好家伙，咱們這真是見(jiàn)證歷史了！銀行存款利率，特別是一年期的，居然跌破1%了，就拿工行、建行這些宇宙大行來(lái)說(shuō)，直接給你干到了0.95%！活期存款利率更是慘不忍睹，從0.10%又砍了5個(gè)基點(diǎn)，現(xiàn)在是0.05%！你沒(méi)看錯(cuò)，就是萬(wàn)分之五！存一萬(wàn)塊錢，一年給你5塊錢利息，夠買兩瓶礦泉水不？這事兒，你說(shuō)有多不尋常？簡(jiǎn)直就是平地一聲雷啊！

這可不是哪家小銀行自己瞎折騰，這是國(guó)家隊(duì)集體行動(dòng)！5月20號(hào)日，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、郵儲(chǔ)銀行，這六大國(guó)有銀行，齊刷刷地在官網(wǎng)和手機(jī)銀行更新了利率表。緊跟著，招商銀行這些股份制大行也麻溜地跟上了，后來(lái)浦發(fā)、中信、光大、華夏、民生、廣發(fā)、興業(yè)、平安這些全國(guó)性股份制銀行，一個(gè)都沒(méi)落下，也都在那幾天完成了調(diào)整。

具體怎么調(diào)的？我給你捋捋，除了活期那個(gè)0.05%，定期整存整取，三個(gè)月、半年、一年、二年期的，基本都下調(diào)了15個(gè)基點(diǎn)。調(diào)整之后，工農(nóng)中建交這幾家大行，三個(gè)月是0.65%，半年是0.85%，一年是0.95%，二年是1.05%。郵儲(chǔ)銀行呢，稍微給你多那么一丟丟，半年期和一年期分別是0.86%和0.98%，比五大行高了0.01和0.03個(gè)百分點(diǎn)，聊勝于無(wú)吧。

幅度更大的是三年期和五年期，直接下調(diào)了25個(gè)基點(diǎn)，調(diào)整后分別是1.25%和1.30%。零存整取、整存零取、存本取息這些，一年期、三年期、五年期也都下調(diào)了15個(gè)基點(diǎn)。還有那個(gè)7天通知存款，也下調(diào)了15個(gè)基點(diǎn)，到了0.3%。

你可能會(huì)問(wèn)，為啥啊？銀行為啥突然這么集體“下調(diào)”？這事兒啊，真不是突然襲擊，業(yè)內(nèi)人士早就聞到味兒了。核心原因有幾個(gè)：

第一個(gè)，銀行自己也扛不住了啊！

你想想，銀行是干嘛的？低息攬儲(chǔ)，高息放貸，賺中間的息差。現(xiàn)在啥情況？經(jīng)濟(jì)增速放緩，實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效貸款需求不足，好項(xiàng)目難找，風(fēng)險(xiǎn)還大。銀行手里攥著大把儲(chǔ)戶的錢，貸不出去或者只能低息貸出去，但給儲(chǔ)戶的存款利息是剛性支出啊！根據(jù)金融監(jiān)管總局的數(shù)據(jù)，2025年一季度，商業(yè)銀行的凈息差已經(jīng)滑到了1.43%！這是什么概念？《合格審慎評(píng)估實(shí)施辦法（2023年修訂版）》里，監(jiān)管合意的凈息差水平是1.8%！現(xiàn)在都低于警戒線一大截了，你說(shuō)銀行能不急嗎？再這么下去，銀行的盈利能力、資本積累能力都要受影響，還怎么支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，怎么防范金融風(fēng)險(xiǎn)？所以，降低存款利率，就是給銀行減負(fù)，把資金成本給壓下來(lái)，穩(wěn)住凈息差。

有一組數(shù)據(jù)特別能說(shuō)明問(wèn)題。2025年前四個(gè)月，社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)是16.34萬(wàn)億元，同比多增了3.61萬(wàn)億元。看著挺多是吧？但你細(xì)品，這里面政府債券凈融資就占了4.85萬(wàn)億元，同比多增了3.58萬(wàn)億元，增幅高達(dá)282%！說(shuō)白了，主要是政府在發(fā)債搞基建、撐場(chǎng)面。你要是把政府這塊兒剔除，那社融增量就變成了11.49萬(wàn)億。而同期，人民幣存款增加了多少？12.55萬(wàn)億元，其中住戶存款就增加了7.83萬(wàn)億元。看明白沒(méi)？剔除政府發(fā)債后，存款比貸款還多出了1.05萬(wàn)億！錢都趴在銀行賬上，銀行能不頭疼嗎？這趨勢(shì)也不是今年才有的，2024年4月份，社融增量甚至是負(fù)的，同比減了14236億！這意味著借錢的人比還錢的人還少，銀行的錢貸不出去，存款就成了實(shí)實(shí)在在的負(fù)債。

第二個(gè)，這是央媽的指揮棒在引導(dǎo)！

這輪存款利率調(diào)整，其實(shí)是5月7號(hào)降息政策的重要組成部分。那天，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝同志，在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上明確宣布了，自5月8日起，下調(diào)公開(kāi)市場(chǎng)7天期逆回購(gòu)操作利率0.1個(gè)百分點(diǎn)，從1.5%降到了1.4%。潘行長(zhǎng)當(dāng)時(shí)就說(shuō)了：“下調(diào)政策利率0.1個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)過(guò)市場(chǎng)化的利率傳導(dǎo)，預(yù)計(jì)將帶動(dòng)貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）隨之下行0.1個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，央行也將通過(guò)利率自律機(jī)制引導(dǎo)商業(yè)銀行相應(yīng)下調(diào)存款利率。”

你瞅瞅，這話說(shuō)得多明白！央行通過(guò)調(diào)整政策利率，影響貨幣市場(chǎng)利率（如同業(yè)存單利率）、債券市場(chǎng)利率（如國(guó)債收益率），然后傳導(dǎo)到存貸款利率（LPR和銀行存款掛牌利率）。這套市場(chǎng)化的利率形成和傳導(dǎo)機(jī)制，咱們國(guó)家現(xiàn)在已經(jīng)基本形成了。

果不其然，5月20號(hào)，LPR也降了！1年期LPR降到3.00%，5年期以上LPR降到3.50%，都下調(diào)了10個(gè)基點(diǎn)。這是年內(nèi)LPR首次下調(diào)。存款利率跟著動(dòng)，那是板上釘釘?shù)氖隆?/p>

第三個(gè)，國(guó)家這是在下一盤大棋，核心目的還是刺激經(jīng)濟(jì)！

存款利率降了，老百姓一看，錢存銀行利息這么點(diǎn)，還不如拿出來(lái)花掉，或者去搞點(diǎn)別的投資。這樣就能把一部分“僵尸存款”盤活，讓錢流動(dòng)起來(lái)。錢流動(dòng)起來(lái)，消費(fèi)才能起來(lái)，投資才能起來(lái)，經(jīng)濟(jì)才有活力。

你想啊，你有5000塊錢，買了臺(tái)華為手機(jī)。華為拿到錢，給供應(yīng)商付款，給員工發(fā)工資。供應(yīng)商拿到錢，又能擴(kuò)大再生產(chǎn)。員工拿到工資，可能去給孩子買個(gè)新書包。這5000塊錢一流動(dòng)，可能就創(chuàng)造了一萬(wàn)五、兩萬(wàn)的GDP。但如果這5000塊躺在銀行賬戶里，它不但不創(chuàng)造GDP，銀行還得倒貼利息。現(xiàn)在工廠訂單不足，老板們貸款意愿也不強(qiáng)，銀行的錢也貸不出去。所以，降低存款利率，就是想把錢從銀行“趕出去”，別存了，趕緊花！

同時(shí)，存款利率降了，銀行的資金成本低了，LPR也跟著降了，企業(yè)融資成本也就下來(lái)了。融資成本降了，企業(yè)才更有動(dòng)力去投資、去擴(kuò)大生產(chǎn)，這對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)目標(biāo)至關(guān)重要。資金流向資本市場(chǎng)和實(shí)體企業(yè)，也有助于創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室首席專家曾剛就說(shuō)：“降低存款利率可有效降低資金成本，提升凈息差，從而增強(qiáng)盈利能力和資本積累能力，在提高自身經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健性的同時(shí)，為后續(xù)擴(kuò)大信貸投放提供空間。”他還認(rèn)為，這能“引導(dǎo)更多資金流向理財(cái)、基金等非存款類金融產(chǎn)品，有助于銀行調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，拓展收入來(lái)源。”

那么，存款利率跌破1%，對(duì)咱們普通老百姓有啥影響？

最直接的，存錢利息少了。你要是現(xiàn)在存10萬(wàn)塊錢一年期整存整取，按15個(gè)基點(diǎn)的降幅算，一年利息就少了150塊。要是按三年期25個(gè)基點(diǎn)的降幅，50萬(wàn)存三年，利息要少3750塊。看著不多，但對(duì)于指望存款利息過(guò)日子的老年人來(lái)說(shuō)，還是有影響的。

房貸壓力能減輕點(diǎn)。LPR降了10個(gè)基點(diǎn)，如果你是存量房貸，并且重定價(jià)周期快到了（比如按季度調(diào)的，最早7月1日就能享受到），那月供就能少一點(diǎn)。算筆賬，100萬(wàn)本金、等額本金貸款30年，總還款額能減少大概1.9萬(wàn)元，每個(gè)月能少還54塊錢。雖然不多，但蚊子再小也是肉啊。

可能會(huì)改變?cè)蹅兊睦碡?cái)習(xí)慣，“存款搬家”現(xiàn)象可能會(huì)更明顯。以前覺(jué)得存款最省心，現(xiàn)在利率這么低，很多人就會(huì)琢磨，是不是該把錢挪挪窩，看看收益高點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)可控的理財(cái)產(chǎn)品、貨幣基金、國(guó)債、保險(xiǎn)啥的。不過(guò)啊，招聯(lián)首席研究員董希淼提醒咱們，現(xiàn)在是低利率時(shí)代，各類資管產(chǎn)品收益率也在降，大家得調(diào)整好心態(tài)，降低對(duì)投資收益的預(yù)期。別指望還能像以前那樣隨隨便便就找到年化百分之四、百分之五的穩(wěn)健產(chǎn)品了。

會(huì)有人提前還貸嗎？會(huì)的。前段時(shí)間“提前還貸潮”不就挺火的嗎？雖然存量房貸利率也降了，但跟現(xiàn)在的存款利率一比，很多人還是覺(jué)得房貸利率高，手頭有閑錢不如先還了再說(shuō)。央行數(shù)據(jù)顯示，今年前四個(gè)月住戶貸款只增加了5184億元，但4月份一個(gè)月，住戶新增貸款反而是負(fù)的5216億元！其中中長(zhǎng)期貸款（主要是房貸）減少了1231億元。這說(shuō)明還款金額大于貸款金額。這背后，既有提前還貸的因素，也有4月份樓市銷售不佳、新貸款發(fā)放萎縮的原因。

這輪降息，是不是意味著咱們國(guó)家徹底進(jìn)入“低利率時(shí)代”了？

我看八九不離十。中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明之前就預(yù)測(cè)，今年二三季度市場(chǎng)很可能再度迎來(lái)存款利率調(diào)整。而且從歷史規(guī)律看，降息節(jié)奏往往是“大行領(lǐng)頭，小行跟進(jìn)”，調(diào)整時(shí)間間隔在3到9個(gè)月不等。控制存款利率的方式也越來(lái)越多元，除了直接調(diào)掛牌利率，還可以限制其他高息攬儲(chǔ)。

你再看看隔壁日本，當(dāng)年也是因?yàn)閮?nèi)需低迷、消費(fèi)不振，硬是搞出了負(fù)利率。當(dāng)然，負(fù)利率不是說(shuō)你存錢還得給銀行倒貼錢，而是存款利率可能蓋不住貨幣貶值率，實(shí)際購(gòu)買力縮水。日本老百姓為啥寧愿錢在銀行縮水也不消費(fèi)不投資？一是老齡化太嚴(yán)重，老年人消費(fèi)欲望低；二是經(jīng)歷過(guò)泡沫經(jīng)濟(jì)破裂，寧愿小虧也不敢大冒險(xiǎn)。咱們國(guó)家雖然情況不一樣，但這個(gè)趨勢(shì)確實(shí)得警惕。

國(guó)家層面，除了降息，還在干啥？

就在存款利率下調(diào)的同一天，5月20日，還有一件大事兒——《民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法》正式施行了！這可是中國(guó)第一部專門關(guān)于民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)性法律，從提出制定到正式出臺(tái)，用了不到一年半，速度相當(dāng)快。

為啥要在這個(gè)時(shí)候出這么一部法律？因?yàn)槊駹I(yíng)經(jīng)濟(jì)太重要了！貢獻(xiàn)了全國(guó)50%以上的稅收、60%以上的GDP、70%以上的技術(shù)創(chuàng)新成果、80%以上的城鎮(zhèn)勞動(dòng)就業(yè)、90%以上的企業(yè)數(shù)量。這“五六七八九”，哪個(gè)數(shù)字不震撼？但前些年，有些雜音，什么“國(guó)進(jìn)民退”，什么攻擊民營(yíng)企業(yè)家的，搞得一些民營(yíng)老板心里不踏實(shí)，民間投資也確實(shí)有點(diǎn)疲軟。2024年民間投資甚至是負(fù)增長(zhǎng)，占比都快跌破50%了。

現(xiàn)在，國(guó)家用法律的形式，把“堅(jiān)持‘兩個(gè)毫不動(dòng)搖’”給固定下來(lái)，把民營(yíng)經(jīng)濟(jì)定義為“推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化的生力軍”，就是要給民營(yíng)企業(yè)家們吃一顆定心丸，告訴他們：國(guó)家是支持你們的，放心大膽去發(fā)展！這部法律針對(duì)“所有制歧視”、“準(zhǔn)入難”、“趨利性執(zhí)法”、“檢查擾企”這些痛點(diǎn)問(wèn)題，都劃了紅線，明確了原則。比如，市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單以外的領(lǐng)域，民營(yíng)企業(yè)可以依法平等進(jìn)入；金融機(jī)構(gòu)不能單方面抽貸斷貸；嚴(yán)禁以行政或刑事手段干預(yù)經(jīng)濟(jì)糾紛等等。

把降息和《民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法》放一塊兒看，這信號(hào)就更清晰了

一方面，通過(guò)降低融資成本，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，鼓勵(lì)投資。另一方面，通過(guò)立法保障，優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境，提振民營(yíng)企業(yè)信心。雙管齊下，都是為了把經(jīng)濟(jì)搞活，把增長(zhǎng)穩(wěn)住。

這盤棋，咱們國(guó)家下得還是挺有章法的。先是央行行長(zhǎng)吹風(fēng)，調(diào)整政策利率，然后LPR跟進(jìn)下調(diào)，接著各大銀行集體下調(diào)存款利率，穩(wěn)定息差的同時(shí)，也為進(jìn)一步降低貸款利率騰出空間。與此同時(shí)，通過(guò)立法給民營(yíng)經(jīng)濟(jì)松綁鼓勁。

當(dāng)然，政策效果顯現(xiàn)需要時(shí)間。存款利率降了，老百姓是不是真敢消費(fèi)，企業(yè)是不是真敢投資，還得看后續(xù)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的整體情況和大家對(duì)未來(lái)的預(yù)期。但方向是明確的，就是要通過(guò)各種手段，把錢盤活，把信心提振起來(lái)，讓中國(guó)經(jīng)濟(jì)這艘大船，繼續(xù)行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

至于咱們普通人，面對(duì)這“0字頭”的存款利率時(shí)代，也得調(diào)整思路了。光靠存錢養(yǎng)老、存錢致富，恐怕越來(lái)越難。怎么配置資產(chǎn)，怎么在保值的基礎(chǔ)上尋求一點(diǎn)增值，怎么平衡風(fēng)險(xiǎn)和收益，這都是咱們接下來(lái)要好好琢磨的事兒。你還別不信，這可能只是一個(gè)開(kāi)始。未來(lái)的存款利率，說(shuō)不定還會(huì)降。這棋局，你又看懂幾分了？

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