最近，中美經(jīng)貿(mào)高層會談引發(fā)全球矚目。會談 「坦誠、深入、具有建設(shè)性，取得了重要共識，并且有了實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展」。這些外交辭令乍一聽，好像中美經(jīng)貿(mào)談判取得了重大突破，但實(shí)際情況如何呢？

我們來 「翻譯」 一下這些外交辭令。「坦誠」 意味著雙方分歧依舊顯著，好在還沒談崩，還能繼續(xù)溝通；「深入」 表示觸及了敏感的底線問題，不過尚未達(dá)成協(xié)議；「重要共識」 和 「全面共識」 不同，只是部分領(lǐng)域有共識，很多核心領(lǐng)域還存在分歧；「實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展」 是指程序上有推進(jìn)，可實(shí)質(zhì)性的細(xì)節(jié)和協(xié)議仍有待商討。所以說，中美經(jīng)貿(mào)談判雖邁出了不錯的第一步，但距離最終成果，還有很長的路要走。

可即便談判尚未塵埃落定，卻已對全球金融市場產(chǎn)生了重大影響。它堪稱影響全球金融市場的關(guān)鍵變量，而且沒有之一。

從對中國市場的影響來看，這一談判對中國 A 股市場和港股市場都有益處。

當(dāng)下股票市場的整體環(huán)境相當(dāng)不錯，外部環(huán)境方面，通過中美貿(mào)易談判，即便最終結(jié)果未出，最壞的情況也已過去。內(nèi)部來看，寬松貨幣政策落地，一季度央行貨幣執(zhí)行報(bào)告暗示寬松空間仍存，4 月份出口數(shù)據(jù)好于預(yù)期，通脹數(shù)據(jù)符合市場預(yù)期，經(jīng)濟(jì)韌性遠(yuǎn)超想象，這得益于過去 3 年持續(xù)的經(jīng)濟(jì)調(diào)整帶來的庫存周期和設(shè)備更新周期的逆轉(zhuǎn)向上。

在這樣的大環(huán)境下，中國資產(chǎn)前景向好，權(quán)益市場的配置可以逐步提升。

有受益的市場，就有受影響的市場。

目前來看，黃金市場短期環(huán)境較為嚴(yán)峻。一方面，貿(mào)易戰(zhàn)逐漸緩和，避險(xiǎn)投資需求下降；另一方面，美聯(lián)儲對當(dāng)下經(jīng)濟(jì)形勢的態(tài)度是 「現(xiàn)在情況很不錯，未來的情況不確定性在增大，需要進(jìn)一步等等看」。這意味著美國通脹先行，經(jīng)濟(jì)衰退可能延遲，美國利率會在一段時間內(nèi)處于相對高位，這對黃金投資需求不利。

此外，一季度央行購金量小于市場預(yù)期，二季度情況還不明朗。所以，黃金短線面臨較大壓力。

綜上所述，在當(dāng)下局勢下，投資重點(diǎn)和配置重點(diǎn)不妨重新回到權(quán)益市場。