美股收復今年以來的全部跌幅。英偉達市值重回3萬億美元。研究發現AI基本沒啥“思考”。寧德時代香港上市將成今年全球最大IPO。波音與卡塔爾航空簽署創紀錄協議。騰訊、富士康、索尼集團、斯巴魯、捷豹路虎、戴姆勒卡車、阿爾斯通、博柏利、泰森食品公布業績。

美國股市已收復今年以來的全部跌幅。周二公布的低于預期的通脹數據，為此前由特朗普與中國達成的減稅協議引發的反彈行情再添動力。數據顯示，美國4月份通脹率意外降至2.3%，標普500指數收盤上漲0.7%。這一走勢延續了5月的強勁反彈，并使這個華爾街基準指數在2025年上漲了0.1%。在特朗普4月2日宣布全面“解放日”關稅措施前，貿易緊張局勢已令美股承壓。該消息令投資者大舉拋售美國資產、下調經濟增長預期，標普500指數年內一度下跌多達15%。

美國股市的極端波動性已經消散，在圍繞特朗普大規模關稅政策的最初動蕩趨于平息后，一項衡量投資者焦慮情緒的常用指標目前正發出看漲信號。芝加哥期權交易所波動率指數(VIX)周二下跌至18.22。該指數周一收于18.4，低于19.5的長期平均水平，穩穩地回到了牛市區域。這標志著“市場朝著更正常的投資環境邁出了積極一步”。

周二英偉達(Nvidia)市值自2月份以來首次突破3萬億美元，因投資者預期美國與沙特的一項芯片協議將為該公司帶來提振。特朗普正計劃公布一項協議，該協議將使該海灣國家能夠從英偉達和AMD等公司獲得更多先進制程芯片。截止周三收盤，英偉達本周累計上漲逾16%，已經抹去今年以來的跌幅，市值3.3萬億美元，僅次于微軟的3.37萬億美元，高于蘋果的3.17萬億美元。

人工智能領域的大佬——OpenAI、Anthropic、谷歌及其他公司的領導者——仍然自信滿滿地預測，人工智能很快就會變得跟人類一樣聰明。但持反對意見的人越來越多，聲量也越來越大。他們說，人工智能壓根就不會像人類這樣思考。這些研究人員的工作表明，今天的人工智能模型在底層架構上存在某種根本性限制。今天的人工智能之所以能夠模擬人類的智能，從本質上說是通過學習大量經驗法則來實現的，它們將這些法則有選擇地應用于遇到的所有信息。

AI初創公司Perplexity正在就一輪融資進行深入談判，該輪融資將為其籌集5億美元，并使其估值達到140億美元，這表明投資者對AI挑戰谷歌(Google)在搜索領域長期主導地位的潛力日益振奮。風險投資公司Accel將領投此輪融資。去年11月Perplexity的估值為90億美元。

蘋果公司(Apple)正積極擁抱腦機接口的世界，推出一項有朝一日可能會徹底改變人類與電子設備互動方式的新技術。該公司正初步探索如何讓人能夠通過新一代腦植入物捕捉到的神經信號來控制iPhone。這項技術有望讓數以萬計因嚴重脊髓損傷或肌萎縮側索硬化癥(ALS)等疾病而無法使用雙手的人士更輕松地使用蘋果公司的設備。

三星電子(Samsung Electronics)14日表示，公司收購歐洲第一大暖通空調系統(HVAC)公司德國Flakt Group，開始布局全球暖通空調市場。三星電子當天與英國私募基金德騰資本(Triton)簽約，以15億歐元收購德騰資本持有的Flakt集團100%股份，并計劃在年內完成收購流程。Flakt集團創立于1918年，專門為數據中心、博物館、機場、客運站、大型醫院等設施提供定制型的暖通空調系統解決方案和相關設備，尤其在冷液分配裝置(CDU)領域具有世界頂級水平的產品陣容。

華納兄弟探索(Warner Bros Discovery)正重新啟用Max的品牌標識，恢復兩年前從流媒體服務中去掉的HBO名稱。該公司將于今年夏天將其流媒體平臺更名為HBO Max，押注這一標志性品牌的全球聲譽能在其國際擴張過程中推動訂閱用戶增長。隨著有線電視業務因 “剪線”(用戶放棄有線電視訂閱)現象受損，流媒體已成為華納兄弟探索的主要增長領域。

今年，歐洲電動汽車的銷量出現回升，但分析師警告說，地緣政治動蕩和監管的不確定性可能威脅到電動汽車的持續發展勢頭。對于汽車制造商來說，歐洲大陸電動汽車需求的大幅反彈成為為數不多的亮點之一。由于特朗普迅速變化的關稅戰引發的動蕩，保時捷(Porsche)、沃爾沃汽車(Volvo Cars)、梅賽德斯-奔馳(Mercedes-Benz)和其他汽車制造商紛紛下調或撤回盈利預測。數據顯示，今年前三個月，歐洲大陸和英國的新電動汽車注冊量增長了28%，達到57.35萬輛。

大眾汽車(Volkswagen Group)首席財務官警告說，大眾汽車歷史性的重組還不夠，在這家歐洲最大的汽車制造商實現轉型之前，“自滿情緒再次抬頭的風險巨大”。首席財務官Arno Antlitz周二表示：“我們還沒有完成任務。真正能夠證明我們能夠百分之百地執行計劃和實施計劃的證據還沒有到來。”“像這樣的計劃一旦取得初步成果，自滿情緒就會再次抬頭，這是一個巨大的風險。”

中國電池制造商寧德時代擬將香港上市股票定價為每股263港元(33.70美元)，并擴大發行規模，此次募資總額約為46億美元，將成為2025年全球最大規模IPO。263港元的定價較寧德時代周二在深圳股市258.77元人民幣(約280港元)的收盤價約有6%折讓。超過20家基石投資者認購了價值約26億美元的寧德時代股票。該公司表示，約90%的募集資金(約276億港元)將用于匈牙利工廠建設。寧德時代股票將于5月20日在香港交易所開始交易。

波音公司(Boeing)宣布與卡塔爾航空公司(Qatar Airways)達成一項歷史性協議，后者將購買最多210架波音飛機，這也是美國飛機制造商有史以來最大的寬體客機訂單。根據雙方發布的聯合聲明，這筆訂單包括130架波音787夢想客機、30架推遲已久的777-9客機，另有 50架飛機的購買選擇權。卡塔爾航空同時與GE航空航天(GE Aerospace)簽署協議，為這批波音飛機采購超400臺發動機，這也是GE航空航天史上最大規模的寬體客機引擎訂單。

英國制藥巨頭葛蘭素史克(GSK)周三表示，將以至多20億美元的價格從Boston Pharmaceuticals收購用于治療肝病的專業藥物efimofermin。根據協議條款，GSK將收購Boston Pharmaceuticals的子公司BP Asset IX，以獲得efimosfermin。GSK將支付至多20億美元的現金對價，其中包括12億美元的預付款和至多8億美元的基于成功的里程碑付款。

諾和諾德(Novo Nordisk)宣布與美國生物科技公司Septerna達成一項獨家合作及許可協議，將 “發現、開發和商業化” 用于治療肥胖癥、2 型糖尿病及其他心臟代謝疾病的口服小分子藥物。這家Wegovy(諾和泰)制造商表示，將首先啟動四個開發項目，以尋求業務多元化并鞏固其在快速增長的肥胖藥物市場中的地位。

中糧集團計劃在巴西建造其海外最大的出口碼頭，以期確保替代美國大豆和其他食品的供應來源。大西洋沿岸城市桑托斯的這座陳舊港口是南美大豆和其他農產品出口的主要門戶，而中國要想找到美國出口產品以外的替代供應，唯一可行的就是依賴南美農產品。盡管中國已經減少了對美國食品的依賴，但農作物仍在美國對華出口的主要商品之列。

美國與中國達成關稅協議后，很少有哪個行業比加州開心果種植戶更高興。在有“美國開心果之都”之稱的中央谷地，種植戶們曾擔心，在特朗普重新點燃與他們最大客戶中國的貿易戰后，他們會遭受毀滅性的損失。但隨著兩國周一達成初步協議，中國同意將其125%的反制性關稅降至10%，這給當地社區帶來了寬慰。自2017年以來，美國運往中國的開心果價值飆升了19倍，去年達到8.42億美元，占該作物30億美元總產值的近三分之一。

卡夫亨氏公司(Kraft Heinz)周三宣布將投入30億美元提升美國工廠，這是該集團十年來最大規模的制造設施投資。值得注意的是，此項決策出臺之際，公司高管坦言當前消費者信心指數處于70年來第二低位，且集團已下調銷售與盈利預期。目前卡夫亨氏在全美30家工廠生產包括市場占有率第一的亨氏番茄醬、卡夫通心粉奶酪以及費城奶油奶酪等產品。

日本薩莉亞(saizeriya)將擴大海外的店鋪網絡。5月8日，薩莉亞在越南開設第一家店。最早2026年將進駐澳大利亞。在日本餐飲市場因人口減少而在中長期萎縮的情況下，薩莉亞將加快對作為盈利支柱的亞洲業務的投資，力爭在全球范圍推廣價格實惠的日式意大利風味連鎖店。中國是薩莉亞海外市場的核心。計劃于7月在中國廣州設立子公司“薩莉亞餐廳管理”，以統籌其在中國的餐飲業務。目前，薩莉亞已在上海開設了約180家門店，在廣州有約200家門店。

中國外賣巨頭美團(Meituan)計劃投資10億美元在巴西開展業務，眼下激烈的國內競爭促使該公司尋求向海外擴張。這家總部位于北京的公司計劃在未來幾個月內在巴西推出外賣應用Keeta，這標志著該公司首次進軍南美市場。

英國奢侈品巨頭博柏利(Burberry)周三宣布了一系列組織變革，這家陷入困境的公司正繼續努力扭虧為盈。該公司表示，這些措施可能會導致“與人員相關的成本減少，這可能會影響全球約1700個職位”，該計劃將于2027年完成。這些舉措包括削減采購和房地產方面的成本，預計將節省6000萬英鎊的成本，標志著CEO舒爾曼(Joshua Schulman)重振這家英國傳統品牌的戰略進入了最新階段。

財報信息

騰訊控股發布2025年第一季度財報。季度營收為1800億元，同比增長13%。權益持有人應占利潤為478億元，同比增長14%。非國際財務報告準則下，權益持有人應占利潤為613億元，同比增長22%。第一季度，騰訊增值服務業務收入921億元，同比增長17%。營銷服務業務收入319億元，同比增長20%。金融科技及企業服務業務收入549億元，同比增長5%。

鴻海精密工業(富士康)公布2025年第一季財務報告。營收創下新臺幣16443億元的首季新高，較去年同期增長24%；營業利潤465億元，較去年同期增長27%；歸屬母公司凈利達到421億元，較去年同期增長91%。AI服務器業務的表現相當亮眼，跟去年同期相比營收增長超過50%。

索尼集團(Sony Group)公布截至2025年3月31日的財年業績。財年銷售額和營收129571億日元，上年為130208億日元。財年營業利潤14072億日元，上年為12088億日元。財年歸屬集團股東的凈利潤11416億日元，上年為9706億日元。按業務劃分，游戲及網絡服務業務銷售額46700億日元，音樂業務銷售額18426億日元，影視業務銷售額15059億日元，娛樂科技和服務業務銷售額24093億日元，影像與傳感解決方案業務銷售額17990億日元。金融服務營收9314億日元。

斯巴魯(SUBARU CORPORATION)公布截至2025年3月31日的財年業績。全年營收46858億日元，上年為47029億日元。全年營業利潤4053億日元，上年為4682億日元，同比下降13.4%。全年歸屬母公司所有者的凈利潤3381億日元，上年為3851億日元，同比下降12.2%。

捷豹路虎(JAGUAR LAND ROVER AUTOMOTIVE PLC)公布截至2025年3月31日的財年業績。第四財季營收77.27億英鎊，上年同期為78.6億英鎊。季度稅前利潤8.52億英鎊，上年同期為6.61億英鎊。季度稅后利潤6.4億英鎊，上年同期為13.91億英鎊。財年營收289.61億英鎊，上財年為289.95億英鎊。全年稅前利潤24.74億英鎊，上年為21.65億英鎊。全年稅后利潤18億英鎊，上年為25.78億英鎊。捷豹路虎創下了十年來最強勁的全年盈利記錄。

戴姆勒卡車(Daimler Truck Group)公布的2025年第一季度業績。季度營收124.49億歐元，上年同期為132.63億歐元，同比下降6%。季度調整后的EBIT利潤11.64億歐元，上年同期為12.1億歐元，同比下降4%。季度凈利潤7.99億歐元，上年同期為8.47億歐元，同比下降6%。

阿爾斯通(Alstom)公布截至2025年3月31日的財年業績。財年銷售額184.89億歐元，上年為176.19億歐元，同比增長4.9%。全年調整后的EBIT利潤11.77億歐元，上年為9.97億歐元，同比增長18.1%。全年調整后的凈利潤4.98億歐元，上年為4400萬歐元。

英國奢侈品牌博柏利(Burberry)公布截至2025年3月29日的財年業績。全年營收24.61億英鎊，上財年為29.68億英鎊，同比下降17%。全年調整后的營業利潤2600萬英鎊，上財年為4.18億英鎊，同比下降94%。全年歸母凈虧損7500萬英鎊，上財年凈利潤2.7億英鎊。

泰森食品(Tyson Foods)公布截至2025年3月29日的第二財季業績。季度銷售額130.74億美元，上年同期為130.72億美元。季度營業利潤1億美元，上年同期為3.12億美元。季度歸屬公司的凈利潤700萬美元，上年同期為1.45億美元。

昨日音頻回放：

推薦一個全球TMT產業資訊賬號