A股上市公司的赴港熱潮持續(xù)翻涌，作為半導(dǎo)體巨頭的韋爾股份也成為赴港“大軍”中的一員。而在掌舵人虞仁榮借此開(kāi)啟新的資本棋局背后，韋爾股份早已通過(guò)近些年的收并購(gòu)，在半導(dǎo)體行業(yè)“打下”了一片大大的“疆土”。

市值超1500億的半導(dǎo)體巨頭計(jì)劃登陸港交所。

5月23日晚間，韋爾股份發(fā)布公告稱，根據(jù)公司總體發(fā)展戰(zhàn)略及運(yùn)營(yíng)需要，公司擬發(fā)行境外上市股份（H股）并在香港聯(lián)交所主板上市。

對(duì)此，韋爾股份表示，此舉旨在加快公司的國(guó)際化戰(zhàn)略及海外業(yè)務(wù)發(fā)展，增強(qiáng)公司的境外融資能力，進(jìn)一步提高公司的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

事實(shí)上，為了進(jìn)一步提升自身的綜合競(jìng)爭(zhēng)力，謀求日后的發(fā)展，韋爾股份選擇打出“赴港上市+更名”的組合拳。就在不久前，公司為了準(zhǔn)確反映公司未來(lái)戰(zhàn)略發(fā)展方向，選擇改名為“豪威集團(tuán)”，而改名背后則映射出韋爾股份實(shí)控人虞仁榮嫻熟的資本運(yùn)作手段。

半導(dǎo)體巨頭擬赴港上市

政策暖風(fēng)下，從2024年四季度開(kāi)始，不少半導(dǎo)體A股上市公司尋求“A+H”兩地上市，韋爾股份便是其中之一。

近日，千億半導(dǎo)體巨頭韋爾股份披露了其赴港上市計(jì)劃。根據(jù)公告內(nèi)容，韋爾股份審議通過(guò)《關(guān)于公司發(fā)行H股股票并在香港聯(lián)合交易所有限公司主板上市的議案》《關(guān)于公司發(fā)行H股股票并在香港聯(lián)合交易所有限公司主板上市方案的議案》等相關(guān)議案。

關(guān)于募資用途，韋爾股份表示，將發(fā)行境外上市股份（H股）募集資金在扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后用于以下方面（包括但不限于）：加強(qiáng)關(guān)鍵核心技術(shù)及產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、全球化市場(chǎng)與業(yè)務(wù)拓展、目標(biāo)產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略投資及并購(gòu)、補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金及其他一般公司用途。

公開(kāi)資料顯示，韋爾股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)是芯片設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)。公司的主要產(chǎn)品是圖像傳感器解決方案、LCD-TDDI、OLEDDDIC、TED（TconEmbeddedDriver）、模擬IC、分立器件。

對(duì)于此次上市目的，韋爾股份表示是為了加快公司的國(guó)際化戰(zhàn)略及海外業(yè)務(wù)發(fā)展，增強(qiáng)公司的境外融資能力，進(jìn)一步提高公司的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

韋爾股份對(duì)于海外市場(chǎng)的重視，或許能夠從其財(cái)報(bào)中找到答案。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2024年韋爾股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入257.31億元，同比增長(zhǎng)22.41%；歸母凈利潤(rùn)為33.23億元，同比猛增498.11%。其中，公司境外營(yíng)業(yè)收入為209.62億元，占總營(yíng)收的81.47%。

值得注意的是，雖然2024年韋爾股份境外收入占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例超過(guò)八成，但根據(jù)韋爾股份在年報(bào)中的表述，這主要受客戶收貨公司所在地影響。

具體來(lái)看，境內(nèi)外收入的劃分主要是根據(jù)客戶收貨公司所在地，因此境內(nèi)外收入受到下游客戶選用的收貨公司所在地影響。公司境外地區(qū)收入主要是由韋爾香港、香港華清和新加坡豪威等境外公司實(shí)現(xiàn)的，香港作為傳統(tǒng)的國(guó)際電子產(chǎn)品集散地，較多的客戶有在境外交貨的需求。

同時(shí)，韋爾股份客戶的海外業(yè)務(wù)也深刻影響其營(yíng)收構(gòu)成。以小米為例，小米公司2024年年報(bào)，去年小米集團(tuán)境外收入為1533億元，占總收入的比例達(dá)41.9%。

韋爾股份的資本版圖

謀劃赴港上市之余，韋爾股份還計(jì)劃通過(guò)改名完成戰(zhàn)略上的“轉(zhuǎn)身”。

5月19日晚間，公司發(fā)布公告擬將公司名稱從“上海韋爾半導(dǎo)體股份有限公司”變更為“豪威集成電路（集團(tuán)）股份有限公司”，公司證券簡(jiǎn)稱從“韋爾股份”變更為“豪威集團(tuán)”。

韋爾股份解釋稱，此次更名是為了更加全面地體現(xiàn)公司的產(chǎn)業(yè)布局和實(shí)際情況，進(jìn)一步發(fā)揮公司品牌效應(yīng)及品牌優(yōu)勢(shì)，提升市場(chǎng)影響力，同時(shí)增加投資者對(duì)公司業(yè)務(wù)情況的理解和投資判斷。

從業(yè)績(jī)層面來(lái)看，或許不難理解韋爾股份為何選擇更名了。據(jù)悉，韋爾股份在2019年完成了對(duì)全球前三大圖像傳感器芯片設(shè)計(jì)公司豪威科技的收購(gòu)，逐步構(gòu)建了圖像傳感器解決方案、顯示解決方案和模擬解決方案三大業(yè)務(wù)體系。2024年公司半導(dǎo)體設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)中，公司圖像傳感器解決方案業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入191.90億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例為74.76%。

事實(shí)上，除了收購(gòu)豪威科技外，在虞仁榮的帶領(lǐng)下，韋爾股份近些年頗愛(ài)投資。

早在2017年，韋爾股份便以6000萬(wàn)元參與設(shè)立青島海絲民和半導(dǎo)體基金企業(yè)(有限合伙)。而其參與設(shè)立合伙企業(yè)的目的也只是想借助基金的優(yōu)勢(shì)進(jìn)行并購(gòu)等工作，以進(jìn)行資源整合。

2020年，韋爾股份第二次參與設(shè)立合伙企業(yè)，其以LP的身份認(rèn)繳2億元參與投資青島聚源芯星股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)，投資領(lǐng)域依舊聚集在集成電路產(chǎn)業(yè)鏈上。同年，其旗下子公司浙江韋爾股權(quán)投資有限公司出資250萬(wàn)元參與投資上海韋豪創(chuàng)芯。

2021年開(kāi)始，韋爾股份借助韋豪創(chuàng)芯快速布局超越視覺(jué)、汽車半導(dǎo)體、可穿戴設(shè)備、電源及信號(hào)鏈、集成電路制造裝備及材料等賽道。天眼查顯示，韋豪創(chuàng)芯成立至今，直接投資事件為26件，間接對(duì)外投資更是高達(dá)535件。

同時(shí)，韋爾股份自身的投資動(dòng)作也并未放緩。2022年6月25日，韋爾股份發(fā)布公告，其與公司全資企業(yè)紹興韋豪參與投資上海道禾產(chǎn)新私募投資基金合伙企業(yè)、寧波甬欣韋豪三期半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)，后兩者分別由海道禾長(zhǎng)期投資管理有限公司、寧波韋豪通商管理咨詢合伙企業(yè)發(fā)起設(shè)立，募資規(guī)模分別為10.02億元、10億元。

其中，上海道禾產(chǎn)新私募基金中，韋爾股份以LP的身份認(rèn)繳出資5億元，出資比例為49.9%；同時(shí)紹興韋豪以GP的身份出資100萬(wàn)元拿下0.1%的份額。而在寧波甬欣韋豪三期半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)中，紹興韋豪作為L(zhǎng)P認(rèn)繳出資1.98億元，出資比例為19.8%。2024年末，韋爾股份又通過(guò)紹興韋豪出資6.93億元設(shè)立35億元規(guī)模的泛半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)基金。

長(zhǎng)袖善舞的芯片首富

韋爾股份在資本運(yùn)作上的得心應(yīng)手，或許深受實(shí)控人虞仁榮的影響。

公開(kāi)資料顯示，2016年，虞仁榮以5000萬(wàn)元出資額獲得青島學(xué)而民和投資中心（有限合伙）約10%的股份。

而在被稱為投資大年的2020年，虞仁榮再次踏足股權(quán)投資領(lǐng)域。當(dāng)年，平潭馮源繪芯股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）的持有人中，出現(xiàn)了虞仁榮，其認(rèn)繳出資額約為2.16億。

翌年，虞仁榮先后出資8000萬(wàn)元、9000萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)平潭馮源聚芯股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、平潭光信馮源同芯股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）各約12.7%、30%的股份。

2023年5月份，虞仁榮又聯(lián)手廣立微、北京君正等公司共同發(fā)起設(shè)立合肥馮源仁芯股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)。

若從虞仁榮的發(fā)家史看，或許能一窺其為何偏愛(ài)投資、并購(gòu)等資本運(yùn)作。1985年，虞仁榮以鎮(zhèn)海狀元的身份考入清華大學(xué)無(wú)線電系的EE85班。畢業(yè)后，虞仁榮是國(guó)企浪潮集團(tuán)中的工程師，后毅然跳槽一家電子元器件分銷公司任職銷售經(jīng)理。

1995年前后，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)迅速席卷全國(guó)，不少端著“鐵飯碗”的人毅然下海，有了足夠的貨源和客戶的虞仁榮便是其中一員，1998年他創(chuàng)辦了北京華清昌科貿(mào)有限公司，主營(yíng)貿(mào)易代理。

此后，頗具前瞻性的虞仁榮意識(shí)到國(guó)產(chǎn)替代的重要性，因此在2007年創(chuàng)辦了韋爾股份的前身韋爾半導(dǎo)體。2017年7月，韋爾股份在上交所掛牌上市，虞仁榮持有公司股份2.79億股。但是由于半導(dǎo)體研發(fā)耗資大、歷時(shí)長(zhǎng)，為了能更快的在半導(dǎo)體領(lǐng)域有所作為，虞仁榮選擇以買買買的方式來(lái)迅速實(shí)現(xiàn)公司的下一步發(fā)展。

在其上市未滿一個(gè)月，韋爾股份就公告停牌籌劃重大資產(chǎn)重組，其目標(biāo)是CMOS影像解決方案提供商北京豪威。不過(guò)，2017年年底該項(xiàng)計(jì)劃折戟。時(shí)隔一年，韋爾股份成功以135億股份支付對(duì)價(jià)加上16.87億現(xiàn)金，合計(jì)約152億元成功將北京豪威等公司收入囊中。這場(chǎng)“蛇吞象”式的并購(gòu)，也讓韋爾股份成為該領(lǐng)域的世界級(jí)選手。

嘗到甜頭后，韋爾股份樂(lè)此不疲的進(jìn)行各項(xiàng)并購(gòu)動(dòng)作。2020年4月份，其出資1.3億元收購(gòu)Synaptics Incorporated亞洲地區(qū)芯片液晶觸控與顯示驅(qū)動(dòng)集成芯片業(yè)務(wù)（TDDI業(yè)務(wù)）；2021年又入股深圳吉迪思，切入智能顯示主控芯片賽道；2022年，韋爾股份又收購(gòu)了收購(gòu)思睿博半導(dǎo)體（珠海）有限公司。

此次，在虞仁榮的帶領(lǐng)下，韋爾股份“劍指”港交所，無(wú)疑令公司未來(lái)的發(fā)展更具看頭。

責(zé)任編輯丨陳斌