中國經濟報導：歐洲央行行長克里斯蒂娜?拉加德近期在接受法國《星期日論壇報》采訪時指出，美國政策的反復無常為歐洲帶來了機遇。她強調，盡管美國通常在不確定性加劇時成為避險貨幣，但當前歐元對美元匯率走強，反映出市場對美國政策信心的動搖以及對歐洲穩定性的認可。

美國政策不確定性與歐元走強的關聯

拉加德表示，美國新一屆政府上任后，經濟、政治和國防領域的政策變動顯著增加了全球市場的不確定性。例如，美國法治、貿易規則以及法院體系面臨挑戰，導致投資者對美元資產的信任度下降。與此同時，歐洲因其穩定的經濟和政治環境、穩健的貨幣體系以及獨立的央行，成為國際資本的 “避風港”，推動歐元匯率逆勢上升。

從數據看，2025 年 5 月 14 日歐元對美元匯率升至 1.1188，較此前低點顯著回升，印證了市場對歐洲穩定性的偏好。這種趨勢與傳統避險邏輯不同，更多是結構性因素驅動，即美國政策的不可預測性削弱了美元的吸引力。

歐洲的機遇與應對策略

拉加德認為，歐洲應抓住這一機遇，加快深化歐盟合作進程。具體而言，歐盟需在以下領域發力：

1. 貿易政策與反制措施
   歐盟已針對美國鋼鋁關稅和 “對等關稅” 制定了反制清單，涉及民用飛機、汽車、農產品等價值 950 億歐元的美國商品。若歐美關稅談判失敗，這些措施將分階段實施。此外，歐盟正積極拓展與中亞、印度、中國等經濟體的合作，以對沖對美依賴。例如，歐盟與中亞國家簽署了關鍵原材料合作意向聲明，啟動 120 億歐元的 “全球門戶投資計劃”，強化資源供應鏈安全。
2. 經濟與金融穩定性
   歐洲央行通過降息（2025 年 5 月將三大關鍵利率下調 25 個基點）和維持寬松政策，支持經濟復蘇并穩定通脹預期。同時，歐盟推動資本市場聯盟（CMU）建設，旨在整合金融市場、降低融資成本，吸引私人資本投入綠色和數字經濟。例如，歐盟新增 12.5 億歐元 “瑪麗?居里行動” 資金，用于吸引全球科研人才，提升創新能力。
3. 制度與治理優勢
   拉加德特別強調歐洲的制度穩定性，包括獨立的貨幣政策、嚴格的監管框架以及法治環境。這些優勢使歐洲在全球產業鏈重構中更具競爭力。例如，歐盟通過《數字市場法案》對美國科技巨頭加強監管，同時推動本土科技企業發展，減少對外部技術的依賴。

風險與挑戰

盡管歐洲面臨機遇，但其經濟仍需應對多重挑戰：

• 內部結構性問題：人口老齡化、債務風險（歐盟政府債務占 GDP 比重達 81.5%）以及創新投資不足（前沿科技領域投資占比偏低）制約了增長潛力。
• 外部不確定性：美國關稅政策可能推高歐洲企業成本，抑制出口；地緣政治緊張（如俄烏沖突余波）可能影響能源供應和市場信心。
• 政策協調難度：歐盟決策流程復雜，成員國利益分歧可能延緩關鍵政策落地，例如財政一體化和共同防務等議題仍需進一步共識。

市場反應與未來展望

拉加德的言論引發市場積極回應，歐元匯率走強、歐洲股市回暖，顯示投資者對歐洲經濟前景的信心回升。然而，分析人士指出，歐洲需在以下方面持續努力：

• 提升產業競爭力：通過綠色轉型（如加速可再生能源應用）和數字化（如推進數字歐元試點），鞏固在清潔技術、機器人等領域的優勢。
• 強化國際合作：除了與中亞、印度等新興市場深化合作，歐洲還需與美國保持對話，避免貿易摩擦升級。
• 靈活調整政策：歐洲央行需根據經濟數據動態調整貨幣政策，同時協調財政政策以應對通脹和增長壓力。

總體而言，拉加德的觀點反映了歐洲在應對美國政策變動時的戰略自信，但其成功與否取決于歐盟能否有效整合資源、化解內部矛盾，并在全球變局中把握結構性機遇。