布與日本達(dá)成一項(xiàng)“巨大”的貿(mào)易協(xié)議。

但協(xié)議中，日本將向美國支付15%的“對等關(guān)稅”，開放農(nóng)產(chǎn)品市場，并承諾向美國投資5500億美元，其中90%的利潤將歸屬美國。

面對這樣的協(xié)議，外界就紛紛認(rèn)為，這簡直比“廣場協(xié)議還過分”，更是有人猜測，這次日本失去的遠(yuǎn)不止三十年......

歷史重演

1985年9月22日，紐約廣場酒店的秘密會議改變了日本國運(yùn)，美、日、德、英、法五國財(cái)長簽署的《廣場協(xié)議》迫使日元大幅升值，短短三年間，日元兌美元升值75%，從1：250升至1：120。

要知道，當(dāng)時(shí)日本可是全球第二大經(jīng)濟(jì)體，坐擁巨額貿(mào)易順差，但在1985年，美國對日貿(mào)易逆差已達(dá)500億美元，占美國總逆差的三分之一。

而美國揮舞“超級301條款”大棒，先后對日本摩托車征收45%重稅，對電視和計(jì)算機(jī)征收100%關(guān)稅。

可四十年后，相似劇本再度上演，現(xiàn)任美國貿(mào)易代表羅伯特·萊特希澤，正是當(dāng)年廣場協(xié)議的操盤手，而這次，他面對的是另一個(gè)經(jīng)濟(jì)巨人可能的倒下。

當(dāng)協(xié)議公布后，一位中國觀察者直言：“美國與日本剛剛達(dá)成的貿(mào)易協(xié)議本質(zhì)上就是新版的《廣場協(xié)議》”，盡管 歷史場景驚人地相似，但這次日本的讓步更加沉重。

畢竟5500億美元投資相當(dāng)于日本GDP的十分之一，且90%的利潤歸屬美國，這種利潤分配模式，也被專家直指為“經(jīng)濟(jì)勒索”。

這些資金也將被引導(dǎo)至美國優(yōu)先發(fā)展的領(lǐng)域，例如能源、高科技產(chǎn)業(yè)（半導(dǎo)體、人工智能）以及基礎(chǔ)設(shè)施。

而加州Rayliant Global Advisors投資組合管理主管Phillip Wool指出：“宣稱美國獲得5500億美元投資，對MAGA選民而言像是重大勝利?！?/p>

但是反觀日本汽車產(chǎn)業(yè)，盡管美國對日本汽車的關(guān)稅從25%降至15%，但6月日本對美汽車出口額已同比暴跌26.7%。

但隨著協(xié)議落地，豐田、本田等企業(yè)面臨更大的產(chǎn)能轉(zhuǎn)移壓力，將被迫減少本土出口，甚至把高價(jià)值研發(fā)環(huán)節(jié)遷往美國。

失去的三十年

值得注意的是，在1990年房地產(chǎn)泡沫破滅后，日本踏上了“失去的三十年”漫長旅程，當(dāng)時(shí)日本人均GDP在G7國家中名列前茅，但到了2023年，日本不僅GDP總量被德國超越，人均GDP更是在G7中墊底。

而且在液晶面板領(lǐng)域，日本企業(yè)因不愿放棄等離子技術(shù)而錯(cuò)失良機(jī)，最終被三星、LG反超，特別是在1999年，三星全球平板顯示器市場份額達(dá)18.8%，首次超過日本夏普。

就連在移動通信產(chǎn)業(yè)中，日本在2G時(shí)代采用獨(dú)特PDC標(biāo)準(zhǔn)固步自封，導(dǎo)致3G時(shí)代完全出局，而2005年后日本通信設(shè)備貿(mào)易逆差急劇擴(kuò)大，2013年高達(dá)2萬億日元。

甚至在大飛機(jī)項(xiàng)目上，三菱重工的MRJ支線客機(jī)研發(fā)費(fèi)用飆升至最初預(yù)算的16倍，最終在2022年宣布凍結(jié)計(jì)劃，而同期啟動的中國ARJ21已有近百架投入商業(yè)運(yùn)營。

而且從1991年至2022年間，日本名義GDP幾乎沒有增長，實(shí)際GDP年均增長率僅約1%，哪怕日本央行嘗試了零利率、量化寬松、收益率曲線控制等所有貨幣政策工具，但最后還是以失敗告終。

所以結(jié)合歷史的經(jīng)驗(yàn)來看，新版“廣場協(xié)議”可能將日本推向更危險(xiǎn)的境地，根據(jù)東京三井住友銀行首席外匯策略師指出：“5500億美元投資對日元是重大利空，意味著資本外流?！?/strong>

畢竟500億美元相當(dāng)于日本年GDP的約十分之一，這些本該投資于本土的資金被導(dǎo)流至美國優(yōu)先領(lǐng)域，而企業(yè)為了規(guī)避關(guān)稅和利用美國投資優(yōu)惠，將擴(kuò)大在美生產(chǎn)，減少本土出口，轉(zhuǎn)移研發(fā)環(huán)節(jié)。

再加上日本正面臨人口減少與老齡化的雙重壓力，從1990年至2020年，日本養(yǎng)老金替代率從68%降至61.7%，而高齡單身戶比例從15%升至28%。

同時(shí)，年輕一代職業(yè)起點(diǎn)更低、路徑更不穩(wěn)定，例如2020年日本女性中超過一半為非正規(guī)就業(yè)，男性也超過兩成。

所以當(dāng)協(xié)議達(dá)成后，日本平價(jià)生活品牌無印良品的股價(jià)微漲1.2%，優(yōu)衣庫母公司迅銷集團(tuán)股價(jià)上升2.3%，這些在“失去的三十年”中崛起的品牌，曾幫助日本家庭在消費(fèi)降級中守住體面生活。

如今，面對新版廣場協(xié)議，日本社會將再次考驗(yàn)其韌性，畢竟日本從1985到2025的四十年間，兩次在貿(mào)易協(xié)議上讓步，而這一次，代價(jià)可能遠(yuǎn)不止三十年。

主要信息來源：
原文登載于每日經(jīng)濟(jì)新聞2025年07月23日關(guān)于美日達(dá)成貿(mào)易協(xié)議：美方對日稅率為15%，日本5500億美元對美投資！特朗普：可能是有史以來最大的……的報(bào)道
原文登載于界面新聞2025年07月23日關(guān)于荷蘭國際銀行：日本對美投資以及鴿派的日本央行立場可能對日元造成壓力的報(bào)道
原文登載于參考信息2018年04月02日關(guān)于銳參考|妥協(xié)的代價(jià)!30多年前美日"貿(mào)易戰(zhàn)",留給中國這些啟示——的報(bào)道