"汽車領(lǐng)域的恒大已經(jīng)出現(xiàn)了，只是沒有爆雷而已。"

長城汽車董事長魏建軍這句話一出口，整個汽車圈都炸鍋了！

你知道他說的是誰嗎？

比亞迪！

因為整個車企圈，負(fù)債最多的，就是比亞迪，負(fù)債6000億！

但魏建軍這話暴露了一個致命問題：他完全是在誤導(dǎo)別人。

你以為6000億負(fù)債就一定意味著危機？ 我們拋開新能源的爭議，純以商業(yè)與投資的視角來看的話，6000億負(fù)債，不是什么問題。

2020年，比亞迪的總負(fù)債還只是1366億人民幣，那時候很多人還在質(zhì)疑這家電池起家的公司能否在汽車界立足。

但僅僅四年時間，這個數(shù)字就像火箭般躥升到了6000億！四年翻了4.4倍！

更令人瞠目結(jié)舌的是增長節(jié)奏：2022年負(fù)債還只是溫和的10%增長，到了2023年竟然火箭式飆升75%！

這意味著什么？意味著比亞迪的擴張激進程度，已經(jīng)超越了全球所有的科技巨頭！

看到這些數(shù)字，99%的人第一反應(yīng)是什么？

完了！比亞迪要步恒大后塵，成為下一個爆雷巨頭！錯！大錯特錯！

你以為這些數(shù)字說明比亞迪要完蛋了？

不一定，這些數(shù)字也有可能說明比亞迪正在構(gòu)建一個強大的智能制造帝國！

這里有一個商業(yè)世界的鐵律：負(fù)債本身不是問題，負(fù)債背后的商業(yè)邏輯才是生死分界線！

恒大的商業(yè)模式是什么鬼？

說穿了，就是一個永不停歇的資本黑洞。

拿地、開發(fā)、銷售，然后再拿地、再開發(fā)、再銷售，如此往復(fù)，永無止境！問題在于，賣完房子之后呢？沒有然后了！

因為房地產(chǎn)開發(fā)不像制造業(yè)那樣有持續(xù)的產(chǎn)品銷售，也不像服務(wù)業(yè)那樣有穩(wěn)定的客戶續(xù)費。

你今年把這塊地上的房子全賣完了，明年想要收入，就必須再拿地、再開發(fā)、再銷售。

這就像一條饑餓的毒蛇，必須不斷吞噬更大的獵物才能生存，但每一次吞噬都讓它變得更加臃腫，直到最終被撐死！

恒大旗下最值錢的資產(chǎn)是什么？恒大物業(yè)！為什么？

因為只有物業(yè)能帶來持續(xù)現(xiàn)金流！主業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)？那就是個資本黑洞，永遠在吞噬現(xiàn)金，永遠在制造風(fēng)險！

在法幣世界，這種商業(yè)模式，是一種必輸?shù)馁€博，特別是對于上市的地產(chǎn)公司來說。

為什么必輸？因為法幣世界有個商業(yè)周期循環(huán)，由掌握法幣的政府創(chuàng)造，先由政府印鈔制造通脹，推高地價，接下來地產(chǎn)公司看到勢力不錯，大量拿地，然后是印鈔后果顯現(xiàn)，迎來蕭條期，最后地價暴跌，開發(fā)商爆雷。

所以，當(dāng)他在地價高企時拿到大量土地，然后在房價下跌時來出售房產(chǎn)，就注定面臨巨額虧損，不可持續(xù)。

因此，房地產(chǎn)公司還能上市，甚至還能被投資者看好，就是一個怪事，因為，這個世界上各國都擁有法幣控制權(quán)，注定會印鈔制造通貨膨脹推高地價，又注定會迎來印鈔后果，那就是蕭條期，也就是地價下跌。

而一個上市了的房地產(chǎn)公司，不希望股價下跌的話，就要不斷地囤積土地，從而必然要在商業(yè)周期中陷入困境。

如果不上市，地產(chǎn)公司老板聞到氣味，還可以減少投資，甚至當(dāng)年不經(jīng)營這個地產(chǎn)開發(fā)了，但在上市的壓力下，可以說，很難做到避免災(zāi)難。

因此，房地產(chǎn)公司是沒有長期投資價值的，這是由他的商業(yè)模式以及法幣世界的現(xiàn)實決定的。

那么比亞迪的6000億巨資到底投向了哪里？

答案是，這些錢絕大部分都投向了智能制造的未來：遍布全球的智能工廠建設(shè)讓比亞迪具備了從深圳到匈牙利、從長沙到巴西的全球制造能力；包括在技術(shù)上的各種研發(fā)。

這種投資邏輯和恒大有天壤之別！

比亞迪當(dāng)下投資的每一分錢，都是為了構(gòu)建未來智能汽車時代的核心競爭力。

而且這種投資有一個明確的終點：當(dāng)比亞迪的全球產(chǎn)能達到年產(chǎn)一定數(shù)量的目標(biāo)規(guī)模時，這種大規(guī)模的資本擴張就會顯著減少，企業(yè)就能開始享受規(guī)模效應(yīng)帶來的豐厚回報。

比亞迪在賭什么？它在賭自己能成為智能汽車時代的蘋果加富士康：既有核心技術(shù)，又有超級制造能力！

智能汽車革命其實是三場革命的疊加效應(yīng)。 硬件層面的徹底重構(gòu)讓傳統(tǒng)汽車依靠的精密機械工程變成了歷史，取而代之的是電子驅(qū)動系統(tǒng)，從電機到電控，從電池到芯片，整個動力系統(tǒng)變成了一個巨大的電子設(shè)備。 軟件層面的革命性突破讓過去的汽車功能從固定模式進化為可以通過OTA升級不斷獲得新功能的智能終端。 商業(yè)模式的根本性變革讓傳統(tǒng)汽車從一錘子買賣轉(zhuǎn)變?yōu)槌掷m(xù)服務(wù)時代，軟件升級、數(shù)據(jù)服務(wù)、智能駕駛、車聯(lián)網(wǎng)功能，每一項都可以成為持續(xù)的收入來源。

這三重革命疊加，造就了什么？

一個價值數(shù)十萬億美元的全新產(chǎn)業(yè)！

讓我給你算一筆可能改變你投資觀念的賬。當(dāng)前全球汽車市場每年大約銷售8000萬輛汽車，整個市場的規(guī)模約為3萬億美元。

但到了2035年，當(dāng)智能汽車全面普及時，整個市場將發(fā)生質(zhì)的飛躍。預(yù)計全球智能汽車年銷量將達到1.2億輛，比現(xiàn)在增長50%。

但這還不是全部！智能汽車最大的價值在于軟件和服務(wù)，從自動駕駛訂閱到車聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，從數(shù)據(jù)變現(xiàn)到生態(tài)合作，這部分的年收入預(yù)計將達到2萬億美元。

把這些數(shù)字加起來，整個智能汽車市場的總規(guī)模將達到8萬億美元！

8萬億美元是什么概念？相當(dāng)于美國GDP的三分之一！相當(dāng)于中國加日本加德國的GDP總和！

在這個8萬億美元的蛋糕面前，比亞迪的6000億投資算什么？毛毛雨！

在智能汽車爆發(fā)期，企業(yè)的最優(yōu)策略就是：借錢擴張，搶占市場！為什么？因為窗口期有限！智能汽車這個風(fēng)口，可能就這10到15年。錯過了，就再也沒機會成為行業(yè)霸主！

馬斯克為了擴張產(chǎn)能，幾乎把特斯拉推到破產(chǎn)邊緣。2018年，特斯拉負(fù)債率接近40%，現(xiàn)金流幾近斷裂，所有人都說馬斯克瘋了。

結(jié)果呢？2019年后，特斯拉產(chǎn)能釋放，成本下降，利潤爆發(fā)，股價從2018年的50美元漲到2021年的1200美元，24倍暴漲！

比亞迪現(xiàn)在走的，就是當(dāng)年特斯拉的路！

還可以用財務(wù)分析師的專業(yè)眼光解剖比亞迪的6000億負(fù)債。

這些負(fù)債的結(jié)構(gòu)性質(zhì)完全不同于恒大式的危險負(fù)債。

銀行貸款部分大約2000億人民幣，按照4到5%的平均利率計算，年利息支出約為100億人民幣。

有息負(fù)債不高的話，壓力就不大。

應(yīng)付賬款部分高達2500億人民幣，這也是一個神奇的數(shù)字！

這意味著比亞迪的供應(yīng)商愿意先提供貨物和服務(wù)，后收取貨款，實際上相當(dāng)于供應(yīng)商免費借錢給比亞迪使用。

預(yù)收賬款部分約1000億人民幣，這表明比亞迪的產(chǎn)品供不應(yīng)求，客戶愿意先付款后提車，實際上相當(dāng)于客戶免費借錢給比亞迪。

這些數(shù)據(jù)都說明了，當(dāng)下，比亞迪在產(chǎn)業(yè)鏈中的地位足夠強勢，供應(yīng)商和客戶都愿意免費借錢給它！這是強者的標(biāo)志，不是弱者的表現(xiàn)！

當(dāng)然，沒有誰能判斷，比亞迪就一定會贏，市場中競爭風(fēng)云變幻，比亞迪這么大的負(fù)債，也是一種押注，也有巨大的風(fēng)險。

但，這與恒大的風(fēng)險是兩回事。比亞迪面臨的最大風(fēng)險，是全球化問題，是整個世界是否會經(jīng)歷二戰(zhàn)前的全球貿(mào)易減少問題。

比亞迪的激進擴張，只是說明了，制造業(yè)有一個不可違背的生存法則。

那就是規(guī)模法則：要么你做到足夠大，獲得規(guī)模效應(yīng)的保護，要么你就會被更大的對手碾壓致死，沒有中間道路可走。

豐田是怎么成為汽車霸主的？規(guī)模！

1960年代，豐田年產(chǎn)量100萬輛，本田、日產(chǎn)都差不多。但豐田瘋狂擴張產(chǎn)能，到1980年代達到年產(chǎn)500萬輛，徹底甩開對手。

當(dāng)你的年產(chǎn)量達到500萬輛時，每一款新車型的研發(fā)費用分?jǐn)偟絾诬嚿暇妥兊梦⒉蛔愕溃鎸δ戤a(chǎn)500萬輛的超級客戶，任何供應(yīng)商都不得不提供最優(yōu)惠的價格和最優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。

說到這里，我們必須談?wù)勎航ㄜ娺@番話的深層含義。

長城汽車和比亞迪打過幾次嘴仗，這次用"汽車界恒大"來攻擊比亞迪，著實不妥！

為什么不妥？

第一，暴露了戰(zhàn)略焦慮。當(dāng)你無法在產(chǎn)品、技術(shù)、市場份額上超越對手時，就只能靠嘴炮了？真正的強者用產(chǎn)品說話，不是用口水戰(zhàn)。

第二，誤讀輿論，把制造業(yè)的規(guī)模化投資等同于房地產(chǎn)的投機性擴張，這是典型的商業(yè)模式混淆錯誤。

真正的企業(yè)家應(yīng)該怎么做？專注自己，服務(wù)用戶！不要天天想著攻擊對手企業(yè)如何如何，真正能裁判企業(yè)成敗的，是消費者，不是競爭對手的老板！

用口水戰(zhàn)代替產(chǎn)品戰(zhàn)，這本身就說明了實力的不足。

企業(yè)競爭，說對方產(chǎn)品不如自己，這是可以的，因為消費者會檢驗。

但有時，中國不少企業(yè)家，在競爭時都會跑偏，甚至利用自己的聲量和輿論地位，胡亂攻擊。

這是非常不好的一種習(xí)慣，什么企業(yè)好，什么企業(yè)不好。消費者說了算！你們不要來搶消費者至高無上的地位。

我現(xiàn)在正在操作一個項目，需要有合作者，需要各地都找一些合作者，要求有點時間，渴望賺點小錢（別期望太高），比如渴望一年幾萬，十幾萬（看能力）、有著后續(xù)穩(wěn)定收入的機會，同時，還有一點點營銷能力，有不錯的人脈就更容易了。我從事商業(yè)幾十年了，項目基本上沒有風(fēng)險，投入主要是人力。有意向者，可以聯(lián)系我，guyuan9800,注明合作，端午節(jié)后統(tǒng)一拉群說明。