近日，國內醫療器械龍頭企業邁瑞醫療（300760.SZ）因業績韌性及長期發展潛力，獲得浦銀國際證券、信達證券、華安證券、銀河證券等多家機構密集覆蓋，并維持“買入”“推薦”評級。機構普遍認為，盡管2024年國內市場短期承壓，但隨著政策環境改善、AI技術深度賦能及海外市場持續突破，邁瑞醫療在2025年將迎來業績拐點，長期增長動能充足。

2024年，邁瑞醫療國內收入受地方財政資金緊張、醫療專項債規模收縮及設備更新項目招標延遲等因素影響出現下滑。但多家券商指出，這一局面將在2025年迎來改善。浦銀國際證券援引眾成醫械數據顯示，自2024年12月以來，國內醫療設備各品類月度招標量已持續回暖。盡管從招標到收入確認存在時間差，但這一趨勢為2025年國內業務復蘇奠定了基礎。浦銀國際預計，邁瑞醫療2025-2027年EPS（每股收益）將分別達11.10元、12.77元、14.75元，并強調其作為全球領先醫療器械供應商的長期競爭力。

銀河證券補充稱，邁瑞醫療在高端化戰略上的突破進一步強化了國內市場地位。其“啟元”重癥大模型已深度融入ICU、急診等場景，結合“瑞智聯”生態系統，完成“設備+IT+AI”整體布局，國內高端醫院裝機量超千家，為后續市場份額提升提供技術支撐。

此外，銀河證券強調，邁瑞醫療持續高強度的研發投入是其技術領先的關鍵。2024年研發投入達40.08億元，占營收比重10.91%；截至2025年3月底，公司累計申請專利約1.2萬件，其中發明專利占比超70%。技術壁壘的構建為公司在全球市場的拓展提供了核心支撐。

與此同時，邁瑞醫療通過高比例分紅回饋股東。邁瑞今日最新公告顯示，2024年度及2025年第一次中期權益分派方案正式實施。每10股派發現金紅利19.70元（含稅），由2024年度每10股派5.60元與2025年中期每10股派14.10元共同構成，合計派發金額約23.89億元。據了解，自2018年上市以來，邁瑞現金分紅比例從32.69%逐年提升至65.15%。

銀河證券表示，高分紅比例舉彰顯了公司對盈利能力的信心，預計未來三年歸母凈利潤將保持15%以上增速，對應PE估值處于行業低位。