2025年的新能源車市風云變幻，品牌銷量座次重排，智駕狂熱降溫，關(guān)稅問題撲朔迷離。

在這樣的背景下，5月底，小米YU7發(fā)布定檔，零跑B01盲訂開啟，理想i8、樂道L90等十余款車型扎堆工信部第十七批購置稅減免目錄。

多款新車趕在7月集中“發(fā)車”，為“金九銀十”銷售旺季預熱，一場以“技術(shù)+價格”為雙刃的戰(zhàn)役即將打響。

新王上位還是寶刀不老？

2024年，中國新能源汽車行業(yè)在滲透率首超燃油車的狂歡中，悄然拉開了一場殘酷的“淘汰賽”。

中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，1-4月新能源車銷量達430萬輛，同比增長46.2%。

然而，光鮮的增長曲線下，車企陣營已現(xiàn)斷層。小鵬、零跑以“技術(shù)降本+規(guī)模效應(yīng)”強勢逆襲，小米自SU7驚艷亮相后逐漸站穩(wěn)腳跟，而理想、賽力斯等昔日領(lǐng)跑者卻陷入增長困局。

具體來看，作為今年一季度交付量增速前二的玩家，交付量上，小鵬汽車創(chuàng)下歷史新高。憑借MONA M03和P7+兩款爆款車型拉動，其Q1營收同比激增141.5%，凈虧損收窄至6.6億元，規(guī)模化效應(yīng)初顯。零跑則以“全域自研”模式將毛利率推高至14.9%，用187.1%的營收增速沖上第一梯隊。

相比之下，理想連續(xù)4個月卡在月銷4萬輛的瓶頸無法突破，難掩增長疲態(tài)；賽力斯的銷量更是出現(xiàn)了顯著下滑，隨著華為合作車企增多，其品牌稀缺性下滑。

可以預見的是，7月之后，新勢力格局分化會進一步加劇。因為大量車企將在下半年上市新車，比如近日發(fā)布的小米YU7就將于7月上市。

小米YU7的入局，則將戰(zhàn)火引向最競爭激烈的戰(zhàn)場——中高端SUV市場。這一價格帶聚集了理想L6、極氪7x、問界M5、特斯拉Model Y等超10款熱門車型，年內(nèi)還有問界M8、樂道L90等新品加入混戰(zhàn)。

小米YU7預計以“性能對標Model Y，價格略微下探”的錯位打法，直擊競品利潤腹地。行業(yè)人士測算，若YU7月銷破萬，競品價格體系或?qū)⒓w松動，單車型降價幅度可能超1萬元。

顯然，價格戰(zhàn)與配置戰(zhàn)的螺旋式內(nèi)卷已不可避免。

比如，面臨小米YU7等新車的錯位競爭，守擂的理想采取了“加量不加價”的打法。L7/8全系標配魔毯雙腔空懸，L9搭載十八點熱石按摩。

這場廝殺背后，是行業(yè)從“賽道紅利”到“貼身肉搏”的轉(zhuǎn)折。車企的存活法則已清晰：要么靠技術(shù)降本撕開價格防線，要么憑技術(shù)壁壘構(gòu)建護城河。而小米YU7，或許將是引爆這場戰(zhàn)爭的第一張多米諾骨牌。

激戰(zhàn)時刻：性價比為王，“輔助駕駛”離開C位？

2024年下半年，新能源汽車行業(yè)的競爭邏輯發(fā)生根本性轉(zhuǎn)向，從“概念狂歡”到“務(wù)實求生”。

3月29日，一輛小米SU7在安徽高速路上發(fā)生車禍，成為中國新能源汽車發(fā)展中的又一個拐點。這場事故之后，工業(yè)和信息化部裝備工業(yè)一司發(fā)布了一條標題為《裝備工業(yè)一司召開智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)品準入及軟件在線升級管理工作推進會》的公告。

當工信部將“智能駕駛”強制改稱為“輔助駕駛”時，一場行業(yè)自我糾偏的序幕已然拉開。

面對加劇的競爭和智駕的信任危機，車企正面臨雙重拷問：如何用“性價比”守住存量市場？又如何用“安全”重建消費者對智駕的信任？

一方面，性價比愈發(fā)重要，“堆配置”與“摳成本”要并行。

價格戰(zhàn)的火藥味在2025年國補退出前的政策窗口期愈發(fā)濃烈。小米YU7強對標Model Y基礎(chǔ)版，小鵬MONA M03憑借“20萬以下智駕”搶占年輕市場，而比亞迪則用天神之眼系統(tǒng)實現(xiàn)“10萬級車型標配駕駛輔助系統(tǒng)”，徹底擊穿性價比底線。

圖源：比亞迪

“降本”不再局限于供應(yīng)鏈，而是向技術(shù)研發(fā)要利潤：零跑通過全域自研將成本壓縮20%，小鵬汽車也在近日發(fā)布的財報中提到“技術(shù)降本成效顯著”。

更別提，還有一個揮舞“智駕平權(quán)”大錘的比亞迪。5月23日，比亞迪海洋網(wǎng)宣布推出限時購車優(yōu)惠活動，覆蓋旗下多款熱門新能源車型，包括海鷗智駕版、海豚智駕版、宋PLUS智駕版等，限時一口價直降幅度最高達5.3萬元。

毫無疑問，新勢力品牌想在這樣的環(huán)境中生存，必然要加強加強再加強成本管控能力，加快技術(shù)降本的步伐。

另一方面，智駕“去泡沫化”勢在必行，安全回歸C位，技術(shù)競賽轉(zhuǎn)向責任共擔。

安徽小米SU7事故如同一盆冷水，澆滅了車企的“智駕狂熱”。工信部隨即要求車企明確功能邊界、禁用“自動駕駛”等誤導性話術(shù)，一場行業(yè)級“去泡沫化”運動席卷而來：華為問界強調(diào)“手不離方向盤”，理想將NOA命名為“導航輔助駕駛”，比亞迪拆分智駕功能為三檔技術(shù)標簽。

“安全”取代“炫技”，成為新的豪華標準。但這并非技術(shù)倒退，而是理性進階。

工信部3月宣布加快自動駕駛產(chǎn)業(yè)化，明確有條件批準L3級自動駕駛準入試點，政策開閘讓技術(shù)競賽轉(zhuǎn)向“責任共擔”。麥肯錫也在報告指出，20萬元以上中高價位的智能電動汽車消費者對高階智駕的需求仍是“必含項”。

只不過，“浮夸營銷喊口號”的時代終結(jié)，“安全平權(quán)”成為新戰(zhàn)場——誰能用較低成本實現(xiàn)更好的安全性，誰就能在下一輪競賽中卡位。

總之，2025年下半年開始，車企要么技術(shù)升維，要么出局。這也倒逼車企在“燒錢研發(fā)”與“商業(yè)回報”間找平衡。

當行業(yè)從“營銷內(nèi)卷”回歸“技術(shù)內(nèi)功”，這場競爭的本質(zhì)愈發(fā)清晰：不是誰的故事更動聽，而是誰的技術(shù)更扎實、成本更極致、安全更可信。下半場的幸存者，注定屬于那些“左手摳成本，右手啃硬技術(shù)”的長期主義者。

“卷”向世界，新能源車企聚焦“老歐洲”

如果說，技術(shù)降本與自動駕駛作為必選項決定車企能否活下來，那么在未來，能否實現(xiàn)全球化突圍將決定車企是僅僅活下來還是活得好。

2025年，國內(nèi)車市大戰(zhàn)正酣，新能源車企“走出去”的步伐也越邁越大。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2024年1-4月，我國新能源汽車出口64.2萬輛，同比增長52.6%。

真正的轉(zhuǎn)折點也隨之出現(xiàn)，據(jù)市場研究公司Jato Dynamics的數(shù)據(jù)，比亞迪4月在歐洲28個國家的電動汽車銷量首次超過美國特斯拉。對此，駿特商務(wù)咨詢公司的費利佩·穆尼奧斯說：“兩家公司銷量差距也許很小，但其象征意義甚大。這是歐洲汽車市場的轉(zhuǎn)折點。”

這一標志性事件背后，不僅是中國制造的性價比勝利，更是一場“技術(shù)+模式”的雙重突圍。

隨著產(chǎn)業(yè)實力上升，“反向合資”正在成為中國車企出海的主流路線。

面對歐盟反補貼稅高壓，中國車企選擇“沿著歐洲出海的路線圖登陸歐洲”。

零跑與Stellantis成立合資公司“零跑國際”，小鵬與歐洲經(jīng)銷商巨頭Hedin集團達成協(xié)議，以“輕資產(chǎn)代理”規(guī)避關(guān)稅風險；蔚來也放棄了一直堅持的直營模式，聯(lián)手菲亞特等“地頭蛇”展開合作。

“用市場換市場”的邏輯正在逆轉(zhuǎn)。中國車企以技術(shù)授權(quán)、供應(yīng)鏈合作替代傳統(tǒng)合資模式，將貿(mào)易壁壘轉(zhuǎn)化為合作籌碼。

這種“反向合資”的本質(zhì)，是用技術(shù)溢價重構(gòu)全球分工。行業(yè)分析師指出，中國車企已從“交鑰匙代工”轉(zhuǎn)向“收專利費+分利潤”的生態(tài)位，這正是華為在通信領(lǐng)域全球化的翻版。

當然，要真正扎根歐洲，僅靠產(chǎn)品輸出遠遠不夠。中國新能源汽車的全球化敘事，正在從“產(chǎn)品出海”躍遷至“生態(tài)出海”。

繼2013年吉利中歐研發(fā)中心落地哥德堡后，中國車企在近兩年紛紛加速全球研發(fā)布局。小鵬已建立覆蓋歐洲、東南亞、中東的三大海外研發(fā)中心；蔚來啟動柏林研發(fā)創(chuàng)新中心；理想今年也在慕尼黑設(shè)立研發(fā)中心。“在中國定義技術(shù)，在歐洲打磨體驗”，這套方法論正在成為中國車企的全球化標配。

圖源：理想汽車

一邊反向合資建立銷售渠道，一邊構(gòu)建本土化研發(fā)體系，中國車企越來越適應(yīng)國際競爭環(huán)境。而這場全球化突圍的本質(zhì)，也演變?yōu)橐粓鰪摹爱a(chǎn)品貿(mào)易”到“生態(tài)權(quán)力”的升維競爭。

當中國車企用反向合資破解關(guān)稅鐵幕，用本土研發(fā)攻克用戶體驗，用標準制定爭奪話語權(quán)時，一個以“中國技術(shù)”為錨點的新全球汽車秩序，正在加速浮現(xiàn)。

結(jié)語

2025年悄然臨近半程，新能源汽車行業(yè)正駛?cè)搿翱萍紕?wù)實、技術(shù)出海”的深水區(qū)。

一方面，國內(nèi)市場“內(nèi)卷”加劇，車企在價格戰(zhàn)與智駕安全之間艱難平衡；另一方面，中國車企依然是推動全球汽車電動化和智能網(wǎng)聯(lián)化的主力軍，海外市場持續(xù)高增長，但是貿(mào)易壁壘與技術(shù)適配的長線挑戰(zhàn)依然懸頂。

小米YU7的定價策略、零跑的全球化試驗，都是下半年值得關(guān)注的焦點。前者看新勢力如何在敬畏之中實現(xiàn)創(chuàng)新突圍，后者看中國車企能否將國內(nèi)市場的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為全球技術(shù)話語權(quán)。

就像巴菲特所說，當潮水退去，才知道誰在裸泳。當一個新興行業(yè)從狂飆轉(zhuǎn)向深耕，中國新能源車企們故事將翻開新的一頁。誰能升維突破，誰將深陷漫漫消耗戰(zhàn)？ 答案藏在企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的厚度與全球布局的深度之中。

來源：港股研究社