1.有大事

今天這篇文章值得深讀。

今天減倉了。

主要是創新藥，我們之前在這篇文章里面加倉了創新藥「3.20-」，目前來看收益有12個點，今天創新藥漲了，我估計能到13個點左右的收益：

創新藥漲跌都很快，拿了兩個多月的時間，13個點的樣子我也滿足了。

你之前賺的錢，會成為你在下跌時候的安全墊。

創新藥出來的錢，我會在其他板塊跌的時候再補上去，現在的下跌看機會，而不是風險。我覺得有些粉絲朋友認為自己今天買了，明天就必須漲，不然就渾身難受。

其實這怎么可能呢？能做到這一點的，要么是殺豬盤，要么就是純運氣。這種認知在A股賺不到錢，而且你手里的錢會通過各種方式又回到社會。

慢慢來，不要著急，慢就是快，人生只要富一次就夠了，而這一次就能讓你實現財務自由。

那哪里是機會呢，我覺得科技或許也是一個方向。

比如最近A股的海光要通過換股方式吸收合并中科。說白了，就是海光信息要把中科曙光"吃"下來，有可能會打造出一艘真正的"芯片航母"。

這個時機選得很有意思。就在5月16日，證監會剛剛修訂發布了《上市公司重大資產重組管理辦法》，這次重組正好成為新規實施后的第一單。巧合？我看未必，更像是有備而來。

從數據上看，這兩家公司的體量都不小。海光市值超過3100億，在A股半導體行業排第二，僅次于中芯國際；中科市值也有900多億，在計算機設備行業同樣是第二把交椅。兩個"老二"合體，這威力可想而知。

很多人可能好奇，為什么是這兩家公司走到一起？其實仔細分析一下就明白了。

海光信息主要做什么？高端計算芯片，包括DCU（數據中心處理器）和CPU，簡單說就是"芯片制造商"。而中科曙光呢？主要做高端計算機、存儲設備、數據中心產品，可以理解為"系統集成商"。

一個造芯片，一個做系統，這不就是天作之合嗎？就像做菜需要好食材，也需要好廚師一樣。海光信息提供"芯片食材"，中科曙光負責"烹飪"成完整的解決方案。

特別是在當前AI大模型火熱的背景下，算力需求爆發式增長。DeepSeek的橫空出世更是讓市場看到了國產AI的潛力。這個時候，擁有完整產業鏈的公司優勢就體現出來了。

這次重組還有一個大背景，就是國產替代的加速推進。

從政策層面看，"2+8+N"信創替代計劃正在有序推進。黨政機關的電腦替換需求就超過2000萬臺，金融、電信、電力等八大關鍵行業的國產化率目標要提升到30%。這可是實打實的萬億級市場啊！

華為鴻蒙電腦的發布也為信創行業添了把火。作為國產操作系統的重要突破，鴻蒙進入PC領域意味著國產軟硬件生態正在加速完善。

在這個大環境下，擁有完整產業鏈布局的企業明顯更有競爭優勢。單打獨斗的時代可能要結束了，抱團取暖、強強聯合才是王道。

雖然兩家公司目前都停牌了，但這個事件的影響已經開始顯現。不少資金開始"埋伏"相關的ETF產品，比如信創ETF（159537），場外聯接（A類：020278，C類：020279）。

該基金跟蹤的國證信息技術創新主題指數中海光信息+中科曙光權重約14%，與市場上已經上市的ETF跟蹤指數相比含量最高。

所以信創ETF昨天凈流入4000萬。從指數構成看，海光信息和中科曙光分別是國證信息技術創新主題指數的第1和第3大權重股，合計權重接近14%。這意味著一旦重組完成，新公司在國證信息技術創新主題指數中的話語權會更大。

除了信創ETF，我覺得還可以關注幾條投資主線：

1. 產業鏈上下游公司：重組后的新公司需要更多合作伙伴，相關供應商和客戶可能受益。

2. 同行業公司：行業整合往往會帶動整個板塊的估值重估，其他半導體和計算機公司也值得關注。

3. 并購重組概念：政策利好下，科技行業的并購重組可能會越來越多，相關概念股有望受益。

當然，投資有收益就有風險，這次重組也不例外。

首先是整合風險。兩家公司雖然業務互補，但企業文化、管理體系、技術路線的融合都需要時間。歷史上不少"蛇吞象"式的并購最后都因為整合不力而失敗。

其次是估值風險。重組往往伴隨著估值的大幅調整，如果市場預期過高，復牌后可能面臨回調壓力。

還有政策風險。雖然當前政策對科技企業并購重組比較友好，但具體執行中可能遇到各種不確定性。

最后是行業競爭風險。半導體行業技術迭代快，即使重組成功，面對國際巨頭的競爭壓力依然很大。

總的來說，我認為這次重組是個積極信號。在全球科技競爭日益激烈的今天，單個企業很難在所有環節都做到最強，通過重組整合資源、形成合力是必然趨勢。

從更大的格局看，這可能只是科技行業整合浪潮的開始。隨著政策支持力度加大、市場機制完善，未來幾年可能會看到更多類似的并購重組案例。

對于投資者來說，關鍵是要理解這種變化背后的邏輯，把握住產業升級和國產替代的長期機遇。當然，具體投資還是要根據自己的風險承受能力來決定，不能盲目跟風。

芯片航母的故事才剛剛開始，讓我們一起見證中國科技企業的崛起之路。畢竟，在這個充滿變數的時代，唯一不變的就是變化本身。

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