“內需”時代，主要依靠國內居民消費支撐經濟增長，居民存款就成為其中一個重要的內核性因素。

我們從宏觀上來具體分析下當前中國居民存款的規模、結構、驅動因素和影響。

存款規模
總量方面：從2020年初到2024年1月，中國家庭凈存58.24萬億元，且約82%是定期存款，這相當于2009 - 2019年的新增存款總和。

截至2024年12月，國內存款類金融機構居民存款余額152.25萬億，居民人均存款已突破10萬元。

增速方面：疫情前，年新增存款規模在8萬億元左右，疫情后這一數字顯著上升。

2022年是有統計數字以來存款增長最多的一年，新增存款17.84萬億元；2023年新增16.67萬億元；2024年新增14.26萬億元，增速雖放緩但仍保持高位。

存款結構

定期與活期占比方面：住戶部門定期存款占比不斷上升，截至2024年10月末，住戶部門定期存款合計約108.9萬億元，占住戶部門存款比重的73.5%，相比2019年末上升了10個百分點，同期活期存款占比下降10個百分點至26.5%

區域差異方面：不同地區居民存款余額和人均存款存在較大差異。總量上，廣東（13.6萬億）、江蘇、山東、浙江四省存款余額超10萬億；

人均方面，北京、上海、天津等地領先，如北京人均存款達32.5萬，是全國平均值的3倍左右，而一些欠發達地區可能僅為全國平均水平的一半甚至更低。

人群差異方面：不同年齡、職業、收入水平的人群存款情況不同。40 - 60歲人群儲蓄率最高，他們大多處于事業穩定期，子女教育支出高峰期已過，同時又面臨養老儲備壓力；

30歲以下年輕人普遍儲蓄較少，很多人甚至負債，主要與購房、結婚等大額支出有關。公務員、事業單位員工、國企職工等穩定性較高的職業群體儲蓄率較高；

個體工商戶、自由職業者等收入波動較大的群體，儲蓄水平相對較低。高收入行業從業者如金融、互聯網等，儲蓄絕對值明顯高于其他行業。

驅動因素

驅動居民存款增長的首要因素是收入增長：國家統計局數據顯示，2023年全國居民人均可支配收入39,218元，扣除價格因素影響，實際增長6.1%。從2012年到2022年，扣除價格因素，人均可支配收入增長了83%。

其次源于居民風險偏好的降低和預防性儲蓄動機的增強。

2022年，隨著房地產行業進一步調整，居民購房資金占比下降，疊加理財凈值化之下波動放大，居民資金運用中存款的比例明顯擴張。更多人愿意將錢放在更保險的銀行存款里，而非用于購買房產或有虧損風險的理財投資。

此外，疫情及經濟不確定性促使居民更傾向于儲蓄，以應對潛在風險。央行《城鎮儲戶問卷調查報告》顯示，2024年二季度傾向于“更多儲蓄”的居民占61.5%，相比2019年末上升15.8個百分點。

影響

居民高儲蓄，對于經濟社會正反兩方面的影響都有。

積極方面，高儲蓄率支持了高水平的投資率和資本積累率，是推動我國經濟長期增長的重要因素之一。居民存款也為銀行提供了穩定的資金來源，有助于銀行維持流動性和信貸投放能力，增強經濟的穩定性

而消極方面，存款過多也可能擠占了消費和投資，導致消費需求疲軟，影響經濟增長的內生動力。

綜合來看，疫情之后的中國居民存款增速顯著加快，且定存比例不斷提升，顯示居民對當前和今后相當長時間內經濟環境不確定性的深度擔憂，只能通過存量加以保障，這也加重了消費的低迷。

如何改善居民的預期，是擴大內需的關鍵，但是一個復雜而深刻的課題。