說說行情，

大盤繼續震蕩，早盤沖高，但10點半后突然跳水，尾盤又收了回來，呈“N”字型走勢，沒啥新意。

比較重要的信息是繼續縮量，上周五成交1.18萬億，今天僅成交1.03萬億，少了1500億。

之前說過，當下成交量比行情更值得關注，縮量縮到極致或突然放量可能標志著震蕩行情暫告一段落，希望這天早點到來吧，這樣來回拉扯太浪費時間~

黃金表現倒還可以，

黃金股ETF（159562）盤中最高漲了1.41%，收盤上漲0.38%，5月16日以來漲了7.55%。

黃金ETF華夏（518850），管理費收0.15%/年，托管費收0.05%/年，費率是同類最低一檔，近期也反彈明顯，5月16日以來漲了5.13%。

有眼尖的小伙伴可能看出來了，還是黃金股ETF彈性更大一些。黃金股ETF的底層資產是股票，除了受金價漲跌影響外，還受股價漲跌影響，波動要比黃金ETF大一些。

消息上，花旗將未來3個月內的金價目標價上調至3500美元/盎司，并預期金價將在3100-3500美元/盎司之間盤整。

巧的是，5月15日，國際金價就是跌到3120美元/盎司后止跌的。之前4月22日市場最恐慌的時候，曾漲到3499.45美元/盎司。

意思是，花旗還是比較看好黃金牛市的，認為5月15日的3120美元/盎司就是近期的底部，在風險事件刺激下黃金還可能上漲，但短期內可能看不到像特朗普對等關稅那種級別的風險事件，黃金沖破3500美元/盎司的可能性也就不高。

銀行持續回調，中證銀行今天又跌了0.75%。

把這幾天的行情結合起來看，有一個小的雙頭的跡象，之前的那波銀行行情主要是炒作“基金經理向業績基準靠攏，回補銀行”帶來的，之后被辟謠跌了幾天，后面漲回來，但這兩天又跌了比較多。

可能是因為銀行里面獲利籌碼比較多吧，過去一年也漲了50%左右，在這個市場環境下盈利很豐厚。

白酒也比較弱，持續陰跌，今天又跌了1.2%，已經比4月7日對等關稅時的最低點還要低。

作為對比，非白酒的飲料制造表現倒還可以，持續向上，今天又漲了2.31%。

我貼下兩個板塊內個股的情況，

持續上漲的飲料制造，PE中位數是40多倍，基本不咋分紅。也就青島啤酒、重慶啤酒基本面還可以，20倍+的估值，股息率分別是2.77%、7.6%。

龍頭白酒，茅臺的PE是21.88倍，股息率是3.53%；五糧液、瀘州老，都是十幾倍的估值，股息率超過5%，但過去一周都是跌的。

所以，這是對白酒的定向爆破嗎？太欺負人了...

再看主動基金對白酒的配置，持續賣出，配置比例已經低于2018年的最低水平，不知道這波賣出和它們有沒有關系~

最后說下，

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