文/劉曉博

剛剛，在國新辦舉行的發布會上，央行等領導宣布了一串大利好。最主要的有：

第一，降低存款準備金率0.5個百分點，預計將向市場提供長期流動性約1萬億元。

第二，完善存款準備金制度，階段性將汽車金融公司、金融租賃公司的存款準備金率，從目前的5%調降至0%。

第三，下調政策利率0.1個百分點，即公開市場7天期逆回購操作利率從目前的1.5%調降至1.4%，預計將帶動貸款市場報價利率（LPR）同步下行約0.1個百分點。

第四，下調結構性貨幣政策工具利率0.25個百分點，包括：各類專項結構性工具利率、支農支小再貸款利率，均從目前的1.75%降至1.5%；抵押補充貸款（PSL）利率從目前的2.25%降至2%。

第五，降低個人住房公積金貸款利率0.25個百分點，五年期以上首套房利率由2.85%降至2.6%，其他期限的利率同步調整。

第六，增加3000億元科技創新和技術改造再貸款額度，由目前的5000億元增加至8000億元，持續支持“兩新”政策實施。

第七，設立5000億元“服務消費與養老再貸款”，引導商業銀行加大對服務消費與養老的信貸支持。

第八，增加支農支小再貸款額度3000億元，與調降相關工具利率的政策形成協同效應，支持銀行擴大對涉農、小微和民營企業的貸款投放。

第九，優化兩項支持資本市場的貨幣政策工具，將證券、基金、保險公司互換便利5000億元和股票回購增持再貸款3000億元額度合并使用，總額度8000億元。

第十，創設科技創新債券風險分擔工具，央行提供低成本再貸款資金，可購買科技創新債券，并與地方政府、市場化增信機構等合作，通過共同擔保等多樣化的增信措施，分擔債券的部分違約損失風險，為科技創新企業和股權投資機構發行低成本、長期限科創債券融資提供支持。

此外，金融監管總局、證監會也都公布了一批利好。比如近期將加快出臺與房地產發展新模式適配的系列融資制度；全力支持中央匯金公司發揮類平準基金作用等。

點評：此次發布會力度非常大，超出了市場預期，不僅降準、降息，還降低了各類政策利率、公積金貸款利率，增設新的再貸款，增加了原有再貸款的額度。

這對于樓市、股市、實體經濟都構成了較大利好。消息發布后，富時中國A50指數大漲了接近2%，恒生指數高開了2.24%。上證指數高開了接近40個點。

另外，今天還有一個大消息：外交部、商務部在早上6點和6點15分先后宣布，中美將開始經貿高層會談。何立峰副總理作為中美經貿中方牽頭人，將在訪問瑞士期間，與美方牽頭人美國財長貝森特舉行會談。

這個消息對市場預期的提振作用也比較大，作用肯定超過一次降息。雖然談判過程會曲折復雜，但我對雙方最終達成協議持樂觀態度。

對于中美最終走向談判桌，我在近期曾多次預測、分析過，這里就不再贅述了。