今日最強的板塊：整體就是機器人+軍工，而機器人我現在不能當主線去看，但是軍工現在以可以算是主動了！而我們之前說過主線的三部曲！而當下第一步，未來還有第二和第三的思考，雖然不見得能走到第三，但是第二步能到就能有一定的持續性！最重要的是章盟主再一次出手10億，這個是是2月以來第一次！他的出手必定是主線帶動才能爆發的思考！

一、龍虎榜思考：

加上之前的1.7億+8.3億，整體剛好達到了10億，而這個是超過了2月14號拓維信的8億資金，而除此之后還有一堆游資也持續出手推動，也說明了游資在軍工上的認可能！更搞笑的是散戶再一次全面賣出了，游資全面力，另外一點機構還沒有動手！那我們得思考，為什么軍工游資這么看好，還有爆發性嗎？畢竟這個位置也很高了！

二、為什么選擇它？

以上就是主要邏輯，但核心思考又是什么呢？為什么一個一度季度營收與凈利潤雙雙大降超過80%的公司成為了這么大的爆發性？

1、實戰驗證的軍貿紅利

印巴沖突中，巴基斯坦使用中航成飛研制的殲 - 10CE 戰機擊落印度 3 架 “陣風” 戰斗機，創下中國戰機首次實戰擊殺紀錄47。這一事件直接推升市場對成飛軍貿潛力的預期：殲 - 10CE 單價僅 7600 萬美元（不足 “陣風” 1/3），卻憑借氮化鎵雷達與 PL-15 超視距導彈形成代際優勢，中東、南亞訂單進入密集交付期7。據披露，成飛軍貿業務已覆蓋 30 余國，2024 年出口收入占比提升至 35%，預計 2025 年軍貿訂單貢獻超 60% 的業績增量717。

2、重組整合后的規模效應

2025 年初公司通過重組整合了成飛集團 100% 股權，總資產從 39.75 億元飆升至 1256 億元，成為我國戰斗機（殲 - 20、殲 - 10C）、無人機（翼龍系列）及民用大飛機部件（C919 機頭）的核心上市主體613。重組后，公司手握超 800 億元訂單儲備，2025 年下半年將進入密集交付期，預計全年營收超 800 億元，同比增長超 400。盡管一季度受生產周期影響營收下滑 81.1%，但合同負債同比激增 275.89%，顯示未來訂單充足。

3、低空經濟與技術突破的雙重催化

公司在低空經濟領域的布局引發市場關注：氫能源無人機研發取得進展，部分指標達到國際先進水平；翼龍 - 2 完成國內首次大型固定翼無人機貨運試驗，15 分鐘內跨空域運輸至樂山，標志著低空物流商業化邁出關鍵一步57。此外，六代機殲 - 36 已進入工程驗證階段，預計 2029 年服役，其 “高空高速” 特性（2 萬米高空、2 馬赫巡航）和 “有人 - 無人協同” 作戰模式將重塑未來空戰規則。

三、核心價值：技術壁壘與產業生態的護城河

1、四代機與六代機的技術代際優勢

成飛是殲 - 20 隱身戰機的唯一供應商，其隱身涂層（RCS<0.01㎡）、超音速巡航等技術全球領先，且六代機研發已啟動，在航空技術領域處于前沿地位。相比之下，中航沈飛的主力產品為殲 - 16、殲 - 15 等三代半戰機和艦載機，技術代差明顯。成飛的殲 - 36 六代機采用無尾菱形布局、三發動機設計，可攜帶射程 500 公里的 PL-17 高超音速導彈，作戰半徑覆蓋西太全域，技術標準正在重塑全球空戰規則。

2、軍民融合的產業生態

成飛是 C919 機頭的唯一供應商，該部件占 C919 總價值的 15%，2030 年市場規模超 500 億元。此外，公司承擔 ARJ21、AG600 等國產大飛機部件研制，民機業務占比已達 25%，未來隨著國產民機市場擴大，這一業務將成為重要增長點315。中航沈飛民用業務占比不足 10%，主要集中在 C919 后機身、垂尾等部件制造，軍民融合深度顯著落后。

3、軍貿市場的稀缺性

成飛的梟龍戰機出口巴基斯坦、緬甸等國，翼龍無人機占據中東市場 55.7% 份額，在全球軍貿市場上具有較高的品牌知名度和市場份額。相比之下，沈飛的軍貿出口尚處起步階段，主要依賴國內軍方訂單。成飛通過 “裝備出口 + 技術服務” 模式（如在巴基斯坦設立維修中心），形成了可持續的盈利閉環。

而法國一年77億美元主要貢獻就是戰斗機陣風，而本次殊10C的大爆發，必定讓中國的軍工出口將出大的上升，最少可可以排名前，也就是出現一倍的增長，如果只靠無人機、機器狗等，很難賣上大的價值，這個才是核心重點。而這里出口200架，就能達到了120億美元！而且未來還可能出殲20,因為我們有殲35了！

四、價值性：盈利潛力與戰略估值空間

1、軍貿價值爆發

高附加值模式：成飛出口模式從“整機銷售”升級為“技術授權+零部件供應”，如向巴基斯坦收取每架梟龍戰機40%的專利費，毛利率超30%（高于整機銷售的15%）。

訂單儲備：2025年巴基斯坦追加50架殲-10CE訂單（合同額約25億美元），沙特、阿聯酋等中東國家意向采購殲-20外貿版（單價預計1.2億美元）。

實戰出理：而孟加拉的采購消息更是確定了未來殲10C的未來更大的爆發，也就是進入第二部曲的炒訂單時間。

2、戰略估值溢價

技術迭代預期：成飛布局第六代戰機（無人僚機、AI空戰系統），其研發投入（2024年研發費用占比12%）被視為未來增長期權。

軍民協同估值：民機業務（C919機翼）貢獻穩定現金流，對沖軍工周期波動，市場給予其“軍工+高端制造”雙賽道溢價，PE（409倍）顯著高于中航沈飛（40倍）。

3、政策與地緣紅利

國家安全剛需： 中美博弈背景下，中國軍費支出保持6%以上增速，成飛作為空軍裝備核心供應商，訂單長期可見性強。

“一帶一路”出口紅利：中巴經濟走廊、中東能源合作推動軍貿需求，成飛占據中國軍機出口份額的51.2%（2023年數據），地緣沖突加劇進一步催化需求。

總結：公司為頂級大國重器資產重組上市，應該是絕版了。過了這個村沒有這個店了。而這樣的公司，注意定會成為中國資本市場上最濃墨重彩一筆，最留下很深印記的。你說我們目前還有什么比殲20更頂級的資產沒有上市？甚至說，目前所有統統上市的國企央企資產，有什么比殲20更為頂級?展開你充足的想象，錨足了勁想，答案也是沒有。那么歷史性的標志，理所應當，會有歷史性的反映。

當下它的利潤也不會那么可觀，一季度還下降了89%。這就對了，對于戰略產業的行業龍頭，根本不要求你有利潤。甚至業績越差越光榮，比如當年的滬硅產業、華大九天、寒武紀、國盾量子、羅博特科等等，都是如此，重點在于卡位。

而整體上周三和去年也有思考，但最后還是沒有想到在實戰中成為了最重要的導火線！更多的估值和思考，點贊+轉發+留言：我想了軍民融合之王：C919機頭獨家供應商，民機業務成第二增長極！

以上只是個人交易復盤總結思考，投資有風險，交易需謹慎！計劃永遠沒有變化快，一切要結合盤面而動，文章內容屬于個人思考與記錄，作為記錄本人對市場的理解，僅作個人分享記錄，不構成任何投資建議，僅供參考，據此買賣，盈虧自負!

(挖掘與整理資料不易，您的：點贊+轉發+留言，是我們努力的動力，謝謝！）

總盤情況： 今日大盤提前爆發了，整體今日出現了大的突破性，雖然沒有放大量，但是整體爆發非常明顯，整體看明日核心重點就是3395的壓力，如果突破整體就是打開了突破發生 ，而明日預期高開，只要放+證券的爆發，那整體明日可能大漲，而整體看20日均線是未來折分界點，只要這里沒有下破就是持續看多的思考。而且未來核心重點看3440的壓力，也就是明日整體可能出再也是2%左右的上漲，但如果突破那可能就會大爆發，那交易量一定要突破到1.7萬億以上，也就是上早盤30分鐘要放量到7000億，證券的爆發，就是核心！那整體看多到21的思考入是重點。但不管怎么樣整體看多，但如果明日不是，整體高開回落，那也要注意，及時地止盈也是不錯的選擇！因為我沒有踏空！

情緒面：今日情緒整體上升，漲停上升到88家，跌停下降到3家，而且高度上升到6板，封板率75%，而連板總數8家。而且后排4板一堆到了4板。更說明了爆發性。

板塊上：當下的核心主線有：軍工，而最強勢板塊：機器人+軍工+出海。今日軍工的弱轉強，整體面積和T隊以全面爆發，所以可以算主線，但是，能爆發多久不好判斷，因為這個板塊真的太難了，但是未來整體如果有訂單那爆發性就會大推動了，所以當下看訂單的思考。而之后看機器人里的思考了，明日最大爆發可能是出海，特別是消費電子。助攻：算力+固態+紡織。

機器人：龍頭是春光科技5板，而雖然是掃地機器人，但也是機器人，而另外的核心重點就是看萬迥與中超控股的6天5板的爆發的帶動性，如果能持續爆發也是帶二甲雙胍更大的推動，而且今日有3家20CM的爆發，以也說明了機器人的推動性。

軍工：龍頭是成飛集成4板，而且有3家4板，但是看后期的是否連續是關鍵，而預期成飛下周一可能會松板之后看是否有再一次強化，如果不能可能軍工就是結束。而這里的中軍就是中航成飛的思考。

出海概念：龍頭是朝陽科技1板，而明日可能大權重全面的爆發，而這里看香港的爆發就以明日了，所以明日看這個情緒的爆發性推動性，之后看排排的富嶺與永藝股份等的推動性。

成功沒有捷徑，唯有自律和堅持！祝一直在拼搏路上的你，越努力越幸運！

今日看點：

1、香港恒生科技指數收漲5.16% 恒生指數漲2.98%，舜宇光學科技漲超14%，小鵬汽車漲超10%，阿里巴巴漲超6%，騰訊控股漲超4%。

2、商務部：嚴打戰略礦產走私出口 加大口岸查驗和打擊查處力度。

3、美商務部長稱10%基準關稅將持續存在 美企業已試圖將成本轉嫁給消費者

跟蹤商品題材

一、生豬14.96（0.%，豬成本16。）

二、電池碳酸鋰6.42萬（0%，下破20萬，但是整體并不樂觀。）

先贊后看，月入百萬！謝謝大家支持。