本周開盤，黑色系延續上周下行態勢，且跌幅進一步擴大，其中，雙焦開盤在快速領跌后，隨后又快速拉漲，但焦煤仍在800以下運行，而鐵礦則略有補跌，早盤跌幅超2%，受原料影響，期鋼跌幅也明顯加深，螺紋在破3000大關，來到“2”開頭，創出年內新低，現貨方面，價格跟隨下調，多數地區下調10-30不等，而有少數地區跌超40元。近日，TLP又威脅歐盟加征50%關稅，國家貿易環境仍面臨較大擾動，而產業方面，淡季特征再次被強化，日內成交顯著不佳，鋼材供需數據也在進一步邊際走弱，在此情況之下，明日鋼價走勢如何？且聽分析師詳細解析……

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影響鋼價的因素

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去庫放緩，鋼材社庫下降2.27%

據產業機構調研：本期39個城市，147個鋼材倉庫總庫存為754.57萬噸，環比下降2.27%。分品種來看，建材庫存403.13萬噸，環比下降2.87%；熱卷庫存179.97萬噸，環比下降3.87%；中厚板庫存51.58萬噸，環比下降1.94%；冷軋涂鍍119.89萬噸，環比增加2.25%。

本期，城市鋼材庫存去化速度再次收窄，延續了上周邊際走弱態勢，其中，冷軋涂鍍近一個月庫存增長近4%，價格已略顯疲態，而建材受上周天氣影響以及價格連續的陰跌，終端市場成交明顯受限，致使庫存去化速度明顯減慢。總的來看，當前，鋼市的疲弱特征已在庫存數據中顯現，而接下來，在“外力”推動減弱之下，市場的悲觀心態將進一步對價格及成交形成明顯壓制，尤其在期螺跌破3000大關之后，市場難免產生些許恐慌。

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5月中旬，粗鋼產量下降0.3%

2025年5月中旬，重點統計鋼鐵企業共生產粗鋼2199萬噸，平均日產219.9萬噸，日產環比下降0.3%；生鐵1982萬噸，平均日產198.2萬噸，日產環比下降0.4%；鋼材2124萬噸，平均日產212.4萬噸，日產環比增長1.9%。

從數據來看，中旬粗鋼產量維持平穩，主因鋼廠利潤尚可，除部分高爐常規性檢修外，整體生產意愿良好，不過，鋼材產量小幅回升1.9%，表明粗鋼由從出口像軋鋼廠流動。當前，國內鋼材需求主要分為內需以及出口兩大塊，由于今年鋼材直接與間接出口進一步改善，大大彌補了內需的缺失，使得鋼廠在高鐵水以及低庫存之間維持平衡，然而，進入6月，內需缺口有望加大，而出口彈性不足，使得產業預期明顯下降，進而反饋至鋼價不斷下跌，因此，后續還需持續關注鋼廠生產利潤以及庫存變化。

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現貨弱勢下調

據中鋼網APP數據顯示：

建材24個市場中，22個市場跌10-40元/噸，螺紋鋼20mmHRB400E平均價格3238元/噸，較上個交易日下調9元/噸。

熱卷24個市場中，22個市場跌10-40元/噸，4.75熱軋板卷平均價格3289元/噸，較上個交易日下調20元/噸。

中厚板23個市場中，19個市場跌10-40元/噸，14～20mm普中板平均價格3556元/噸，較上個交易日下調12元/噸。

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期貨跌幅加深

26日黑色系螺紋鋼主力跌51，收報3004，跌幅1.67%；熱卷主力跌65，收報3138，跌幅2.03%；焦煤主力跌16，收報799.5，跌幅1.96%；焦炭主力跌24，收報1375，跌幅1.72%；鐵礦石主力跌16，收報706.5，跌幅2.21%。

綜合觀點

綜合來看，當前，隨著淡季特征不斷深入，產業數據已有明顯邊際走弱跡象，而在資金助力下，鋼價不住下移，產業心態進一步走弱，且市場并未有較好的利多題材，因此，短期成本端支撐有望再度走弱。盤面上，期螺日線收大陰線，均線指標及MACD均明顯偏弱，短期跌勢暫無企穩跡象，預計明顯現貨延續弱勢，幅度0-30元。

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編輯：小尹

作者：新珂