財聯(lián)社5月27日訊（編輯 瀟湘）有跡象顯示，對沖基金正在期權市場上加大押注，預計韓元可能將重蹈新臺幣本月初“災難式暴漲”的覆轍……

根據(jù)美國存管信托與清算公司(Depository Trust & Clearing Corporation)的數(shù)據(jù)，韓元期權交易量在上周飆升至了今年以來的最高水平，因為市場猜測韓國和美國在貿易談判中討論了韓元的走向。巴克萊銀行則表示，對沖基金對美元兌韓元看跌期權的需求有所增加。

本月早些時候，新臺幣的異常飆升，可以說重塑了市場對亞洲貨幣走勢的預期。當時新臺幣匯率在短短兩個交易日就飆升了9%，5月5日更是創(chuàng)下了至少自1981年以來的最大單日漲幅。

新臺幣的快速升值在當時也迅速對中國臺灣地區(qū)的壽險公司運營產生了重大沖擊，這些壽險巨頭們集體對沖美元敞口。隨著天量規(guī)模的貨幣錯配“定時炸彈”引爆，許多臺灣地區(qū)的壽險公司遭遇了巨額賬面虧損。

而眼下，不少外匯和期權投資者預計，韓元可能也會出現(xiàn)類似的短時暴漲行情。美國去年已將韓國加入其匯率操作國的監(jiān)測名單，而中國臺灣地區(qū)此前也已被列入該名單。

韓元可能飆升？

巴克萊銀行駐新加坡亞洲外匯期權主管Mukund Daga表示，“大多數(shù)對沖基金一直在問的一個關鍵問題是：哪個貨幣對可能出現(xiàn)與臺幣同等幅度的波動？而短線資金對美元兌韓元看跌期權的數(shù)字式和普通期權的需求強勁。 ”

普通期權(Vanilla Option)也就是標準合約，不附加特殊條款，而數(shù)字式期權(也就是二元期權)則在貨幣對在到期時達到預設水平時，提供固定賠付。

上周三，DTCC上名義規(guī)模超過6000萬美元的美元兌韓元看跌期權需求，明顯超過了看漲期權，兩者之比為3:2，突顯出市場傾向于押注該貨幣對走低。

以風險逆轉指標衡量的未來一個月對沖美元兌韓元下行風險與上行風險的溢價，上周也逼近了21年高位。

渣打銀行全球外匯期權主管Saurabh Tandon表示，“自從幾周前臺幣大幅波動以來，美元兌韓元的數(shù)字式期權和看跌價差期權的下行興趣已經活躍。最近有關匯率方面的相關評論，也刺激了市場對美元兌韓元下行交易的興趣。”

分析人士指出，近來美國與其貿易伙伴之間的關稅談判已引發(fā)了一種猜測，即特朗普政府對弱勢美元持開放態(tài)度。而在此背景下，韓元正成為押注美亞貿易格局整體轉變的首選標的，也是對沖美元走弱的關鍵工具。

韓元上周便已有所走強，因當?shù)孛襟w援引一位未具名政府官員的話稱，美國認為韓元相對疲軟是韓國對美存在貿易順差的根本原因。韓國財政部則表示，雖然與美國的匯率談判仍在進行中，但目前尚未做出任何決定。

美國銀行亞太地區(qū)G10貨幣交易主管Ivan Stamenovic表示，“市場對持有韓元期權表現(xiàn)出永不滿足的胃口。我們看到不同期限的結構都出現(xiàn)重大興趣，無論何種期限?！?/p>