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寶豐濕地的睡蓮 平姐姐攝于昆明

經(jīng)過(guò)一天多的各種解讀，市場(chǎng)對(duì)中美關(guān)稅談判的結(jié)果有了更多、更準(zhǔn)確的解讀，盲目樂(lè)觀的氣氛有所減少，畢竟仔細(xì)一算賬，原來(lái)現(xiàn)在出口美國(guó)的產(chǎn)品大多數(shù)的稅率是在50%，而不是之前很多人認(rèn)為的30%。當(dāng)然，終歸是不會(huì)征收超過(guò)100%的稅率了，這意味著雙方的貿(mào)易就不會(huì)出現(xiàn)脫鉤這種比較極端的情形了。

今日從基金的角度來(lái)看，之前我一直大力推薦大家抄底美國(guó)股市不知道有多少讀者聽(tīng)進(jìn)去并付諸實(shí)踐了？昨日納指大漲4.35%，標(biāo)普500也上漲超過(guò)3%，華爾街喊出的口號(hào)是“Buy American"。但奇怪的是，今日國(guó)內(nèi)跟蹤納指的基金，表現(xiàn)反而不如跟蹤標(biāo)普500與跟蹤標(biāo)普消費(fèi)的。今日?qǐng)鰞?nèi)這兩只基金在收市前開(kāi)始拉升，最終雙雙漲停，其中標(biāo)普500ETF還是放量沖上漲停，按這個(gè)量推算的話，該基金本周有望創(chuàng)出上市以來(lái)最大的周成交量。由于標(biāo)普500指數(shù)昨日僅上漲了3.26%，因此這樣的上漲導(dǎo)致了其溢價(jià)率狂升到19.7%了，而標(biāo)普消費(fèi)的溢價(jià)率更高，達(dá)到了25%！標(biāo)普消費(fèi)能夠大漲確實(shí)有點(diǎn)意外，畢竟這只基金前兩大重倉(cāng)股除了亞馬遜就是特斯拉，特斯拉大家都知道，今年以來(lái)在歐洲與中國(guó)的銷(xiāo)售都在下跌，股價(jià)表現(xiàn)也不強(qiáng)。

一般而言，狂拉某只基金的最主要的目的就是為了進(jìn)行套利，考慮到現(xiàn)在大多數(shù)基金場(chǎng)外的申購(gòu)都進(jìn)行了限購(gòu)，因此很大可能這兩只基金場(chǎng)外的限購(gòu)額較高，有實(shí)現(xiàn)套利的可能，畢竟現(xiàn)在很多QDII類(lèi)基金都因?yàn)轭~度不足，最高的限購(gòu)額都下降到百元級(jí)別了，很多基金更是直接閉門(mén)謝客了。直接閉門(mén)謝客的基金就無(wú)法進(jìn)行套利活動(dòng)了，場(chǎng)內(nèi)也就沒(méi)有狂拉的動(dòng)力了。

之前一直建議大家不要盲目追高國(guó)防軍工板塊，今日果然應(yīng)驗(yàn)了。財(cái)聯(lián)社的星礦數(shù)據(jù)顯示，今日主力資金凈流出國(guó)防軍工、電子、機(jī)械設(shè)備等板塊，其中國(guó)防軍工板塊凈流出超75億元，中航成飛遭凈賣(mài)出超13億元位居首位。

可以分享給大家的一個(gè)經(jīng)驗(yàn)就是，業(yè)績(jī)不咋地的板塊，經(jīng)常會(huì)配合題材出現(xiàn)短期的拉升走勢(shì)，吸引散戶(hù)跟風(fēng)，從而使深套其中的投機(jī)資金可以高位出逃。所以現(xiàn)在散戶(hù)千萬(wàn)不要跟風(fēng)垃圾股，因?yàn)槟銓?duì)市場(chǎng)的反應(yīng)速度，不可能會(huì)比那些裝備精良的游資更快。而績(jī)優(yōu)股大多呈現(xiàn)慢牛的風(fēng)格，很少出現(xiàn)這種動(dòng)轍漲停的走勢(shì)來(lái)吸引眼球。

今日還有一個(gè)消息值得重視，那就是有數(shù)據(jù)顯示，今年4月份以來(lái)，超300家上市公司公開(kāi)披露回購(gòu)增持計(jì)劃，金額上限已經(jīng)超過(guò)1000億元了，其中即有三一重工、美的集團(tuán)、榮盛石化等民營(yíng)企業(yè)，也有中國(guó)石油、中國(guó)中鐵、中遠(yuǎn)海發(fā)等央國(guó)企。同時(shí)，中國(guó)誠(chéng)通、中國(guó)國(guó)新兩家國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司也公開(kāi)宣布擬使用1800億元股票回購(gòu)增持貸款資金，加大對(duì)所投上市公司的增持力度。截至2025年4月末，金融機(jī)構(gòu)與上市公司和主要股東簽訂股票回購(gòu)增持貸款合同金額約2000億元。

據(jù)介紹，目前金融機(jī)構(gòu)發(fā)放股票回購(gòu)增持貸款利率基本在2%左右，低于上市公司平均股息率水平，能夠有效激發(fā)市場(chǎng)主體使用貸款回購(gòu)增持的積極性，推動(dòng)更多上市公司做好市值管理。但是，大家需要了解的是，這些貸款增持，本質(zhì)上就是給市場(chǎng)加了杠桿，一旦市場(chǎng)轉(zhuǎn)差，或是上市公司經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)差，銀行強(qiáng)行要求還貸，這些股票就會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng)，給市場(chǎng)帶來(lái)很大的沖擊。所以，完全沒(méi)必要將這些發(fā)布增持或是回購(gòu)消息當(dāng)成是利好看待，如果上市公司敢于拿自有的資金來(lái)回購(gòu)股票注銷(xiāo)，那才是真正的利好。

今日午后部分檢測(cè)類(lèi)、醫(yī)療類(lèi)基金表現(xiàn)相當(dāng)強(qiáng)勢(shì)。估計(jì)是兩個(gè)原因，一個(gè)是近期新冠病毒近期又有所活躍，另一個(gè)原因，則是OpenAI宣布推出了一個(gè)專(zhuān)門(mén)面向醫(yī)療大模型的測(cè)試評(píng)估集 ——HealthBench 并開(kāi)源，旨在更好地衡量 AI 系統(tǒng)在醫(yī)療健康領(lǐng)域能力，為進(jìn)一步推動(dòng)AI醫(yī)療技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用做出重要貢獻(xiàn)。不知道我們國(guó)家有沒(méi)有使用這個(gè)大模型來(lái)研究中醫(yī)藥的。畢竟中藥現(xiàn)在爭(zhēng)議最大的就是療效問(wèn)題，很多人都認(rèn)為有效，但是更多不相信的人認(rèn)為，一些病你不治也會(huì)好，跟吃中藥沒(méi)關(guān)系。由于沒(méi)有大數(shù)據(jù)的支持，雙方各執(zhí)一詞，如果我們的研究機(jī)構(gòu)能夠采集相關(guān)的數(shù)據(jù)，并給出最終結(jié)果，相信對(duì)于正確地認(rèn)識(shí)中醫(yī)中藥會(huì)有極大的幫助。

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