在互聯網上被“宣判破產”無數次的豐田，又一次用真實的財務數據做出了有力回擊。

近日，豐田汽車發布了2025財年（2024年4月1日至2025年3月31日）財報。財報數據顯示，豐田在2025財年的銷售收入達48.04萬億日元（約合人民幣2.37萬億元），同比增長6.5%；營業利潤為4.8萬億日元（約合2368億元人民幣），而2024財年的營業利潤則曾創下5.35萬億日元的歷史新高；凈利潤為4.77萬億日元（約合人民幣2366.55億元），略低于上一財年的4.94萬億日元。

盡管過去一年對于很多跨國車企來說都是困難重重，但豐田汽車的盈利能力依然是無人能敵，其仍然是全球唯一一個凈利潤超人民幣2000億元的車企。

如果單看豐田一家企業的財報數據可能很難直觀感受其恐怖如斯的經營能力，而將目光拉回到國內市場，在2024年，長安汽車、長城汽車、吉利汽車、廣汽集團、北京汽車、比亞迪、上汽集團這七大國內車企的營收相加，才和豐田汽車的營收處于同一水平。而在凈利潤方面，豐田更是相當于12家中國上市車企利潤總和的1.94倍。這樣的對比無疑說明，豐田在全球汽車產業中依然占據著難以撼動的頭部地位。其憑借百年積累的供應鏈管理能力、精益生產體系以及覆蓋全球的市場網絡，構建了極高的規模效應與成本壁壘。

至于在2025財年營收增長但營業利潤下滑的情況，豐田方面認為主要有兩方面原因：一方面，在2025財年，豐田在電池、氫能、軟件領域投入了7450億日元，用于推動長期轉型升級；另一方面則是受到市場環境變化的影響，利潤空間有所壓縮。

實際上，這不是豐田第一次因“主動轉型”而帶來利潤壓力。早在此前，豐田就多次表態，愿意犧牲短期利潤來推動長期戰略轉型。因此，本財年利潤的輕微下滑，更像是企業戰略進入深水區的正常表現。這也說明評判這樣一家百年車企，短期的財務數據只能是參考，其在財務數據之外所蘊含的發展韌性，遠不是外部單一視角可以概括的。

在銷量方面，在2025財年，豐田和雷克薩斯品牌的車輛銷量為1002.74萬輛，同比下滑0.3%。豐田方面表示，銷量的下滑主要受北美工廠停產等產能影響。在其銷量構成中，燃油車基本盤保持穩定，電動化車型銷量快速增長。

值得一提的是，不同于多數歐美車企因關稅問題表示無法對未來業績做出展望，豐田仍給出了明確的業績指引。對于2026財年的銷量，豐田方面預期實現增長。財報顯示，得益于產量回升，在2025年4月至2026年3月的2026財年，豐田和雷克薩斯品牌的車輛銷量預計將達到1040萬輛，較上年同期增長1.2%。值得注意的是，電動化車型的銷量預計為518.4萬輛，在總銷量中的占比達49.8%。

值得注意的是，在當下電動化依然“燒錢”的全球車市中，豐田依然維持著強大現金流，其現金儲備達8.98萬億日元，相當于大眾、寶馬、戴姆勒三家德系巨頭現金總和的1.8倍，這也將為豐田在未來關鍵技術投入、產業鏈整合和市場應對方面提供了強有力的支撐。

在業內人士看來，這份財報中真正耐人尋味的，并不僅僅是營收和利潤數字，而是豐田在背后所展現出的戰略定力和運營能力。

究竟是什么樣的經營策略，讓這家百年車企在全球經濟波動、行業轉型加速的雙重挑戰下，仍能穩步前行？

不同于其他車企僅將銷量目標和經營水平作為評判公司狀況的唯一標準，一直以來，豐田在企業發展目標的制定上似乎都是“最佛系”的一家。豐田每年都在強調要實現“量產幸福”，要通過多路徑的環境技術實現碳中和，要做best in town的企業。這種近乎“老派”的長期主義，在動輒以市值、股價、銷量進行排序的汽車市場中顯得有些格格不入。但如果拉長周期回看，卻不難發現，正是這套長期主義的價值觀和深厚內功，構成了豐田在過去百年間屢次穿越周期、抵御波動的關鍵。

相較于外界對企業盈利或虧損數據的關注，豐田往往更聚焦于如何構建面向未來的可持續發展能力，更是用大量資金來支持全球福祉事業、供應鏈共贏和核心技術積累。尤其在當前在全球競爭趨于白熱化、電動化轉型節奏被不斷拉快、車企普遍“降本增效”的當下，豐田也沒有被過度裹挾，而是以自己的步調推進產品架構、能源路線和組織體系的全方位進化。

在豐田的全球布局中，中國市場始終是不可或缺的重要一環。無論是智能化技術的本地化協同，還是新能源汽車體系的戰略推進，豐田中國正在成為全球戰略的重要“落點”與“試驗田”。其也持續攜手一汽豐田、廣汽豐田以及雷克薩斯品牌，帶來BZ5、鉑智3X等多款重磅產品。

在充滿不確定性的時代背景下，豐田可能不是增長最快的企業，也不是最吸睛的品牌，但其始終以自己的節奏推進轉型，不輕易冒進、不輕易被輿論帶節奏，更不將“短期風口”當作企業戰略中的最高目標。

因此，這份最新財報可以說是一份足夠真實、穩健、有未來邏輯的“成績單”。它體現的是豐田式的增長邏輯：用長期主義、技術自主和價值創造，構筑超越財報數字本身的企業價值。在穿越周期的長跑中，真正決定企業命運的，不是資本市場的一時起伏，而是戰略的定力、技術的深度，以及對長期價值的堅守。豐田，顯然深諳其道。

正如那句網友的調侃，“豐田網上沒贏過，現實沒輸過”。而在通向未來的產業競速（參數丨圖片）中，真正決定勝負的，從來不是短期喧囂，而是企業穿越周期的能力。