5月15日，據(jù)市場(chǎng)公開(kāi)消息， 中信建投證券研究發(fā)展部負(fù)責(zé)人（研究所所長(zhǎng)） 武超則，升任中信建投證券黨委委員。對(duì)此，媒體圈內(nèi)人士感慨：她升職真快。

不過(guò)，金石雜談查詢協(xié)會(huì)信息，武超則自從2012年加入中信建投就一直在中信建投工作，一干就是13年，可以說(shuō)是中信建投中的老人了，這和目前各大券商分析師或研究所所長(zhǎng)頻繁跳動(dòng)形成了鮮明對(duì)比。

公開(kāi)資料顯示，武超則于1986年出生，英國(guó)斯旺西大學(xué)法學(xué)碩士，是知名的“通信”一姐，目前為中信建投證券研究所所長(zhǎng)兼國(guó)際業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人，董事總經(jīng)理，TMT行業(yè)首席分析師。

2013-2019年連續(xù)七屆新財(cái)富最佳分析師通信行業(yè)第一名，也是2019年，她拿下了新財(cái)富白金分析師。2022年和2023年她再度上榜新財(cái)富；憑借多年在新財(cái)富的優(yōu)秀成績(jī)，她于2018年自己32歲的時(shí)候成為了業(yè)內(nèi)最為年輕的研究所所長(zhǎng)之一。

對(duì)于武超則提升為中信建投證券黨委委員，市場(chǎng)解讀為下一步武超則還有可能升職為高管，比如副總裁。比如財(cái)聯(lián)社引述業(yè)內(nèi)人士觀點(diǎn)，武超則在獲任公司黨委委員之后，或有可能進(jìn)一步被任命為公司副總經(jīng)理，真正躋身高管層。

值得注意的是，這兩年券商分析師變動(dòng)頻繁，甚至有些券商研究所上演大地震，直接帶著團(tuán)隊(duì)一起跳槽。就在前段時(shí)間中信建投策略首席分析師陳果加盟東方財(cái)富研究所擔(dān)任副所長(zhǎng)，而武超則一直堅(jiān)守中信建投，在券商圈也是難得的存在。

就此前金石雜談統(tǒng)計(jì)，中信建投近些年業(yè)績(jī)持續(xù)下滑，利潤(rùn)大幅縮水。2021年?duì)I收近300億，利潤(rùn)也超100億。但是到了2024年，中信建投實(shí)現(xiàn)營(yíng)收211.29億，利潤(rùn)72.23億元，營(yíng)收下滑9.1%，利潤(rùn)則增長(zhǎng)了2.68%。不過(guò)，進(jìn)入2025年一季度，中信建投營(yíng)收利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，利潤(rùn)更是增長(zhǎng)逾50%。

至于武超則負(fù)責(zé)的研究所業(yè)務(wù)方面，2024年中期，中信建投分倉(cāng)傭金下滑明顯，前兩年有5億，2024年中期只有3.5億。一方面和市場(chǎng)環(huán)境有關(guān)，另一方面則是因?yàn)楣几母镏拢謧}(cāng)傭金從萬(wàn)八降至萬(wàn)五，各大券商分倉(cāng)傭金均錄得20%-30%左右的下滑。(后期更新截至2024年的年度數(shù)據(jù)）

武超一直專注于5G、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域研究。她3月份在 “ 人工智能+ ” 投資策略會(huì)上 ， 圍繞AI相關(guān)的投資機(jī)會(huì) ， 分享了她對(duì)市場(chǎng)的看法。

1）如果放在2025年的框架下來(lái)看，她認(rèn)為，算力本身它的確定性應(yīng)該還是最高的。

2）投資 AI 的框架就是三大塊：一是上游的算力板塊，二是模型、數(shù)據(jù)模塊，還有就是應(yīng)用。

3） 算力板塊不僅局限于 GPU 這一最核心的 AI 芯片，存儲(chǔ)、銅連接、光模塊、 PCB 等一系列環(huán)節(jié)同樣將受益于算力需求增長(zhǎng)的階段。

4）她認(rèn)為算力本身是一個(gè)很大的板塊，不是說(shuō)你只能買那個(gè)最貴的。最貴的那個(gè)，它也是大家投資比較集中的位置，現(xiàn)在沖進(jìn)去買，壓力比較大。但整個(gè)算力板塊里至少有幾百家公司，還是有很多好的投資機(jī)會(huì)的。

5）如果我們?cè)偻鶉?guó)產(chǎn)上游去看，我們受制約最多的還是先進(jìn)制程，對(duì)應(yīng)到先進(jìn)制程的代工廠也好，再往上游的半導(dǎo)體設(shè)備和材料也好，它的確定性非常高。算力越往上游越集中，我們?cè)谶x公司、選標(biāo)的的時(shí)候，相對(duì)是比較好選的。

6）在應(yīng)用上，個(gè)人主要看好包括兩方面，軟的就是智能體，硬的就是無(wú)人駕駛、具身智能，也就是機(jī)器人。

7）映射到資產(chǎn)的定價(jià)上，盡管年初到現(xiàn)在，港股漲了百分之二三十，它其實(shí)是前面從最高點(diǎn)的估值打了對(duì)折，然后又漲回來(lái) 30% 。整體來(lái)講，相比于美股創(chuàng)新高，港股還是處在一個(gè)估值往回修復(fù)的過(guò)程。

8）關(guān)于科技股是否有泡沫？武超則表示，回到泡沫化的這個(gè)問(wèn)題上，科技股的泡沫，它就是一個(gè)天然的屬性。我們現(xiàn)在可能剛剛開(kāi)始走向成長(zhǎng)期，從一個(gè)技術(shù)的萌芽開(kāi)始有基本面，去走向業(yè)績(jī)。后面才會(huì)有泡沫，大家會(huì)覺(jué)得炒過(guò)頭，然后再往回走。

9）她建議，在科技做成一個(gè)主題，或者是板塊性的投資。去選某一個(gè)股票的話，波動(dòng)會(huì)很大。對(duì)普通投資者來(lái)講，指數(shù)的長(zhǎng)期回報(bào)應(yīng)該會(huì)更好一些。

本文觀點(diǎn)部分內(nèi)容概括自六里投資報(bào)