在行業承壓的大環境下，慕思股份于4月24日發布的年報，以“穩中求進”的姿態展現出龍頭企業的韌性。數據顯示，2024年公司實現營收56.03億元，同比微增0.43%；歸母凈利潤7.67億元，彰顯強勁的抗風險能力。憑借 “產品創新、運營提效和品牌升級” 三大戰略，慕思正加速向智能睡眠賽道突圍。

作為國內健康睡眠領域的頭部企業，慕思股份以中高端市場為核心，主營業務覆蓋床墊（占比 47.81%）、床架（29.72%）及配套家居產品，主打“健康睡眠系統整體解決方案”。其毛利率常年穩定在50%左右，遠超行業均值，凸顯品牌溢價能力。面對家居行業“后地產時代”的深度轉型，慕思精準捕捉政策與市場雙重機遇，在智能睡眠新賽道開辟增長第二曲線。

政策東風下，睡眠經濟成萬億藍海

政策層面，國家正大力推動智能家居產業升級。2023年，商務部等13部門聯合發文支持智能睡眠產品研發；2025年，中辦、國辦進一步明確用超長期特別國債資金推動家裝消費智能化。與此同時，市場需求爆發式增長：社科院數據顯示，預計2030年將突破萬億元。

慕思的破局之道，在于以“IPD 集成產品開發”為核心，構建“用戶需求驅動”的研發閉環。一方面，依托百萬級人體工學數據，自研“潮汐算法”，通過“自適應調節、睡眠監測、睡眠分期”三大算法，實現對用戶呼吸、心率、翻身等生理信號的毫秒級響應，精準提升深睡時長；另一方面，聯合意大利米蘭理工大學、中山大學生物醫學團隊，將設計美學與生物力學結合，推出米蘭系列、AI 床墊等爆款產品，并針對家庭全場景需求，完善覆蓋老幼、主臥次臥的睡眠解決方案。此外，慕思在材料與工藝上持續突破，2024年新增374 項專利（含29項發明專利），將3D棉、太空樹脂球等創新材料轉化為市場競爭力。

AI賦能：從床墊到生態的跨越式升級

中國睡眠研究會調研顯示，超六成消費者受困于入睡困難、深睡不足等問題，AI 智能床墊成為改善睡眠的“剛需”。3月推出的AI新品T11 +，正是這一趨勢下的集大成之作。

T11+搭載升級版“潮汐算法2.0”，經中國信通院權威認證，在智能調節精度與健康監測可靠性上達到行業頂尖水平。硬件層面，AutoFit 智適應技術全面升級，第三代靜音電機配合多通道獨立控制系統，實現“零噪音”調節；100 檔柔性調節單元與高精度壓力感知系統，可針對不同睡姿、體重提供分區精準承托。更值得關注的是，T11+通過內置傳感器實時捕捉用戶睡眠數據，上傳至SleepCare系統生成個性化報告，并預警打鼾、呼吸暫停等健康風險。其遠程監護功能，更是直接切入“銀發經濟”與家庭健康管理場景。

不僅如此，T11+還打通了智能家居生態鏈，可聯動燈光、空調實現睡前助眠、起床喚醒等場景化服務，將傳統床墊升級為全生命周期的智能健康終端。這一突破，標志著慕思從單一產品競爭轉向生態布局—— 正如其“五年內成為高科技企業”的戰略目標，AI已不僅是技術工具，更成為重構品牌價值的核心驅動力。

事實上，慕思的AI戰略已初見成效。2024年推出的T11 PRO 床墊，上市數月銷售額破億，并斬獲美國CES創新大獎；其數字化“360°金管家服務”，通過會員權益與場景化服務提升用戶粘性，推動復購與口碑裂變。在短期業績波動與長期戰略投入的平衡中，慕思正以技術創新為錨點，為家居行業智能化轉型提供范本。

未來，隨著睡眠經濟市場的持續擴容，這家“高端床墊第一股”有望在萬億賽道上書寫更多可能。