盤前就有利好，“中美經貿高層會談取得了實質性進展，達成了重要共識”。

盤后傳來了更大的利好，中美雙方大幅降低對彼此的關稅。

很多人搞不清楚這個關稅到底是怎么回事，簡單來說，

美國對中國的關稅：

此前：165% = 20%（2018年川普301調查）+ 145%（20%基于芬太尼問題的全面關稅+34%對等關稅+50% +41%）

現在：50% = 20%（2018年）+ 30%（20%芬太尼+10%對等關稅）

回顧下雙方互加關稅的時間線，

2月2日（美國時間2月1日），美國以芬太尼等為由，對進口自中國的商品在現有關稅基礎上加征10%的關稅。

3月4日（美國時間3月3日），美國再次以芬太尼的理由加征了10%的關稅。

這兩個合稱“芬太尼關稅”，一共20%。

對此，中國的反應是“對部分從美國進口的商品加征關稅”。

2月4日宣布，自2月10日起， 對從美國進口的煤炭、液化天然氣加征15%關稅，原油、農業機械、大排量汽車、皮卡加征10%關稅。

3月4日宣布，自2025年3月10日起，對原產于美國的雞肉、小麥、玉米、棉花加征15%關稅，高粱、大豆、豬肉、牛肉、水產品、水果、蔬菜、乳制品加征10%關稅。

4月3日（美國時間4月2日）美國放出王炸，實施“對等關稅”。

對所有貿易國家進口商品征收10%“基準關稅”，對貿易逆差較大的經濟體征收更高關稅，其中對中國的稅率是34%。

中國奮起反制，于4月4日宣布，自2025年4月10日12時01分起，對原產于美國的所有進口商品，在現行適用關稅稅率基礎上加征34%關稅。

之后就是雙方互放大招，

4月8日，美國宣布將中國輸美商品的“對等關稅”從34%提高至84%。

4月9日，中國同樣宣布，將原產于美國的進口商品關稅稅率從34%提高至84%。

4月10日，美國再加碼，白宮確認對中國的總稅率為145%，即20%的芬太尼關稅+34%的對等關稅+91%的報復性關稅。

中國則在4月11日宣布，對原產于美國的全品類進口商品按125%征收關稅，且鑒于這一關稅水平下，美國輸華商品已無市場接受可能性，后續如果美方繼續加征關稅，中方將不予理會。

今天，美國取消的是4月8日開始征收的報復性關稅，一共91%。

34%的對等關稅，其中10%繼續執行，剩下24%，90天內暫停實施。美國對中國的關稅是30%（20%芬太尼關稅+10%對等關稅）+部分商品的額外關稅。

中國同樣取消報復性關稅，34%的對等關稅和美國同步，其中10%繼續執行，剩下24%，90天內暫停實施。

鑒于芬太尼關稅時，中國只對美國部分商品征收關稅，目前中國對美國的關稅是10%+部分商品的額外關稅。

這個協議是大超市場預期的，

比如高盛對和談的預期是，美國將取消對中國的報復性關稅，只征收芬太尼的20%+對等關稅的34%，合計54%。中國對美國則征收34%的對等關稅。

而且這還是在未來幾周內才能實現的。

結果卻是今天一步到位，對等關稅中也有10%是繼續執行。所以行情反映熱烈，還在交易的A50期貨從“漲0.5%”變成了“漲2.11%”，接近3月中旬A股要向上突破時的高點。

對應到上證指數，3420點的位置，強阻力位，所以明天高開是大概率，會低走嗎？

最后說下，

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