減持，這一長(zhǎng)期困擾A股市場(chǎng)的頑疾，幾乎成了市場(chǎng)的“日常”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，一年250個(gè)交易日里，幾乎每天都有公司在減持，少則五六家，多則高達(dá)五六十家，平均每個(gè)交易日減持的公司數(shù)量在15至25家之間。尤為引人注目的是，市場(chǎng)行情越好，減持的公司反而越多；而市場(chǎng)低迷時(shí)，減持的數(shù)量則相應(yīng)減少。

近期，隨著大盤的持續(xù)攀升，減持現(xiàn)象也愈發(fā)猖獗，從之前的十幾家激增至如今的四十幾家，且減持金額上億的公司也比平時(shí)多了不少。值得注意的是，這些減持行為大多是在現(xiàn)有規(guī)則框架內(nèi)進(jìn)行的，因此并未受到過(guò)多質(zhì)疑。

然而，證監(jiān)會(huì)并未對(duì)此視而不見。近日，證監(jiān)會(huì)正式出手，以鐵腕手段從嚴(yán)從快整治違規(guī)減持行為，特別是針對(duì)那些通過(guò)繞道、變相等方式擾亂資本市場(chǎng)秩序的減持行為，如離婚式分割財(cái)產(chǎn)減持、股權(quán)轉(zhuǎn)讓套現(xiàn)式減持、股權(quán)質(zhì)押變賣式減持等，都將受到嚴(yán)厲打擊。

事實(shí)上，大多數(shù)公司股東的持股成本極低，有的甚至只有幾毛錢一股。因此，只要公司未退市，無(wú)論何時(shí)減持都能獲利，只是賺多賺少的問(wèn)題。業(yè)內(nèi)人士都清楚，如果對(duì)減持行為進(jìn)行嚴(yán)格限制，比如規(guī)定分紅不達(dá)標(biāo)、股價(jià)低于發(fā)行價(jià)等情況不得減持，那么IPO排隊(duì)現(xiàn)象將會(huì)大幅減少，甚至可能消失。

觀察近幾年上市的公司，不難發(fā)現(xiàn)一個(gè)現(xiàn)象：一旦股票解禁，無(wú)論股價(jià)高低，股東們都會(huì)迫不及待地減持套現(xiàn)。仔細(xì)想來(lái)，這也不難理解。畢竟，上市過(guò)程中需要支付券商輔導(dǎo)費(fèi)、會(huì)計(jì)事務(wù)所財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)費(fèi)、發(fā)行費(fèi)等各種費(fèi)用，這些錢不通過(guò)減持來(lái)彌補(bǔ)，又從哪里來(lái)呢？難道真的指望從公司盈利中來(lái)嗎？更何況，有的公司一次減持所得就相當(dāng)于公司十年的收益；而有的公司上市后一直虧損，從未分紅，不減持又該如何維持運(yùn)營(yíng)呢？因此，市場(chǎng)對(duì)于減持行為已經(jīng)表現(xiàn)出了一定的包容性。

然而，每天幾十家公司的減持行為，有時(shí)甚至涉及違規(guī)減持，無(wú)疑給市場(chǎng)帶來(lái)了巨大的壓力。據(jù)統(tǒng)計(jì)，去年減持金額高達(dá)約2000億；而今年僅5月6號(hào)到10號(hào)期間，就有230位股東宣布減持。如果不對(duì)這一現(xiàn)象進(jìn)行及時(shí)治理和控制，A股市場(chǎng)將難以持續(xù)健康發(fā)展。減持行為永遠(yuǎn)多于增持行為，那么市場(chǎng)的資金最終將流向何方呢？

為了保護(hù)投資者的合法權(quán)益，維護(hù)市場(chǎng)的公平公正原則，證監(jiān)會(huì)此次鐵腕整治減持行為無(wú)疑是非常及時(shí)且必要的。未來(lái)，證監(jiān)會(huì)將分步推進(jìn)整治工作：首先對(duì)違規(guī)減持行為進(jìn)行重拳出擊；隨后對(duì)虧損企業(yè)、未分紅或分紅不達(dá)標(biāo)企業(yè)的減持行為進(jìn)行限制和規(guī)范。我們有理由相信，在證監(jiān)會(huì)的嚴(yán)格監(jiān)管下，A股市場(chǎng)將會(huì)越來(lái)越好。