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文 | 惠裕全球家族智庫

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前 言

根據 Ocorian 的研究，超過 91% 的家族辦公室專業人士預計未來三年內將增加對外包服務的依賴，尤其是在投資管理領域 。

在過去幾年中，單一家族辦公室（SFO）對外包首席投資官（OCIO）模式的興趣持續升溫。一方面，家族內部首席投資官（CIO）仍是家族戰略與價值觀的“守門人”；另一方面，OCIO則以其更為敏捷和多元的投資執行能力，在不確定的市場環境下展現出不可忽視的專業價值。

峰會搶先看

沉浸式解讀5大「高價值點」

SFO 對OCIO 服務需求持續增長

OCIO （Outsourced Chief Investment Officer）是外部的專業投資管理機構，提供包括資產配置、經理篩選、風險控制、績效報告等全方位服務。相比內部 CI0，OCIO 擁有更廣泛的資源和市場接觸面，能夠在復雜的市場環境中提供高效的投資解決方案。

隨著家族財富管理需求的多樣化，越來越多的 SFO 選擇將 CIO 與 OCIO 結合，通過內部戰略指導與外部專業執行的協同，實現資源優化配置。

TIPS：洛克菲勒Rockefeller家族——歷史悠久的“協同先行者”

美國Rockefeller家族的家族辦公室創立于1882年，被廣泛認為是全球最早的SFO之一。在21世紀初期，Rockefeller家族為了提高全球資產配置效率，決定將部分職能外包，委任OCIO進行多資產類別的專業化管理。

在此協作結構中，內部CIO團隊專注于家族文化的延續、長期戰略的設定以及特殊資產（如藝術品、社會影響投資）的管理，而OCIO則負責傳統資產與另類資產的配置執行，提供全權委托的組合管理。

這一模式的成功不僅幫助Rockefeller家族在金融危機后穩定資產回報，也成為后來眾多SFO研究和模仿的對象。

在CIO+OCIO“雙中臺”協同成為越來越多大型家族的趨勢時，《家族辦公室》雜志也看到，一些本地家族也開始走在了SFO與OCIO融合的前沿。

· SFO CIO是“家族意志”的戰略中臺：掌握頂層資產配置意圖、家族使命與非財務目標，對OCIO有方向性指導；

· OCIO是“市場執行”的專業中臺：負責市場落地、策略選擇、風險控制、投資人教育等模塊。

案例分享：

出海布局——華人企業家“走出去”的人才戰略

近年來，不少亞洲家族第二代接班后積極“出海”，布局全球創新產業。以某科技制造起家的本地家族為例，內部CIO由家族二代中的長子擔任，擁有海外MBA背景，重視風險控制和家族治理傳承。但在全球早期投資和私募市場配置方面，團隊經驗不足。

于是，該SFO選擇與一家擁有硅谷項目源的OCIO合作，并設定“并軌式”治理架構：投資委員會由CIO主導方向，OCIO根據授權管理一部分創新類資產，并定期向家族匯報執行情況。過去三年，該組合中VC類項目回報顯著跑贏大市，并成功引入被投企業與家族產業的協同合作。

這一案例顯示，SFO并非放棄掌控，而是通過“投控分離”實現更高效率的資源配置。

新富家族——從自主管理到OCIO全托管的躍遷

國內某新能源創業家在公司上市后設立單一家辦（SFO），最初由信賴的CFO兼任CIO，但隨著資產規模擴張、稅務規劃復雜化，以及家庭成員遍布歐洲多地，該SFO面臨人才不足與多幣種配置的困境。

最終，該家族全面外包投資管理職能至某財富管理公司旗下的OCIO團隊，同時保留一位家族內聯絡人協調事務。通過OCIO的全球資源和技術工具，該SFO在兩年內建立起穩定的跨市場、多策略投資體系，同時在合規、審計與定量分析上形成機制化優勢。

這類“全權外包”的新富模式，在歐美地區正逐步成為創業家設立SFO的主流路徑。

CIO+OCIO協同為何正當其時？

1. 投資復雜性指數級上升

隨著私募、對沖基金、數字資產、可持續投資等新型投資類別快速涌現，單一CIO難以在短時間內建立全面的研究和執行能力。OCIO團隊常有行業專精分工，能快速填補短板。

2. 傳承需求與信任架構重構

許多家族CIO正由創一代逐步交棒給家族二代，而OCIO的引入也可視為一種“過渡安排”，讓家族在換屆期間保障投資穩定性。

3. 外包不等于失控

事實上，真正成功的OCIO合作都建立在“CIO戰略+OCIO執行”的雙中臺框架上，即SFO保留決策權與價值觀引導權，而將執行權與技術工具交由外部團隊。這種“中控主導、外部飛行”的模式，更能滿足當下家族對穩定性與專業化的雙重需求。

當單一家族辦公室步入深水區，SFO與OCIO的協同不僅是一種管理工具，更是一種治理能力的進化體現。從洛克菲勒家族投資官的經典分工，到現代家族辦公室的漸進融合，再到新貴家辦的全托管躍遷，未來的家辦生態，或許不是“內外二選一”的對立，而是“分而治之、合而為贏”的協作共生。

對中國新一代SFO而言，如何在價值觀不失守的前提下，引入OCIO的專業能力，將是衡量其成熟度與治理智慧的重要標志。

2025家族辦公室全球資產配置戰略發展論壇

在這樣的趨勢之下，如何搭建“雙中臺”架構？CIO在戰略主導中的角色邊界應如何厘清？OCIO如何在不“越位”的前提下為家族賦能？這些問題正逐漸成為行業關注的焦點。

為了回應行業對于資產配置專業化、機構協同模式以及代際傳承策略的深入關注，由惠裕全球家族智庫主辦的“破局·共生·進化”2025家族辦公室全球資產配置戰略發展論壇將于2025年6月4日至5日在上海盛大舉行。

本次峰會將特別聚焦SFO與OCIO的協同進化，設置多場主題演講與圓桌對話，邀請國際知名OCIO機構、單一家族辦公室首席投資官、跨境投顧事務所負責人、以及資產配置科技平臺代表，共同探討在新時代背景下，如何構建可持續的合作范式，實現戰略清晰、執行高效、架構共生的家族資產治理未來。

我們誠摯邀請關注全球資產配置、代際傳承與家辦進化路徑的家族成員和專業人士，共赴這場洞見深遠的思想盛宴。

本次論壇將采取限額邀請制，僅面向SFO負責人、家辦核心成員及OCIO機構開放。

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