日前，廣東錦龍發(fā)展股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱：錦龍股份；證券代碼：000712.SZ）為防止資產(chǎn)重組后上市公司主要資產(chǎn)為現(xiàn)金或無具體業(yè)務(wù)的情形，宣告終止出售控股子公司中山證券有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱：中山證券）股權(quán)，而另一邊出售參股公司東莞證券股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱：東莞證券）股份交易仍在繼續(xù)。

來源：攝圖網(wǎng)

避免成為空殼公司，錦龍股份終止出售中山證券

2025年5月19日，錦龍股份召開第十屆董事會(huì)第十五次臨時(shí)會(huì)議，審議通過了《關(guān)于終止籌劃重大資產(chǎn)重組的議案》。錦龍股份表示，為防止公司在出售中山證券股權(quán)后可能出現(xiàn)主要資產(chǎn)為現(xiàn)金或者無具體經(jīng)營業(yè)務(wù)的情形，公司決定終止本次重組。

本次重組計(jì)劃開始于一年前。2024年6月，錦龍股份發(fā)布公告，為了加大資金回籠規(guī)模，推動(dòng)公司向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和拓展新質(zhì)生產(chǎn)力，公司將通過上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌的方式轉(zhuǎn)讓所持有的中山證券全部67.78%股權(quán)，后續(xù)將開展本次股權(quán)交易的審計(jì)、評(píng)估和盡調(diào)工作。

預(yù)掛牌后，部分意向受讓方與錦龍股份進(jìn)行了接洽，其中部分意向受讓方對(duì)中山證券開展了盡調(diào)工作，然而近日公司宣告終止出售中山證券股權(quán)。

錦龍股份的前身為金泰發(fā)展，1997年在深交所上市，彼時(shí)主營業(yè)務(wù)為紡織、化纖長(zhǎng)絲生產(chǎn)。2000年，金泰發(fā)展實(shí)施重大資產(chǎn)重組，從紡織業(yè)務(wù)向自來水業(yè)務(wù)和房地產(chǎn)業(yè)務(wù)過渡，公司更名為錦龍股份。2007年起，錦龍股份再次啟動(dòng)業(yè)務(wù)重組，逐步剝離公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)和自來水業(yè)務(wù)，通過收購東莞證券40%股權(quán)進(jìn)入金融領(lǐng)域。2014年5月，錦龍股份取得中山證券控制權(quán)，主營業(yè)務(wù)變更為證券公司業(yè)務(wù)。

目前，錦龍股份持有控股子公司中山證券67.78%股權(quán)，持有參股公司東莞證券40%股份，主要依托兩家公司開展證券業(yè)務(wù)，涵蓋證券經(jīng)紀(jì)、投資咨詢、財(cái)務(wù)顧問、承銷保薦、證券自營、資產(chǎn)管理、基金代銷、融資融券等領(lǐng)域。截至2024年末，中山證券下設(shè)24家分公司和33家證券營業(yè)部。

年報(bào)顯示，2021年至2024年，錦龍股份分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.06億元、2.47億元、1.92億元、6.63億元，歸屬凈利潤-1.31億元、-3.92億元、-3.84億元、-0.89億元。2021年至今，錦龍股份連續(xù)四個(gè)年度虧損，2024年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)主要系投資收益增加。

值得注意的是，中山證券作為錦龍股份的證券業(yè)務(wù)經(jīng)營主體，是錦龍股份的主要資產(chǎn)和收入來源。2024年，中山證券營業(yè)收入8.11億元，占合并報(bào)表營業(yè)收入的比例約122.32%；歸屬凈利潤1.53億元，占合并報(bào)表凈利潤的比例絕對(duì)值約171.91%。截至2024年末，中山證券總資產(chǎn)194.13億元，占合并報(bào)表總資產(chǎn)的比例約82.00%。

根據(jù)《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，上市公司實(shí)施重大資產(chǎn)重組，應(yīng)滿足“有利于上市公司增強(qiáng)持續(xù)經(jīng)營能力，不存在可能導(dǎo)致上市公司重組后主要資產(chǎn)為現(xiàn)金或者無具體經(jīng)營業(yè)務(wù)的情形”。

2024年10月，深交所向錦龍股份下發(fā)問詢函，要求公司就本次重組是否符合上述規(guī)定作出說明。錦龍股份回復(fù)稱，公司將以避免主要資產(chǎn)為現(xiàn)金或者無具體業(yè)務(wù)的情形為前提，審慎推進(jìn)轉(zhuǎn)讓中山證券67.78%股權(quán)事項(xiàng)。日前，錦龍股份宣布終止本次重組事項(xiàng)，似乎印證了交易所的疑慮。

證券業(yè)務(wù)或逐步“退場(chǎng)”？錦龍股份跨界算力

東莞證券為錦龍股份持股40%的參股公司，2023年3月申請(qǐng)深市主板IPO，但自受理以來，上市審核似乎沒有實(shí)質(zhì)進(jìn)展。2023年11月，錦龍股份發(fā)布公告，為降低公司的負(fù)債率，優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，改善現(xiàn)金流和經(jīng)營狀況，公司擬通過公開掛牌的方式轉(zhuǎn)讓所持東莞證券20%股權(quán)。截至評(píng)估基準(zhǔn)日2023年12月31日，東莞證券20%股份的評(píng)估值為22.78億元。

2024年10月，錦龍股份披露重大資產(chǎn)出售報(bào)告書。報(bào)告書顯示，東莞證券20%股份的交易對(duì)手為東莞金融控股集團(tuán)有限公司和東莞發(fā)展控股股份有限公司，根據(jù)上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌結(jié)果及已簽署的《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，交易價(jià)款為22.72億元。本次交易還須獲得證監(jiān)會(huì)關(guān)于核準(zhǔn)東莞證券變更主要股東的批復(fù)，因此交易尚未完成。

年報(bào)顯示，2024年，東莞證券實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入27.3億元、凈利潤9.23億元。錦龍股份所持東莞證券股權(quán)是以權(quán)益法核算的長(zhǎng)期股權(quán)投資，且該長(zhǎng)期股權(quán)投資產(chǎn)生的投資收益計(jì)入上市公司的主營業(yè)務(wù)收入。2024年，錦龍股份的營業(yè)收入中包括投資收益6.24億元，占營業(yè)收入的比重高達(dá)94.23%。

錦龍股份表示，出售東莞證券20%股份將減少上市公司的主營業(yè)務(wù)收入，但不會(huì)導(dǎo)致上市公司主要資產(chǎn)為現(xiàn)金或者無具體經(jīng)營業(yè)務(wù)的情形。

相繼宣布出售東莞證券、中山證券的同時(shí)，錦龍股份正在試圖向算力領(lǐng)域跨界轉(zhuǎn)型。

2024年4月，為推動(dòng)公司業(yè)務(wù)逐步轉(zhuǎn)型，提升營收能力和盈利能力，錦龍股份與廣州賽富建鑫中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）、北京九章云極科技有限公司簽署《關(guān)于智算中心投資建設(shè)之合作意向協(xié)議》，擬共同成立項(xiàng)目公司在廣東地區(qū)合作開展智算中心建設(shè)及運(yùn)營業(yè)務(wù)。

公告顯示，智算中心總投資規(guī)模不超過10億元，規(guī)劃建設(shè)兩個(gè)125臺(tái)8卡服務(wù)器算力集群，第一期項(xiàng)目目標(biāo)完成時(shí)間為2024年7月底，8月進(jìn)入對(duì)外銷售階段。不過項(xiàng)目實(shí)際進(jìn)展未知，錦龍股份在2024年年報(bào)中披露項(xiàng)目進(jìn)展還停留在協(xié)議簽署階段。