5月27日，螺紋鋼期貨主力合約價格跌至2975元/噸，創2024年9月以來新低，正式進入“2”字頭時代。與此同時，唐山Q235方坯價格同步下探至2940元/噸，普氏鐵礦石指數跌至99美元/噸，較年初下降超10%。

這一輪下跌并非孤例 ——5月第三周，國內鋼材綜合價格指數環比下跌 1.12%，八大主流品種全線飄綠，其中螺紋鋼單周跌幅達1.68%，熱軋卷板、冷軋薄板等品種價格亦創年內新低。
鋼價 “破3入2” 背后，是行業深層次矛盾的集中爆發。中國金屬材料流通協會執行會長兼秘書長陳雷鳴認為，

影響鋼鐵行業健康高質量發展的因素眾多，但最關鍵的就是產量與需求的明顯不適配。鋼鐵行業唯有以壯士斷腕的決心去產能、控產量，才能破解當前的危機，從而實現健康可持續發展。

據不完全統計，2025年以來已有12家中小鋼企宣布停產檢修，3家企業啟動破產重整程序，而大型鋼企則加速布局氫冶金、短流程煉鋼等低碳技術，單家企業綠色轉型投入超50億元。
螺紋鋼期貨最近一次跌破3000元/噸，是在2024年的國慶節前，螺紋鋼2510合約價格最低跌至2920元/噸，那時候的主力合約是2501，價格最低跌至2988元/噸。

回顧歷史上螺紋鋼期貨價格有三次跌破3000元/噸的歷史。第一次是在2014年8月22日，螺紋鋼期貨首次跌破3000元/噸，隨后繼續下跌至2015年初，最低價格1618元/噸，價格跌破3000元/噸后又繼續下跌了近50%。在螺紋鋼期貨價格跌破3000元/噸前，價格下跌已經持續超過40個月，此后由3000元/噸跌至最低1618元/噸，只用了16個月時間。

第二次是在2024年9月份，但價格跌破3000元/噸僅存在盤中，隨后在9月中旬之后的一系列政策支持下快速擺脫3000元/噸低位。這次跌破3000元/噸，是延續自2021年10月份以來的下跌趨勢，是2024年下半年下跌的一個縮影，下跌的主要驅動來自于兩個方面，一個是，基于美國大選預期，市場形成“新上任美國總統交易”，一個是，螺紋鋼新國標執行，市場擔憂老國標庫存無法消化。

最新一次，就是2025年5月26日，盤中跌破3000元/噸。這一次下跌更多的是來自于國際市場的影響，國內“弱現實”已經成為市場基本共識，特朗普加碼關稅政策的影響主導市場價格，“弱預期”+“弱現實”的戴維斯雙殺結構早就螺紋鋼價格再度跌破3000。

2025年國內商品市場面臨的基本環境是價格的下行周期，驅動商品短期價格變動的因素主要看預期與現實。2024年10月份之前更多的是“弱現實”和“強預期”之間的組合，市場對政策給予強烈的預期，所以下跌一段時間總會出現強預期推動的上漲，市場趨勢表現為“下跌→預期驅動上漲→現實驅動價格再度轉跌。

連續多輪下來，市場最終發現無論政策怎么樣，需求總是不及預期，市場的“體感”越來越弱，“強預期”也逐步轉變為“弱預期”，顯然信心更加不足了。最終導致，不管是什么樣的政策，市場總認為“政策再強也無法改變弱現實”，很多商品就不在掙扎，價格一路下跌，價格趨勢轉變為“下跌→盤整→繼續下跌”。

“一朝被蛇咬，十年怕井繩”，經過連續多輪的“強預期”最終被“弱現實”打敗后，“體感”成為判斷好壞的標準。當無法從政策中獲取信心的時候，無論是什么樣的政策都不被市場認可。比如最近的幾次下跌，“兩會”之后跌了一波，央行“雙降”之后又跌了一波。

目前市場上存在兩種預期，一種是國內會出臺強有力的政策，進而帶動價格上漲。另一種是，美聯儲繼續降息釋放流動性。從政策預期角度上看，市場選擇“不相信”。

業內預計，本月最后一周，黑色系市場將維持“磨底”格局，但進入六月后，需警惕成材端矛盾持續累積、對市場形成更大壓力。相比之下，原料端承壓相對有限，行業利潤或進一步壓縮。尤其南方地區進入梅雨季后，終端需求或快速走弱，帶來價格加速下跌的潛在風險。

鋼價跌破3000元/噸，不僅是價格數字的變化，更是行業發展邏輯的分水嶺。當 “量價齊升” 的黃金時代終結，鋼鐵企業唯有在綠色轉型、高端制造與全球化布局中尋找新動能。對于行業從業者而言，短期需警惕鋼價下探2700-2800元/噸的風險，但中長期可關注政策催化下的超跌反彈機會如城中村改造、專項債放量。這場 “寒冬”或許漫長，但終將孕育出更具韌性的行業生態。