導(dǎo)讀：

上周后半周高位題材股開始退潮，銀行等高股息品種部分個(gè)股創(chuàng)出新高，當(dāng)前市場(chǎng)依然是輪動(dòng)節(jié)奏，高股息、科技、消費(fèi)、軍工、創(chuàng)新藥等板塊反復(fù)輪動(dòng)，中間穿插部分事件驅(qū)動(dòng)型主題，當(dāng)高位題材股退潮后，建議轉(zhuǎn)向養(yǎng)殖、能源金屬、航運(yùn)港口等位置較低的行業(yè)，同時(shí)長(zhǎng)期關(guān)注科技、創(chuàng)新藥、軍工和高股息品種。

文|鯤鵬哥

上周市場(chǎng)消息面比較多，印巴沖突、中美接洽、“一攬子金融政策支持穩(wěn)市場(chǎng)穩(wěn)預(yù)期”發(fā)布，整體市場(chǎng)在復(fù)雜的消息面中運(yùn)行，板塊處于輪動(dòng)狀態(tài)，軍工板塊階段活躍，多只銀行股又創(chuàng)了歷史新高。

創(chuàng)歷史新高個(gè)股行業(yè)分布

展望全年A股市場(chǎng)，從基本面角度，處于盈利逐步修復(fù)，但是盈利彈性不足的狀態(tài)，科技是全年主線，主要是機(jī)器人、人工智能、軍工產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)業(yè)藥等等；消費(fèi)的修復(fù)集中在金銀珠寶、化妝品等非必選消費(fèi)中；受益于長(zhǎng)線資金的入市以及基金考核周期的拉長(zhǎng)，高股息品種也會(huì)貫穿全年；此外，利潤(rùn)率受成本改善最顯著的行業(yè)，例如養(yǎng)殖、航海裝備、能源金屬、飼料等也會(huì)出現(xiàn)階段機(jī)會(huì)。

在行業(yè)格局比較分散、沒有特別核心主線的階段，事件驅(qū)動(dòng)型主題短期會(huì)比較活躍，但是持續(xù)時(shí)間較短，操作難度較大。

全A指數(shù)日線

今年的操作需要特別有耐心，當(dāng)沒有確定性機(jī)會(huì)的時(shí)候需要降低操作頻率；當(dāng)市場(chǎng)大跌或者調(diào)整的時(shí)候需要敢于介入調(diào)整到支撐位的長(zhǎng)期主線；當(dāng)行業(yè)輪動(dòng)的時(shí)候，以低吸為主，尤其要拉長(zhǎng)周期低吸，而不是頻繁的低吸。

上周前期高位股開始退潮，代表市場(chǎng)進(jìn)入的新的階段，這個(gè)階段資金開始重新尋找一些低位主題，例如前文所述的養(yǎng)殖、能源金屬、航運(yùn)港口等等，低吸的機(jī)會(huì)開始逐步浮現(xiàn)。

在板塊輪動(dòng)的市場(chǎng)格局中，我們需要理清楚市場(chǎng)的輪動(dòng)節(jié)奏：

科技股始終貫穿其中，即使板塊調(diào)整，也不乏個(gè)股的機(jī)會(huì)；

軍工板塊指數(shù)

創(chuàng)新藥板塊指數(shù)

消費(fèi)行業(yè)的整體聯(lián)動(dòng)性比較強(qiáng)，基本上都是階段整體活躍或者階段整體調(diào)整；

高股息品種在市場(chǎng)情緒較弱時(shí)表現(xiàn)較好，市場(chǎng)情緒較強(qiáng)時(shí)表現(xiàn)一般；

利潤(rùn)率受成本改善最顯著的行業(yè)只適合低吸，不適合追高，輪動(dòng)節(jié)奏性比較強(qiáng)；

階段事件驅(qū)動(dòng)型主題大多只能出少數(shù)強(qiáng)勢(shì)股，只適合做龍頭，不適合做跟風(fēng)，而且一旦破位要立即離場(chǎng)。

把握好上述原則之后，就不會(huì)因短期市場(chǎng)的波動(dòng)或者輪動(dòng)迷失了方向，對(duì)市場(chǎng)的掌控度就會(huì)提升很多。

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