極氪在美股上市剛滿一年，為何吉利汽車要將其私有化退市？

作者 | 周菊

圖源 |圖蟲創(chuàng)意

5月7日，吉利汽車控股有限公司(下稱”吉利汽車”，0175.HK）發(fā)布公告稱，公司已當(dāng)天向極氪(NYSE.ZK）提交非約束性報(bào)價(jià)函，正式提出私有化極氪的建議，擬收購(gòu)除集團(tuán)已擁有之外所有已發(fā)行及流通在外的極氪股份與美國(guó)存托股票（ADS）。目前，吉利汽車持有極氪約65.7%的股份。若此次交易順利完成，極氪將與吉利汽車實(shí)現(xiàn)全面合并，成為集團(tuán)的全資附屬公司，并從紐交所退市。

吉利汽車建議的收購(gòu)價(jià)為每股極氪股份2.57美元，或每股美國(guó)存托股票25.66美元。與極氪美國(guó)存托股票在紐交所最后交易日的收市價(jià)相比，該報(bào)價(jià)溢價(jià)約13.6%；相較于截至最后交易日的過去30個(gè)交易日期間，美國(guó)存托股票在紐交所的成交量加權(quán)平均價(jià)格，溢價(jià)幅度達(dá)20.0%。

極氪是吉利汽車旗下的智能純電汽車品牌，于2021年4月發(fā)布，由吉利汽車與吉利控股共同投資成立，李書福任公司董事長(zhǎng)。?2024年5月10日，極氪在紐約證券交易所正式掛牌上市?，成為吉利控股集團(tuán)旗下第九家上市公司。

如今極氪在美股上市剛滿一年，為何吉利汽車要將其私有化退市？

在吉利控股集團(tuán)當(dāng)天發(fā)布的官方微信文章中，吉利控股集團(tuán)董事長(zhǎng)李書福對(duì)此表態(tài)：“面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和日益復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，我們將審時(shí)度勢(shì)、根據(jù)《臺(tái)州宣言》精神，持續(xù)推動(dòng)汽車業(yè)務(wù)整合，回歸一個(gè)吉利，整合技術(shù)優(yōu)勢(shì)，提高創(chuàng)新能力、盈利能力，持續(xù)創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值，打造全球領(lǐng)先的智能電動(dòng)汽車集團(tuán)。同時(shí)我們?nèi)詫⒈３峙c美國(guó)和國(guó)際資本市場(chǎng)的密切溝通與合作?！?/p>

2024年9月，吉利控股發(fā)布的《臺(tái)州宣言》明確規(guī)劃了“戰(zhàn)略聚焦、戰(zhàn)略整合、戰(zhàn)略協(xié)同、戰(zhàn)略穩(wěn)健、戰(zhàn)略人才”五大核心戰(zhàn)略舉措，旨在聚焦汽車主業(yè)，全方位提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。自《臺(tái)州宣言》發(fā)布以來(lái)，吉利已推進(jìn)旗下多個(gè)品牌的整合工作。2024年10月9日，幾何品牌正式并入銀河體系；10月21日，吉利汽車宣布收購(gòu)寧波乘用車；11月14日，領(lǐng)克與極氪品牌完成整合。此次計(jì)劃對(duì)極氪實(shí)施私有化，被視為吉利落實(shí)《臺(tái)州宣言》戰(zhàn)略布局的又一步。

從美股市場(chǎng)環(huán)境來(lái)看，當(dāng)前中概股整體表現(xiàn)欠佳。極氪自上市以來(lái)，股價(jià)長(zhǎng)期在20美元至30美元區(qū)間波動(dòng)。極氪發(fā)行價(jià)為21美元每股，上市首日收盤價(jià)為26美元每股，市值98億美元。截至5月6日收盤，極氪股價(jià)為22.6美元每股，總市值縮水至57.42億美元。在此不利市場(chǎng)環(huán)境下，極氪未能達(dá)成預(yù)期的籌資目標(biāo)，私有化退市成為一種戰(zhàn)略選擇。

產(chǎn)品方面，極氪汽車目前已推出極氪001、極氪009、極氪X、極氪007等車型，覆蓋多個(gè)細(xì)分市場(chǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2024年極氪品牌銷量超22萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)87%，累計(jì)交付量超40萬(wàn)輛。

與眾多國(guó)內(nèi)造車新勢(shì)力一樣，極氪目前仍處于虧損狀態(tài)。2024年全年，極氪虧損達(dá)58億元；2021年至2023年期間，極氪分別虧損45.14億元、76.55億元和82.64億元，累計(jì)虧損超過260億元。

在融資歷程上，極氪汽車曾開展多輪融資。2021年8月，極氪汽車宣布完成5億美元Pre-A輪戰(zhàn)略融資，英特爾資本、寧德時(shí)代、嗶哩嗶哩、鴻商集團(tuán)和博裕投資五家生態(tài)伙伴參與投資，投資完成后，這五家企業(yè)合計(jì)持有極氪汽車約5.6%的股份，彼時(shí)極氪汽車估值約為90億美元。

吉利汽車在公告中表示，集團(tuán)已經(jīng)請(qǐng)求極氪予以配合，就私有化建議進(jìn)行商業(yè)、法律、財(cái)務(wù)及會(huì)計(jì)方面的盡職調(diào)查，公司將與極氪進(jìn)一步磋商，以協(xié)定具體條款及訂立最終協(xié)議。極氪董事會(huì)則將對(duì)私有化建議進(jìn)行獨(dú)立評(píng)估。

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