截止5月28日,A股迎來下跌五連陰。市場情緒低迷以及海內外壓力作用下,隨著端午節的即將來臨,謹防指數近期出現可能的急跌!
1、A股五連跌與成交萎縮共振
近期A股市場呈現出明顯的調整態勢,上證指數連續五個交易日收跌,累計跌幅達1.4%,深證成指和創業板指同步下挫2.83%和3.87%。這一調整不僅體現在指數層面,更反映在市場流動性的顯著收縮上.滬深兩市成交額從5月中旬的近1.5萬億元峰值持續回落,5月27 日跌破萬億關口至9989億元,28日雖小幅回升至1.01萬億元,但整體活躍度仍處于近三個月低位。
從結構上看,市場呈現出“權重股護盤、題材股領跌”的分化特征。銀行板塊逆勢走強,上海銀行、浦發銀行等個股創歷史新高,但科技、新能源等前期熱門板塊大幅回調,寧德時代近5個交易日累計下跌超7.4%,拖累創業板指持續走弱。這種分化表明存量資金正從高估值成長板塊向低估值防御板塊遷移,市場風險偏好顯著下降。
2、外部沖擊:美聯儲政策與美股波動傳導
美聯儲5月會議紀要顯示,盡管通脹有所緩解,但關稅政策可能推高物價,疊加勞動力市場疲軟風險上升,美聯儲官員認為未來可能面臨“通脹與失業同時上升”的艱難權衡。這一鷹派立場導致市場對降息預期大幅降溫,CME數據顯示6月降息概率已從4月的35%暴跌至8.6%。受此影響,美股三大指數5月28日集體收跌,道指、納指、標普500分別下跌0.58%、0.51%、0.56%,能源股全線走低。
全球市場聯動效應下,A股外資流動壓力加劇。5月28日北向資金凈流出,雖較前一日有所收窄,但本周整體累計凈流出明顯,顯示外資對短期市場仍持謹慎態度。中美利差倒掛擴大,疊加美元指數回升,進一步抑制外資流入意愿。
3、內部壓力方面,端午節效應與交割日擾動疊加
歷史規律下的節日效應。近十年數據顯示,端午節前兩個交易日A股下跌概率高達 72%,節后一周下跌概率也達70%。這種現象背后是多重因素的綜合作用:一方面,投資者擔憂節日期間國內外政策變化、地緣政治沖突等不確定性,選擇提前減倉避險;另一方面,資金轉向國債逆回購、貨幣基金等“假期理財”,導致市場流動性階段性收縮。
交割日效應放大波動。本周三為ETF 期權交割日,周四將迎來A50股指期貨交割。歷史經驗表明,股指期貨與期權交割日往往伴隨大量持倉的平倉與移倉操作,標的資產價格波動顯著放大。5月28 日深成指再創調整新低、科技題材集體走弱,正是資金在交割日前后避險情緒的直觀體現。此外,期現套利交易加劇了現貨市場拋壓,中證1000期指貼水一度超500點,套保盤與空頭套利行為壓制指數上行。
4、技術面與情緒面共振惡化
從技術形態看,三大指數已形成共振調整態勢。上證指數跌破3350點關鍵支撐位,深成指和創業板指一度失守10000點和2000點整數關口,短期均線系統呈現空頭排列。MACD指標死叉、RSI超賣等信號顯示市場超跌特征明顯,但量能萎縮制約了反彈力度。
情緒面上,投資者避險情緒升溫。全市場超3400只個股下跌,恐慌指數(VIX)攀升,兩融余額連續5日下降,融資盤平倉風險隱現。高位人氣股表現分化,,反映出資金在極端行情下的博弈心態。
總之:
1、當前市場正面臨交割日效應、節假流動性壓力及技術面破位的三重壓力,調整風險顯著上升。投資者需警惕端午節前最后一個交易日的情緒波動,重點關注3300點支撐力度。操作上建議控制倉位,減持AI、半導體等高波動科技題材股,規避中證2000指數、北證50 指數等情緒過熱的小微盤板塊;
2、歷史數據顯示,端午節后20 日A股上漲概率提升,市場往往在消化節日期間的消息后進入新周期布局階段。建議投資者關注兩大方向:一是高股息防御板塊,如銀行、電力等,在利率高企環境下具備配置價值;二是政策催化的科技成長板塊,如可控核聚變、無人駕駛等,近期行業頂層設計或支持資金預期升溫,存在修復機會。
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