車東西（公眾號：chedongxi）
作者 ｜ 張睿
編輯 ｜志豪一、研發開支同比增加53.8% 凈利潤環比由盈轉虧二、連續2月奪新勢力品牌銷量第一第一季度出口7546臺結語：零跑2025開局表現亮眼

車東西5月20日消息，今日，浙江零跑科技股份有限公司（以下簡稱零跑）公布了2025年第一季度未經審核財務業績。

▲零跑公布2025年第一季度未經審核財務業績

具體來看，零跑2025年第一季度的收入為人民幣100.2億元，同比增長187.1%。零跑方面解釋主要是因為銷量同比增長，同時產品組合優化，單車收入同比增長4.9%。

▲零跑2025年第一季度主要財報數據

零跑2025年第一季度的毛利率創歷史新高，達14.9%，2024年同期為-1.4%，2024年第四季度為13.3%，環比提升1.6個百分點。作為對比，比亞迪2025年第一季度的毛利率為20.07%。

零跑方面解釋毛利率上升主要是因為銷量上升帶來的規模效應，同時零跑還在持續進行成本管理工作，此外零跑也進行了產品組合優化，環比改善的主要原因是戰略合作帶來的毛利增長。

銷量方面，零跑2025年第一季度汽車交付量為87552輛，較2024年同期增長162.1%，并在2025年3月和4月連續位居中國新勢力品牌銷量第一名。

現金流方面，截至2025年3月31日，零跑持有的現金及現金等價物、受限制現金、按公允價值計入損益的金融資產及銀行定期存款余額為人民幣257.0億元。

總的來看，零跑在2025年第一季度營收、毛利率、銷量方面均有大幅增長，尤其是營收和銷量都有同比150%以上的增長，交出了一份亮眼的第一季度財報。零跑汽車在官方社交媒體賬號上也發文表示，零跑一切都在穩穩前進。

▲零跑汽車在社交媒體上發文

具體來看零跑2025年第一季度業績，凈利潤方面，2025年第一季度零跑權益持有人應占虧損為人民幣1.3億元，2024年同期為虧損人民幣10.1億元，2024年第四季度為盈利人民幣0.8億元。

▲零跑2025年第一季度未經審核財務業績

同比虧損收窄的主要原因是毛利改善水平高于費用開支的增加，環比虧損增加的主要原因是毛利總額的下降大于費用開支的下降。

在銷售成本方面，零跑2025年第一季度的銷售成本為人民幣85.3億元，較2024年同期的人民幣35.3億元增加141.6%，較2024年第四季度的人民幣116.7億元減少26.9%。

零跑方面解釋2025年第一季度同比增長主要由于銷量增加，部分被持續的降本所抵消，環比下降主要由于春節假期帶來的季節性影響導致銷量下降。

經營開支方面，零跑2025年第一季度的研發開支為人民幣8.0億元，較2024年同期的人民幣5.2億元增加53.8%，較2024年第四季度的人民幣8.9億元減少10.1%。同比增加主要由于研發投入力度的加大以及研發人員的增加，環比減少主要與研發項目的進度相關。

▲零跑2025年第一季度未經審核財務業績

2025年第一季度零跑的銷售開支為人民幣6.1億元，較2024年同期的人民幣4.3億元增加41.9%，較2024年第四季度的人民幣6.9億元減少11.6%。同比增加主要由于廣告宣傳投放力度增加以及銷售人員的增加，環比減少主要由于廣告宣傳費投放節奏季節性放緩。

2025年第一季度零跑的行政開支為人民幣3.8億元，較2024年同期的人民幣1.4億元增加171.4%，較2024年第四季度的人民幣3.6億元增加5.6%。同比和環比的增加主要由于行政人員的增加。

自由現金流方面，2025年第一季度零跑的自由現金流為人民幣-3.6億元，2024年同期的自由現金流為人民幣15.0億元，2024年第四季度的自由現金流為人民幣54.8億元。

零跑不但在2025年第一季度財務方面表現亮眼，在銷量方面更是“突飛猛進”。

零跑方面在公告中表示，零跑汽車是2025年一季度銷量同比增速最快的新勢力汽車品牌，并在2025年3月和4月連續位居中國新勢力品牌銷量第一名。

▲零跑汽車2025年第一季度銷量

具體來看，零跑2025年第一季度交付的87552輛汽車中，零跑C系列車型交付67812輛，占總銷量的77.5%，較2024年同期占銷量比例增長了5.7個百分點。

截至2025年4月9日，零跑達成累計交付超70萬臺的里程碑。截至2025年4月2日，自2024年3月上市的C10累計交付量突破10萬臺。

同時，零跑全新B平臺首款車型B10于2025年4月10日正式上市至發布2025年第一季度公告日期交付超萬臺，實現上市即上量。

▲零跑B10

后續訂單方面，零跑在2025年5月1日至5日取得了訂單超18000輛的成績，2025年5月5日單日獲取訂單超3700臺，其中C11單日獲取訂單達1099臺。

銷售渠道方面，截至2025年3月31日，零跑已布局了銷售門店756家，服務門店449家，覆蓋279個城市，較2024年3月底新增覆蓋97個城市。截至2025年3月31日，零跑共有289個零跑中心店，467個體驗中心店。2025年一季度零跑的單店店效比2024年一季度提升50%左右。

零跑方面還表示，2025年將持續深化在一二線城市的渠道，提升渠道的質量和經營能力。預計到2025年底，零跑新增覆蓋80個空白市、縣，地級市以上城市覆蓋率提升至90%。同時，零跑將持續加快零跑中心店和城市展廳門店布局速度，進一步滲透核心汽車商圈。

全球化方面，零跑海外市場拓展加速，2025年1至4月，零跑汽車出口13632臺，零跑方面表示其是造車新勢力品牌中出口量最大的車企，其中2025年第一季度出口7546臺。

截至2025年3月底，Leapmotor International B.V.（“零跑國際”）已在海外建立了超過500家兼具銷售與售后服務功能的網點，其中歐洲超過450家，在亞太市場近50家，環比增加超100家海外門店。

2025年4月18日，零跑與Stellantis N.V.（“Stellantis集團”）宣布，雙方將基于Stellantis集團現有的位于馬來西亞吉打州的Gurun工廠，預計在2025年年底前啟動零跑C10馬來西亞本地化組裝項目。

此外，零跑預計將在2026年實現歐洲本地化制造，加速拓展歐洲市場。

在競爭激烈的新能源汽車市場，零跑2025年第一季度交出了一份令人矚目的成績單。營收、毛利率與銷量齊頭并進，均實現了超過 150% 的同比增長，展現出了強勁的發展勢頭。

盡管凈利潤環比由盈轉虧，但這背后是為持續發展所做的投入，如研發開支的增加等。

此外，零跑在銷量上連續兩個月位居中國新勢力品牌榜首，海外市場拓展也成果斐然，通過與Stellantis集團合作深化全球渠道布局，還將在繼續拓展歐洲市場。