90天之后，老川也沒有太多新招數，要有也就是小打小鬧。為什么？因為打關稅戰不是說只有競爭對手承壓，還有美元、美股、美債以及美國人的生活成本承壓。

作者：今綸

正如大家所知， 現在關稅戰暫停90天。

美國表示將把對中國商品的關稅從145%降至30%，而中國將把對美國進口商品的關稅從125%降至10%，至于2018年的事兒咱們就不討論了。

其實，這對中美都是大利好，畢竟過好日子，打工賺錢比什么都重要。

我關注的是，外貿大省有什么樣的機會？同時我還想講講美股、黃金、樓市的變化。

01 把美國客戶的比例降下來

外貿大省有什么樣的機會呢？

第一是可以瘋狂生產、瘋狂補貨。

整個鏈條都要動起來了，從工廠到物流、外貿、航運，該招工就招工，有的可能要招大量臨時工，一部分已經返鄉的農民工要重回沿海城市。

▲紀錄片《圣誕快樂，義烏》

現在是在趕圣誕節的訂單，這個90天的喘息期可以讓很多和禮品有關的廠家、貿易商吃個半飽，有的小廠甚至干完三個月，今年就不發愁了。

看一下往期數據，比如，2024年二季度廣東出口數據為5068.7億元，全年出口額為5.89萬億元。

江蘇在去年二季度出口數據為18265.65億元，占全年的49.9%。

全力沖刺二季度是唯一選擇，有了錢，才有消費，此前積壓的出口訂單要全部消化掉，還要沖一下三季度的業績，因為你根本不知道三季度會發生什么。

第二是從長遠看，必須把美國客戶的比例降下來，加大其他區域客戶的比重，在產品的適應性上做有必要的區域性改造，更接地氣。

把美國客戶的比例降下來有沒有可能？有可能，但能降多低，不好說。

02 民營企業像野草一樣生長

有些數據還是很讓人驚訝的。

比如，我們本來都以為4月份的中國出口會被干趴下，或者是負增長，結果并不是這樣：

4月份，貨物貿易進出口總值3.84萬億元，增長5.6%。其中，出口2.27萬億元，增長9.3%；進口1.57萬億元，增長0.8%。

你沒看錯，出口增長了9.3%。

做對了什么？

前4個月，東盟為中國第一大貿易伙伴，中國對東盟出口1.48萬億元，增長12.6%。歐盟為中國第二大貿易伙伴，對歐盟出口1.21萬億元，增長6.1%。

而美國為中國第三大貿易伙伴，對美國出口1.07萬億元，下降1.5%。

同期，中國對共建“一帶一路”國家出口4.15萬億元，增長9.6%。

也就是說，關稅戰打了幾個星期，確實有影響，但短期影響不大。中國企業通過加大對東盟、歐盟市場的拓展，基本抵消了美國出口下降影響力，甚至實現了單月接近雙位數的出口增長。

這確實是一種韌性。

中國的那些民營企業像野草一樣生長，生命力實在太頑強了。

90天之內以及90天之后的內生邏輯會發生什么變化？這才是最重要的。

毫無疑問，90天之內，中國企業會千方百計把該拿的美國訂單都拿到手，把該發的貨都發出去，同時，會繼續擴大東盟、歐盟客戶的占比。

而美國客戶也會從長線出發，把能夠長期囤積的貨，在90天內全部囤夠（比如一年的量）。

90天之后呢？不好說，因為沒人能猜準特朗普。

但有一點是可以說的，就是中國企業對美國客戶的依賴度會再降低一點，預期也會降低。

如果90天之后再折騰，中國企業會應對的更好一些。

03 打關稅戰不是只有對手承壓

特朗普為什么在此時松口，愿意達成協議？

主要原因如下：

如果繼續拖下去，美國港口沒有中國貨進來，通脹肯定會被持續推高，他對這一點心知肚明。而美聯儲的鮑威爾又不肯降息，他還沒轍，還不敢批評，怕股市跌，所以只好在關稅的問題上退一步。

這一步如果不退，通脹一上來，明年中期選舉，共和黨的眾議院可能就丟了。

還有美債，美債苦特朗普久矣。關稅消息沖擊債市，美債收益率屢創新高，有人、有機構拋售美債，如果6月份到期的美債沒有新的美債買家進來接盤，麻煩就大了，不是美債崩盤這么簡單。貝森特部長對此心知肚明，所以想盡辦法要護美債的盤子，老川也懂了。

至于美股，本來某些指標已經進熊市了，后來不斷有利好出來，關稅戰也基本歇菜，美股才反彈回來。老川天天看股市，估計他也知道不能這么玩了，后面，他還喊所有人買股票。

▲當地時間5月12日美股全面上漲

再就是美元的信用問題，關稅戰這么搞，對美元信用損傷很大，所以有不少資金沖到幣圈去了，甚至把比特幣又推高到一枚10萬美金。

老川的戰術本來是：極限施壓，漫天要價，就地還錢，速戰速決，但是，目的沒達到，當然他自己賺了不少錢。

因為中國實在太頑強，這戲唱不下去了，干脆就坡下驢，先歇息90天，再去想轍。

我個人的看法，就算90天之后，老川也沒有太多新招數，要有也就是小打小鬧。

為什么？因為打關稅戰不是說只有競爭對手承壓，還有美元、美股、美債以及美國人的生活成本承壓。

老川唯一能做的就是：逐步在一些領域想辦法增加更多的供應商，但是這需要時間，而且完全把中國供應商替換掉是不可能完成的任務，因為中國的產品確實質優價廉，在全球都有很強的競爭力。

說句實在話，某些商品，就算你加了關稅，還是比美國本地的產品便宜，而且質量也能保證。

中國是制造業大國，絕非浪得虛名。

04 黃金大機會不在今年

那么，美股、黃金、樓市會怎么走？

關于美股，我在4月10日發出視頻《美股最危險的時刻已經過去》，如今美股已經大幅反彈。

此前我說在特朗普任內或者今年之內，美股的指數會創歷史新高，還是太保守了，可能這個月就會創歷史新高。后面會不會有震蕩？當然會，但是，站在歷史的長河中，這點震蕩算什么？不要投機，不要看短線，巴菲特不會每天趴在電腦前追漲殺跌。

關于黃金，可能還會跌，但是不應該停止定投。黃金此前被推高，主要是情緒化的影響，跌一些才正常。如果黃金跌不動了，要進去加倉。

黃金的大機會不在今年，活著的這幾代人有機會見證歷史性大事件，而且可能不止一單，那個階段，你會看到黃金連續暴漲。未來不遠，耐心等待。

你要知道，央行一直在買黃金，你我會比央行聰明？在投資這個賽道上，央行是正規軍，是專業能力的代表，絕大部分韭菜就是韭菜，或者流寇。

至于樓市，一二線城市的核心區會持續吸納資金，住好房子會成為少數富人、中產的追求，進省城、一線城市會成為不少低收入人士的夢想（可以住在郊區，除了買還可以租房），但是不要指望買房投資賺錢。

你就這么想：房子是拿來住的，漲跌由它去。畢竟，大多數人希望有一套自己的房子，指望大多數人進化到租房住的認知境界，這也不現實，畢竟這里是中國。

總結一下：關稅戰的硝煙暫時散去，中國的表現還是不錯的。中國的民營企業非常了不起，作為出口的主力軍，在槍林彈雨中匍匐前行，竟然打了一個漂亮的“反沖鋒”，四月份的出口大漲9.3%，很多人都沒想到。

現在來復盤，很多企業應該是從去年11月美國大選出結果之后就在積極應對：

老川上臺之前的去年年底沖了一波業績，當關稅戰烽煙起來之后，企業迅速加大了對東盟和歐盟的出貨力度，基本上穩住了陣腳。

在經貿會談中，中國拿到了相當不錯的結果，與策略有關，也和所有人尤其是企業的拼死搏殺、成功突圍有很大的關系。

所以說，殘酷博弈中，有實力很重要。