文｜任倩

編輯｜陳之琰

「暗涌Waves」獨家獲悉，全球跨境支付與金融平臺Airwallex（空中云匯）近日完成3億美元F輪融資。投資方包括Square Peg、DST Global、Blackbird、Airtree、Salesforce Ventures等風投機構，還有多家養老基金，Visa Ventures作為戰略投資者參與。

據了解，本輪融資中1.5億美元為二次股份轉讓，投后估值62億美元。Airwallex的上一輪融資還停留在2022年——包括Square Peg、紅杉中國、Lone Pine Capital等在內的投資人共注資1億美元，當時的估值是56億美元。這意味著，本次的估值略有上漲。

在近年全球一級市場估值大幅回調、fintech類公司被國內機構“邊緣化”的客觀現實下，Airwallex首席營收官吳愷告訴「暗涌Waves」，公司維持當下的估值水平是一種“主動選擇”。

相較于2021年融資的巔峰時期，今年的投資者顯然更在意產品的壁壘、長期護城河以及產品背后衍生的全球市場，“能夠回答且清晰地驗證公司所在的市場增速未來是可持續的，是讓投資者買單的前提?！?/p>

吳愷稱，62億美金的估值是不摻任何水分的，“至少中期來看，未來5年我們的平均增速不會低于50%”。

從2021年后的實際發展數據來看，Airwallex的業績的確在持續增長：2025年3月最新數據，Airwallex的年化收入超7.2億美元，同比增長90%；全球年化交易支付額破1300億美元，這一數字在2022年還只是500億美元。

目前，Airwallex已經擁有超過60個國家/地區的支付牌照和許可，并在150多個國家之間為15萬家企業高效進行資金收付。其95%的交易在幾小時內或同一天內完成——其中68%實時處理，客戶群數量幾乎每年翻倍。

在全球同類公司中，Airwallex是擁有最多支付牌照和許可的全球金融科技公司之一，已經在澳大利亞、新加坡、中國香港、中國內地、日本、新西蘭、英國、歐洲、美國、加拿大、馬來西亞、越南、墨西哥和巴西等地獲得了牌照和許可。從解決簡單的跨境收款問題到架構全球支付網絡，這家由四位澳籍華裔于2015年共同創立的公司正在重新定義全球資金的流動方式。

Airwallex創始團隊（從左到右）：Xijing Dai, Jack Zhang, Lucy Liu, Max Li｜圖片來源：Airwallex官網

對于外界盛傳的2026年即將IPO的傳言，吳愷透露，這不一定會是IPO前的最后一輪融資?！?026年只是希望公司無論從內部增長還是治理上都是IPO ready的狀態，但并沒有準確的上市時間?！?/p>

Part01 支撐估值的新變量

Airwallex本輪融資，發生在兩個新變量之下。

從服務“中國企業出海”到服務“全球本土企業出海”是Airwallex近四年業務模型發生的最大變化之一，代表著業務的全球化程度更高了。最開始Airwallex主要服務于類似SHEIN等跨境電商、SaaS、航旅等中國具有天然跨境需求的行業，后拓展至其他國家本土的出海企業。

2020年其大中華區營收占比超80%，而現在歐洲和美洲業務占比30%、整個亞太區（包括中國以外的澳洲、東南亞和日韓）占比70%，中國內地和香港占比不到50%?！安]有刻意壓低中國市場，而是必須在海外開辟新的增速帶?！眳菒鹫f。

這也是真正讓Airwallex成為一家全球化公司的里程碑：其在美洲和EMEA（歐洲、中東和非洲）兩個地區的毛利潤復合增長率均超過250%。

第二個變量則是產品序列的增加。2017年Airwallex做的是全球資金的移動網絡，搭建了一種用于管理全球銀行、外匯兌換和國際轉賬的多幣種賬戶。2020年開始產品往資金鏈路的上下游延伸，拓展發卡產品。比如“Spend”產品是為客戶提供的一個單一平臺，管理其全球業務中所有類型的公司支出。值得一提的是，Airwallex是Visa在亞太區合作的最早一家Fintech發卡行，兩家聯合推出的云匯Visa卡后來占到Airwallex總營收的近30%。

Airwallex是伴隨過去十年全球化浪潮成長起來的公司。它不是簡單的支付工具，而是通過技術將分散的全球金融資源整合，一旦拿到當地牌照即可將全球產品迅速復制到該市場，同時接入當地銀行和清算網絡。

Airwallex常被稱為“金融領域的AWS”。AWS的強悍之處在于把復雜的IT基礎設施變成即取即用的云服務。Airwallex的想法類似——將跨境金融能力分解為標準化模塊：收單、賬戶、外匯、發卡等，企業像拼樂高一樣按需組合取用。

以全球收單為例，Airwallex支持全球160+種支付方式，幫助企業大幅提高轉化率，同時企業可以選擇幣種進行資金結算，節省大量換匯費用。目前國際上其他收單業務的巨頭全是歐美企業，比如支付巨頭Stripe和Adyen，沒有一家發端于亞太地區。其中做得到最極端的是Stripe，作為一家美國企業，其員工甚至不能帶電腦進入大中華區，電腦在香港一旦開機就會響起警報，電腦就用不了，Stripe都是通過新加坡站點服務中國的客戶。

由于傳統歐美支付機構對亞太企業服務滯后，需求理解不到位，產品水土不服，使得中國商家在支付環節遇到瓶頸，甚至影響其全球化業務發展。

正因此，解決海外供需關系的失衡也是近幾年Airwallex業績突圍的關鍵。與歐美的同類企業相比，其差異在于對于亞太客戶的深度理解以及對客戶需求的響應速度不同。

比如這次關稅危機，Airwallex的一些能力就派上了用場：潮鞋交易平臺GOAT利用Airwallex的鎖匯服務鎖定未來的匯率，避免因關稅引發的匯率劇烈波動侵蝕利潤；英國美容儀品牌CurrentBody通過Scheduled Conversion功能提前規劃換匯時間點，也是在政策落地前完成關鍵貨幣兌換。

“未來的全球化企業，財務團隊應該像科技團隊一樣敏捷?！眳菒鹫J為，在150萬億美元的全球跨境支付市場規模下，Airwallex才觸及冰山一角。Airwallex的目標，是成為當地企業走向全球的“金融操作系統”，讓資金像數據流動一樣無縫、實時、智能。

Part02 AI可顛覆未來銀行業

本質上，Airwallex的競爭對手并不是其他Fintech公司，而是大型銀行——它們根基更深，但因為目前市場格局足夠分散，很難一家獨大、贏者通吃。

借助AI或許可以彎道超車。吳愷告訴「暗涌Waves」，相比銀行，Airwallex在AI方面有兩個優勢：一是數據的集成、豐富程度以及數據處理能力；二是監管半徑和內部合規審查框架不同。

在Airwallex看來，AI的優勢正是在于能從復雜信息中提取價值。比如Airwallex使用大型語言模型（LLMs）在開戶過程中理解客戶、決定可提供的金融服務；在生成式AI的幫助下，Airwallex的KYC（了解你的客戶）工具能夠提高準確率和對語境的感知能力。比如當掃描客戶網站時，模型能夠更好地區分商戶銷售的是“香檳色”衣服還是香檳酒，是智能手機配件還是非法售賣智能手機。該工具使得開戶流程誤中率降低50%，且在無人工審核介入情況下將開戶數量提升20%。

Airwallex擁有開戶、客戶支持、支出管理、對賬等金融操作框架——這些構成了在多個領域部署AI代理的基礎?！斑@意味著我們可以循序漸進，我們擁有廣泛的金融產品套件，因此具備使財務API和AI代理組合的能力，可輕松實現真正的財務AI代理?！眳菒鸾榻B，云時代人們使用SaaS工具獲取企業服務，而在AI時代，現在需要將這些SaaS功能變為AI代理可使用的工具庫，企業服務將逐步通過AI代理提供。

在金融操作團隊中，必須確保數據正確性。如今，大量時間被用于對賬和驗證資金流向，借助AI自然可減少大量手動工作，但“正確性”始終是核心。人機之間存在反饋機制，可快速識別AI創造最大價值的領域及需要改進的地方。

與此同時，Airwallex也將AI視為規?；鲩L的關鍵杠桿。在評估解決方案時聚焦三大維度：技術適配性（如API對接現有系統的能力）、效能顛覆性（是否帶來十倍以上的效率躍升）、用戶體驗（內部員工的接受度、客戶交互滿意度等）。

換句話說，Airwallex的理想藍圖是推動“AI代理金融”（AI Agentic Finance）這一全新業務類別——不再局限于為人類提供財務工具，而是構建能夠直接替代或輔助CFO工作的人工智能。以應付賬款AI代理為例，它將像人類一樣進行供應商管理、支出審批、賬單支付等傳統財務職能。