港交所已上市的國內茶飲公司已有4家。

蜜雪冰城、古茗、茶百道、霸王茶姬，都是商場常駐品牌。

滬上阿姨是在港交所上市的第5家飲品公司。

5月8日，香港交易所的銅鑼聲敲響。

滬上阿姨（股票代碼：6050.HK）正式掛牌上市。

開盤股價暴漲68%，市值直逼200億港元。

敲鐘臺上，創始人單衛鈞和周蓉蓉，這對75后夫妻相視一笑。

十年前從上海弄堂里誕生的奶茶小攤，如今成為北方最大的中端現制茶飲品牌。

這個帶著"滬上"名號的品牌，真正的出名之地卻在山東。

2011年，單衛鈞和周蓉蓉，都是安利（中國）的高級銷售經理。

當時，兩人已年薪百萬，生活優渥。

在山東工作多年后，他們賣掉房產，舉家遷往上海。

這個沖動的決定，在朋友眼中簡直是中年叛逆。

"當時所有人都說我們瘋了。"周蓉蓉回憶道。

“瘋狂”的夫婦倆也只是想換一種生活方式，在上海找機會，重新創業。

2013年春天，機會終于來了。

在上海人民廣場附近的一條弄堂里，他們遇見了一位賣奶茶的阿姨。

這位阿姨的獨創配方，就是把上海人愛吃的血糯米，加到奶茶里。

簡單的配方，但是排隊購買的人群，卻擠滿了整個弄堂。

"那一瞬間，我們看到了商機。"單衛鈞說。

三個月后，他們辭去高薪工作，開始了創業之路。

在同一個街區租下25平米的店面，還把那位弄堂阿姨請到店里。

店名也叫"滬上阿姨"，寓意為向那位有創意的阿姨致敬。

第一家奶茶店，開業首月，就創下30萬元營業額。

但很快，單衛鈞夫妻倆發現上海市場的水太深。

"租金高得嚇人，競爭又激烈。"

單衛鈞算了一筆賬，"在山東開三家店的成本，在上海只能開一家。"

2014年，他們做出關鍵決策，揮師北上，主攻山東市場。

這個決定，后來被證明是神來之筆。

當時的新茶飲市場，呈現"南強北弱"格局。

喜茶、奈雪在南方搶奪市場，北方市場卻是一片藍海。

滬上阿姨的主打產品，熱飲血糯米奶茶，在北方寒冷的冬季，格外受歡迎。

"我們就像茶飲界的北伐軍。"周蓉蓉笑著說。

到2018年，僅山東省就開了500多家門店，年銷售額突破2億元。

滬上阿姨的創立，是單衛鈞和周蓉蓉對茶飲市場的敏感。

但是這個品牌能在持續發展，離不開夫妻倆在產品上的不斷革新。

創業初期，他們將血糯米、紅豆、青稞、燕麥等五谷雜糧融入奶茶，開創“現煮五谷茶”品類。

這種“奶茶+粗糧”的組合，既符合上海人嗜甜又怕胖的飲食習慣，也暗合了中國的養生文化。

2019年，他們又推出鮮果茶系列。

用草莓、芒果、葡萄等水果打造“清爽版”產品，成功打入南方市場。

老顧客評價，“滬上阿姨的奶茶，喝完像吃了一頓養生餐。”

在各茶飲店都在一線城市卷價格時，滬上阿姨卻退向三線及以下城市。

他們推出“輕享版”子品牌“茶瀑布”，主打2-12元的平價奶茶。

用“多料+低價”的策略，搶占小鎮青年的心。

截至2024年底，滬上阿姨50.3%店鋪在三線及以下城市。

山東門店更是突破1000家，成為名副其實的“北方之王”。

在北方中端茶飲市場，它的份額達到驚人的37%。

2020年，滬上阿姨完成近億元A輪融資，投資方是嘉御資本。

這家機構曾投出喜姐炸串、鍋圈食匯等消費品牌。

此后三年，滬上阿姨又接連完成B輪、C輪融資，估值也水漲船高。

招股書顯示，上市前，單衛鈞夫婦三家持股平臺控制公司80.64%的投票權，身家超130億港元。

從外企高管到奶茶富豪，單衛鈞夫妻倆用12年完成了階層躍遷。

滬上阿姨的上市不是終點，而是新的起點。

當前茶飲市場正面臨新的挑戰。

價格內卷加劇，蜜雪冰城以4元檸檬水橫掃下沉市場。

喜茶、奈雪降價搶客，中端市場面臨著多面夾擊。

各品牌都面臨單店盈利下滑的趨勢，滬上阿姨也不例外。

2024年，滬上阿姨單店日均銷售額從4300元降至3800元，加盟商的利潤空間被壓縮。

“0糖0卡”概念日益深入人心，新消費習慣和健康飲食的風潮下，高糖奶茶面臨轉型壓力。

對此，滬上阿姨也做出積極應對。

他們推出"茶瀑布"子品牌，價格下探至5-10元區間；

研發出零卡糖、植物基新品；加速供應鏈數字化，降低運營成本。

雖然市場競爭激烈，發展前景不被看好，但仔細觀察，或許里面藏著新的機會。

滬上阿姨已將目光投向東南亞，2024年在馬來西亞連開數店。

他們計劃未來三年進軍北美。

在馬來西亞，滬上阿姨的楊枝甘露，售價約合人民幣15元，是當地的“輕奢飲品”。

單衛鈞曾說：“我們要讓世界愛上中國茶。”

2025年，奶茶店集體卷向烘焙領域。滬上阿姨在旗艦店也推出了烘焙實驗室。

消費者還可以DIY歐包，搭配奶茶組成高顏值套餐。

這種“飲品+食品”的組合，既能提升客單價，又能增強用戶粘性。

一位行業分析師指出，“奶茶店不再是賣飲料的地方，而是年輕人的第三空間。”

滬上阿姨99.7%的門店為加盟店，單衛鈞夫婦的直銷經驗派上了用場，他堅持與加盟商共擔風險。

他們推出零加盟費政策，并為他們提供供應鏈、運營、營銷等全方位支持。

一位山東加盟商說，“跟著滬上阿姨，心里踏實。”

盡管行業都在追求“萬店規模”，但單衛鈞卻強調穩健擴張。

他們用十年時間完善供應鏈，在山東、安徽自建倉儲中心，確保奶茶的品質穩定。

從上海弄堂到香港聯交所，單衛鈞夫妻的創業經歷，是更多中國創業者的縮影。

但上市后如何用好資金，滬上阿姨還需要找到自己的發力點，把錢花在刀刃上。

參考資料：

1. 經濟觀察網《滬上阿姨如何兌現200億市值的想象力？》

2. 創業邦《上海最大奶茶IPO來了！山東夫婦大賺》

3. 財經天下《資本瘋搶滬上阿姨》

4. 天天IPO《滬上阿姨IPO：開盤大漲，市值180億》

5. 荊楚網《這對夫妻，身家飚到120億！》

6. 封面新聞《知名茶飲，上市次日股價大跌！》

7. 鳳凰網財經《加盟率99.7% 滬上阿姨輕資產模式能否撐起上市夢？》

編輯：小可

作者：一毛八分