我們之前分析過，玉米的上漲會有兩波高峰，即小高峰和大高峰。

小高峰已過，就是3月份玉米的上漲，而大高峰還在后面，當時我們預期的是七八月份玉米青黃不接的時候，但是后來也曾提到過，因為玉米市場情緒非常不穩定，所以很可能會導致玉米的大高峰要提前。

而現在玉米市場情緒就很高昂，漲勁也是越來越猛烈，不僅是山東華北強勢拉漲，東北也不甘示弱，一時間形成了兩地競爭上漲的局面。

那么這是不是玉米的大高峰呢？

顯然不是。

不僅不是，而且在這樣的上漲之中，可能還存在著風險。

首先我們要看，玉米為啥越漲越猛呢？

兩個原因：

一個是前期玉米留下的后遺癥。

從去年到今年，玉米有一個十分明顯的特點，就是賣糧太快了。

原因是去年玉米價格一直不高，市場普遍對玉米看跌情緒比較濃，所以基本玉米收獲以后是能賣就賣，惜售挺價情緒不高，所以就導致今年玉米賣糧節奏明顯偏快。

這也就導致基層糧源快速見底，糧權快速轉移到貿易主體手中。

但是后來的情況大家都知道了，年后玉米直接開漲，并且是越漲越高，直接把玉米的預期給改寫了。

但是這時候，基層手里已經沒啥糧了，可以說是提前斷檔，這時候糧源主要就集中在了貿易主體手中，挺價惜售情緒上漲，玉米供應下降。

山東華北提前斷檔，就只能提價吸引東北玉米，而東北呢，不能眼睜睜看著糧源流走啊，所以也只能跟著提價。

所以就形成了現在的局面，華北漲，東北也跟著漲。

玉米上漲的另一個原因是小麥看漲情緒大增。

玉米和小麥一直是互為頂底，但小麥近期受極端天氣影響，減產預期越來越濃，使得小麥看漲預期猛然大增。

小麥看漲大增，也就意味著把玉米的頂也給抬高了，這下玉米就更來了精神了，所以就形成了現在的局面。

為什么說這是有風險的呢？

因為還不到時候。

第一，現在并不是玉米的主場，現在的玉米是在看小麥的臉色。

雖然說小麥上漲，也拉升了玉米的上升空間，但是現在是什么時候？

小麥即將收獲上市了，這就意味著，小麥越是看漲，要去做小麥生意的人就會越多，騰倉的需求也就越大。

另外，從另一方面講，玉米漲得過快，和小麥價差再次縮小，進入替代范圍甚至是價格持平的時候，玉米變現的需求也就越大。

所以現在玉米供需并不緊張，只是情緒主導的結果，而這種情緒又有一半是小麥帶來的，所以受小麥的影響很大。

小麥上漲，對玉米來說是利好，但是小麥一直上漲，對玉米來說反而要利空了，因為都跑去做小麥生意了嘛。

第二，需求端還沒發力。

我們之前說，玉米想要達到大高峰，再創年內高點，靠的不是哪一個方面的發力，而是靠的合力。

什么合力？

情緒、政策、需求共同發力。

而現在來看，除了情緒，另外兩位根本還沒動靜。

需求端深加工還在虧損，小麥馬上收獲，飼料企業蠢蠢欲動，都不會在這個時候大收玉米，所以盡管表面看，是在提價，但多半是有價無市。

而政策呢，也沒啥動靜，這個時候也不太會有動靜，因為現在是小麥的主場，正一門心思地忙著小麥呢，顧不上玉米。

所以這個合力沒有形成，玉米的漲勢也就必然會受到限制。并且隨著玉米持續上漲，以及小麥看漲情緒大增，玉米的上量很可能會突然增加，進而抑制玉米的漲勢。

而目前來看，這種情況可能很快就會發生。

所以先別激動，先看小麥表演再說。

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