今天小組的小伙伴一起去長沙做業(yè)務(wù)交流，這周帶大伙兒稍微放松一下。長沙這地兒確實(shí)是這幾年挺火的省會城市，我覺著也是全國范圍內(nèi)數(shù)得著的宜居城市之一。咱們選長沙除了跟技術(shù)小伙伴交流，也是想跟大伙兒一起來深度感受下整座城市的狀態(tài)。

大家現(xiàn)在討論長沙比較多的就是它的制造業(yè)和旅游服務(wù)業(yè)。制造業(yè)這塊工程機(jī)械的龍頭三一和中聯(lián)都在這，比亞迪和廣汽也都在這設(shè)了廠，確實(shí)把長沙經(jīng)濟(jì)帶起來了。

而大部分人來長沙是想體驗(yàn)當(dāng)?shù)氐穆糜畏?wù)業(yè)的，最密集的就是洗腳店，平均每2500 人擁有 1 家足療按摩店，位居全國之首；茶顏悅色是去長沙必打卡的奶茶，不過喝起來跟其他奶茶其實(shí)差不多。丘麓山橘子洲頭倒是值得去看看，教員的巨大雕塑肉眼看真的震撼。。

好多小伙伴在一線城市被壓抑的氛圍摁得喘不過氣，有時(shí)間來這些宜居城市走一走感受確實(shí)不錯(cuò)。環(huán)境不好的時(shí)候硬卷也沒太大收獲，保持身心健康更重要。

接下來再聊聊市場吧，今天指數(shù)沒太大波動，但內(nèi)部實(shí)在太割裂：權(quán)重股已經(jīng)跌了好幾天，小市值的微盤股指數(shù)卻持續(xù)漲，還創(chuàng)了新高，大伙兒又在想是不是量化又開始在跑超額了。

市場層面今天我們有個(gè)重要觀察，各大指數(shù)6月的股指期貨貼水比較嚴(yán)重：大的滬深300股指期貨合約貼水大概1%，小的中證1000貼水都到2%了，這貼水幅度在歷史上挺罕見的。這個(gè)現(xiàn)象說明局部資金在看空市場，結(jié)合前面觀察到的微盤股新高，感覺是部分中性策略在加大敞口，后面可能隨時(shí)會波動放大了。

雖然指數(shù)趨勢看著還行，但成交額角度沒有出現(xiàn)放量，宏觀層面也缺乏支撐邏輯，所以我們對當(dāng)下市場還是偏謹(jǐn)慎，A股頭寸繼續(xù)守在低位低波資產(chǎn)上，這塊以紅利、消費(fèi)、鋼鐵這類為主，而行業(yè)層面中期依然看好軍工方向機(jī)會。

另外對沖風(fēng)險(xiǎn)敞口的黃金依然是需要重視的，周末穆迪穆迪宣布將美國主權(quán)信用評級從最高的 Aaa 下調(diào)一級至 Aa1，評級展望調(diào)整為 “穩(wěn)定”，市場反應(yīng)比較直接：美國股指期貨盤后快速下跌，國債快速下跌，出現(xiàn)了股債雙殺的局面。

這種狀態(tài)肯定是懂王不愿意看到的，特別是今天看到美債收益率與已經(jīng)站上5%，6月大規(guī)模借新還舊馬上就要到，財(cái)政壓力再次顯現(xiàn)出來。

穩(wěn)定系統(tǒng)不存在以后，全球資金繼續(xù)買黃金是大概率事件。上周我們已經(jīng)發(fā)車黃金了，配置的比例不低，后續(xù)對組合的穩(wěn)定應(yīng)該能有比較大的貢獻(xiàn)。

總體看市場當(dāng)前是比較模糊的，雖然看似市場很活躍，但大多結(jié)構(gòu)都沒有持續(xù)性，現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)層面總體看也處于空窗期，保持耐心等待會更舒服。

1、昨天大家還在猜小米芯片是4nm制程的，結(jié)果今天官方出來是第二代的3nm，這個(gè)確實(shí)是比較超預(yù)期了，網(wǎng)傳的跑分?jǐn)?shù)據(jù)也是比較好的一個(gè)狀態(tài)，這一次小米確實(shí)是讓大伙震驚了。最終的性能和體驗(yàn)還需要量產(chǎn)機(jī)大家用過以后才能感知，中國半導(dǎo)體人才是非常多的，相信體驗(yàn)會還不錯(cuò)，但當(dāng)下也不適合把預(yù)期調(diào)得太高。

2、蘋果和阿里的合作被美國審查。美國在AI層面對我們的限制是比較嚴(yán)重的，這一次阿里和蘋果的合作美國政府也在仔細(xì)考量，今天因?yàn)檫@個(gè)消息阿里在港股整體呈現(xiàn)弱勢。

在拉長來看，如果無法落地利空的其實(shí)是蘋果。這次蘋果的AI轉(zhuǎn)型是非常慢的，這給了中國手機(jī)廠商追趕的機(jī)會，AIOS成熟后大家的體驗(yàn)會拉開一個(gè)檔次，希望中國的手機(jī)廠商在下半年能夠加把勁。

3、寧德時(shí)代港股暗盤開盤漲超7%。寧德在港股成功上市是一個(gè)標(biāo)志性事件，會有越來越多的行業(yè)龍頭在港股成功上市。大公司在兩個(gè)市場的定價(jià)差異并不會相差太多，如果有差距可以看成是內(nèi)資和外資的觀點(diǎn)差異，如果有港股出現(xiàn)溢價(jià)的公司更加值得關(guān)注，畢竟參與港股的大多都是從基本面角度認(rèn)可這家公司價(jià)值的資金。

4、QQ瀏覽器宣布AI升級：推出QBot 全面升級為AI瀏覽器。騰訊現(xiàn)在明顯在用AI賦能旗下各個(gè)應(yīng)用，瀏覽器的AI其實(shí)比較簡單的，絕大部分的大廠都在做了，往后真正產(chǎn)生價(jià)值的是垂類的殺手級應(yīng)用，而且需要大模型和行業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)的深度融合，難度是不小的，但如果做成效率提升的幅度會非常大。

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