“AI能力已經(jīng)對效果廣告與長青游戲等業(yè)務(wù)產(chǎn)生了實(shí)質(zhì)性的貢獻(xiàn)。”5月14日， 騰訊 2025年第一季度財報公布后，董事會主席兼首席執(zhí)行官 馬化騰 表示。

財報數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，騰訊控股有限公司營收為1800億元，同比增長13%。權(quán)益持有人應(yīng)占利潤為478億元，同比增長14%。非國際財務(wù)報告準(zhǔn)則下，權(quán)益持有人應(yīng)占利潤為613億元，同比增長22%。

與以往不同，騰訊本季度財報不僅是一份業(yè)績答卷，更清晰展現(xiàn)了騰訊AI戰(zhàn)略從“投入期”走向“產(chǎn)出期”的拐點(diǎn)特征。

從騰訊元寶的頻繁迭代，到AI能力實(shí)質(zhì)性提升廣告轉(zhuǎn)化率、優(yōu)化游戲運(yùn)營，再到AI驅(qū)動的云服務(wù)毛利率改善。

正如管理層在財報中所說，騰訊正將AI能力嵌入每一個業(yè)務(wù)單元，不再是“講故事”，而是開始“帶動利潤”。

01三大主營業(yè)務(wù)延續(xù)穩(wěn)健增長態(tài)勢

從財報中數(shù)據(jù)來看，騰訊三大主營業(yè)務(wù)中，增值服務(wù)業(yè)務(wù)收入為921億元，同比增長17%；金融科技及企業(yè)服務(wù)收入達(dá)549億元，同比增長5%；營銷服務(wù)收入為319億元，同比增長20%。

其中，本土市場游戲收入同比增長24%至429億元，得益于《王者榮耀》《穿越火線手游》的持續(xù)更新及《三角洲行動》等新品拉動。

國際市場游戲收入166億元，同比增長23%，主要得益于《PUBG MOBILE》和Supercell游戲的表現(xiàn)。

金融科技及企業(yè)服務(wù)收入同比增長5%，主要得益于消費(fèi)貸款與理財服務(wù)收入提升，以及云服務(wù)與商家技術(shù)服務(wù)費(fèi)增長的帶動。

值得注意的是，該板塊毛利率由46%提升至50%，一定程度反映了成本優(yōu)化效果逐步顯現(xiàn)。

從用戶數(shù)據(jù)來看，截至3月底，微信及WeChat合并月活賬戶數(shù)達(dá)到14.02億，同比增長3%；收費(fèi)增值服務(wù)賬戶數(shù)同比增長3%至2.68億，長視頻與音樂訂閱用戶規(guī)模穩(wěn)中有升；而QQ移動端用戶數(shù)則同比下滑3%至5.34億。

02云服務(wù)和企業(yè)服務(wù)板塊

成AI落地最直接的場景

從財報細(xì)節(jié)來看，AI早已不再是騰訊的“未來故事”，而是在多個業(yè)務(wù)板塊中開始帶來可量化的實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

尤其中在云服務(wù)與企業(yè)服務(wù)板塊，AI正成為增長的底層引擎。

一季度，騰訊金融科技及企業(yè)服務(wù)收入達(dá)549億元，同比增長5%。雖然增速平穩(wěn)，但背后邏輯正在切換：AI能力正快速向To B場景滲透，成為企業(yè)服務(wù)價值躍遷的關(guān)鍵變量。

過去幾個月，騰訊在AI產(chǎn)品化上明顯提速。

從全面擁抱DeepSeek，到持續(xù)打磨自研混元大模型，騰訊幾乎同步在基礎(chǔ)模型、推理模型、3D生成、多模態(tài)等關(guān)鍵方向上密集迭代。

元寶更是幾乎實(shí)現(xiàn)日更，而QQ瀏覽器、騰訊文檔、騰訊地圖、ima 等核心工具也均同步完成AI能力注入。

而結(jié)合騰訊的現(xiàn)有業(yè)務(wù)來看。廣告業(yè)務(wù)方面，AI提升了推薦引擎精度，新一代AI搜索廣告正在微信內(nèi)測；游戲業(yè)務(wù)上，AI不僅參與內(nèi)容生成，還優(yōu)化了投放和運(yùn)營策略，使多款經(jīng)典游戲煥發(fā)新生。

03研發(fā)費(fèi)用持續(xù)增長，

但AI相關(guān)投入可消化

此外，財報顯示，騰訊持續(xù)加大研發(fā)投入，Q1研發(fā)投入同比增長21%，達(dá)到189億元。

但騰訊強(qiáng)調(diào)AI階段性投入的同時，也強(qiáng)調(diào)了它的財務(wù)可持續(xù)性。

馬化騰表示“我們相信，在AI戰(zhàn)略投入階段，現(xiàn)有高質(zhì)量收入帶來的經(jīng)營杠桿，將有助于消化這些AI相關(guān)投入產(chǎn)生的額外成本，保持財務(wù)穩(wěn)健。”

他堅(jiān)信，這些戰(zhàn)略性的AI投入將為用戶與社會創(chuàng)造價值，并為騰訊產(chǎn)生長期、可觀的增量回報。 ?

來源 | 網(wǎng)易科技（ID：tech_163）

作者 | 袁寧 ; 編輯 | 呼呼大睡

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