執筆 | 尼 奧

編輯 | 駱 言

2024年，19家上市酒企交出了一份“減速增長”的答卷。

這 4366億財報背后，暗藏哪些行業玄機？

01

白酒正迎來“強者恒強”的生死競速

長江酒道根據年報統計發現，去年19家酒企共計實現營收4366.1億元、凈利潤1668.8億元，分別同比增長6.02%、8.51%。

個位數的增長背后，是行業深度調整期的殘酷現實：價格倒掛、庫存高企、動銷放緩，過去動輒20%以上的高增長時代一去不返。

但在一片“緩增”之中，仍有強者逆勢突圍。貴州茅臺、山西汾酒、古井貢酒等7家酒企，憑借核心標品的強勁表現，實現了兩位數的高增長。

茅臺酒營收增長16.34%，古井貢年份原漿系列占比高達76.7%，汾酒青花20扛起73.68%的營收大旗……這些數據揭示了一個殘酷而清晰的行業邏輯：在白酒的存量廝殺時代，沒有超級單品的酒企，正在掉隊。

這場行業洗牌，不僅是增速的比拼，更是戰略的較量。誰能在核心單品上站穩腳跟，同時找到新增量，誰就能在調整周期中活到最后。

白酒行業，正迎來一場“強者恒強”的生死競速。

02

標品仍為第一增長動力

從年報數據來看，洋河股份、舍得酒業、酒鬼酒、順鑫農業、金種子5家上市酒企出現產品營收負增長情況，其余14家為正增長，整體產品增幅在最低-49.32%到最高41.47%之間波動，呈現出“個別負增長、多數穩增長、少數高增長”的局面。

可見，除個別企業出現彎道超車的高速增長，對于大部分酒企來說，動輒20%以上的雙位數增長將難以維持，甚至不復存在。

但在“穩”中，仍然能夠看到產業調整下的亮光，核心標品依然是上市酒企業績的主要支撐力，并呈雙位數增長態勢。

具體來看，貴州茅臺、山西汾酒、迎駕貢酒、古井貢酒、金徽酒、皇臺酒、今世緣酒業共計7家高檔酒、中高檔酒營收增幅均超過10%，保持在兩位數以上，分別為16.34%、14.35%、13.76%、17.31%、41.17%、44.23%、15.17%。

從上述7家上市酒企產品營收兩位數增長的業績不難看出，核心標品仍是第一增長力的秘訣。

2024年，貴州茅臺在“兩個基本”不變的定力下，提出“賣酒向賣生活方式”轉變的思路，堅持以消費者為核心，持續做好“三個轉型”，在增強消費觸達、促進消費轉化的同時，向高精尖的“新商務”人群找尋增量，實現茅臺酒與系列酒的兩位數雙增長。

山西汾酒邁進高質量發展新階段，2024年踐行“抓青花、強腰部、 穩玻汾”的路線，在“五碼合一”的技術賦能下，繼續抓住以青花20為核心單品的中高檔酒，取得了265.32億元的營收成績，占到2024年營收73.68%的比重。

同樣，古井貢酒的年份原漿系列取得180.86億元的新高，占2024年總營收的76.7%，其背后，是錨定“全國化、次高端”戰略的結果，古8、古16、古20三大核心標品覆蓋300-800元次高端價格帶。

其中，古8卡位300元價格帶成為安徽省內及周邊地級市場中產消費熱門；古16則聚焦省內政商務400-500元，通過意見領袖廣泛輻射；古20則是面向全國化的核心大單品，避開頭部名酒千元高端，搶占600-800元的次高端市場。

而今世緣以特A+類、特A類為核心的中高端產品，分別取得74.91億元、33.47億元的營收，以及15.17%、16.61%的同比增幅，也是連續4年保持兩位數增長，以國緣V3、國緣四開為代表的核心標品立下汗馬功勞，持續釋放國緣V系、開系的品牌勢能。

金徽酒聚焦核心標品的結果更為明顯，在近年來產品結構持續優化的方向下，聚焦金徽十八為代表的金徽年份系列、 金徽老窖120和180的金徽老窖系列，高檔酒交出5.66億元、同比增長41.17%的優異成績。

迎駕貢酒實施產品升級，主推洞藏6、9、16、20為核心的洞藏系列；其中洞藏6承接價格帶下移的大眾宴席市場，憑借渠道高利潤成為省內動銷強勁的“第一引擎”。

皇臺酒業面對市場激烈競爭，也對產品結構進行優化和調整，強化皇臺經典1985、皇臺經典1995為核心的皇臺經典系列動銷，實現高端酒44.23%的高幅度增長。

這7家上市白酒企業高檔、中高檔產品營收兩位數增長，顯露出酒企保持核心標品增長定力的必要性和迫切性。