5月15日，阿里巴巴集團發(fā)布2025財年Q4及全年財報，本季度阿里營收為2364.54億元人民幣，同比增長7%。阿里巴巴正式完成對高鑫零售和銀泰百貨的出售，基本形成了AI+云、電商、其他互聯(lián)網(wǎng)平臺業(yè)務的發(fā)展陣型。

【營收 凈利潤保持雙增 AI技術助推 加大開放】

財報顯示，阿里巴巴2025財年第四季度營收2364.5億元，同比增長7%，環(huán)比增長6.6%。歸屬于普通股股東的凈利潤為123.82億元，同比增長279%。2025財年（2024年4月1日截至2025年3月31日止）營收9963.47億元，同比增長6%；凈利潤1259.76億元，同比增長77%。

網(wǎng)經(jīng)社電子商務研究中心網(wǎng)絡零售部主任、高級分析師莫岱青表示，阿里營收、利潤保持增長，主要得益于核心業(yè)務發(fā)展及非核心資產(chǎn)剝離，體現(xiàn)其聚焦核心、降本增效策略的有效性。在AI需求推動下，云智能集團成為營收增長的重要引擎。阿里完成對高鑫零售和銀泰百貨的出售，剔除這兩項業(yè)務后整體收入同比增長10%，優(yōu)化了業(yè)務結構，助力營收與利潤增長。

網(wǎng)經(jīng)社電子商務研究中心特約研究員、百聯(lián)咨詢創(chuàng)始人莊帥表示，阿里營收、利潤保持增長的原因一方面和阿里這幾年在AI的投入有關，AI技術提升了淘天平臺和商家的經(jīng)營效率，降低了經(jīng)營成本。另一方面和平臺加大治理力度也有很大的關系，提高和吸引了更多的優(yōu)質(zhì)商家在平臺經(jīng)營，提高了用戶體驗。最后是變得更加開放，與京東物流、微信支付、小紅書等進行互聯(lián)互通及深度合作。

【淘天營收占比略有下滑 加大用戶留存與活躍度 】

淘天集團第四季度營收同比增長9%至1013.69億元，淘天集團客戶管理收入同比增長12%，同時88VIP會員突破5000萬。全年營收4498.27億元，同比增長3%，占總營收的45.1%，較2024財年的46.2%略有下滑。

網(wǎng)經(jīng)社電子商務研究中心網(wǎng)絡零售部主任、高級分析師莫岱青表示，存量競爭時代，如何抓住用戶顯得至關重要。阿里一方面，加大對具價格競爭力商品、客戶服務等方面的投入，鞏固88VIP會員優(yōu)勢，利用其超5000萬的規(guī)模實現(xiàn)用戶留存與活躍度提升；另一方面，優(yōu)化商家經(jīng)營環(huán)境，以“扶優(yōu)去劣”戰(zhàn)略吸引優(yōu)質(zhì)商家，但如何進一步提高會員的留存率和消費頻次，仍是阿里需要面對的挑戰(zhàn)。

網(wǎng)經(jīng)社電子商務研究中心特約研究員陳虎東表示，目前阿里的戰(zhàn)略是“用戶為先、AI驅動”，確實這個戰(zhàn)略在實踐的過程中還是見到了效果，例如用戶對于商品搜索推薦的精準度大幅提升，一些全站推廣的工具滲透率也在提升，例如關鍵詞推廣、人群定向、直播推廣等場景，能夠實現(xiàn)一定的人貨匹配。這些都較好地提升了用戶的粘度，尤其是高價值用戶的粘性。

【電商競爭壓力大 阿里面臨諸多挑戰(zhàn)】

莫岱青表示，國內(nèi)電商市場競爭激烈，拼多多、京東等平臺對其形成壓力，另外抖音電商、快手電商等通過低價策略、內(nèi)容電商快速崛起，也對阿里形成市場擠壓。同時，電商市場滲透率接近天花板，需持續(xù)投入資源維護用戶活躍度與忠誠度，以應對競爭對手的用戶爭奪。阿里需在提升用戶體驗（如優(yōu)化平臺規(guī)則、打擊違規(guī)經(jīng)營）與商家變現(xiàn)效率之間尋找平衡點，避免過度商業(yè)化損害用戶體驗或保守策略影響盈利能力。