中經(jīng)記者 石健 北京報道

655家區(qū)縣城投公司中，總資產(chǎn)達(dá)30.26萬億元、年營收合計1.77萬億元……近日，城投網(wǎng)和江蘇現(xiàn)代資產(chǎn)投資管理顧問有限公司（以下簡稱“現(xiàn)代咨詢”）聯(lián)合發(fā)布了2024年區(qū)縣城投經(jīng)營數(shù)據(jù)。

《中國經(jīng)營報》記者注意到，隨著債務(wù)化解和城投平臺轉(zhuǎn)型齊頭并進(jìn)，區(qū)縣級城投公司經(jīng)營水平和治理能力進(jìn)一步提升。尤其是在頭部區(qū)縣城投公司中，已經(jīng)有61家城投公司總資產(chǎn)超過千億元。但就營收水平看，655家區(qū)縣城投營業(yè)收入平均值為27.04億元，75%的城投公司不及平均值。

在多位區(qū)縣城投負(fù)責(zé)人看來，對于未來區(qū)縣城投發(fā)展，化解債務(wù)是前提，差異化發(fā)展是方向，市場化轉(zhuǎn)型是手段，融資能力提升是支撐，區(qū)縣城投正從“風(fēng)險突圍”向“動能重塑”轉(zhuǎn)變。

近一成區(qū)縣城投總資產(chǎn)過千億元

趨勢數(shù)據(jù)顯示，納入統(tǒng)計的區(qū)縣級城投公司共有655家。截至2024年年底，總資產(chǎn)規(guī)模合計總量為30.26萬億元，年營業(yè)收入合計為1.77萬億元。570家企業(yè)的主體信用評級達(dá)到AA及以上。

在資產(chǎn)規(guī)模方面，資產(chǎn)規(guī)模排名前100位的區(qū)縣城投資產(chǎn)規(guī)?？傆嫗?3.18萬億元，較上一年度數(shù)據(jù)增幅為3.92%。近一成區(qū)縣城投總資產(chǎn)過千億元。截至2024年年底，區(qū)縣級城投公司總資產(chǎn)超過1000億元的有61家，超過2000億元的有10家。其中，3家總資產(chǎn)突破3000億元，分別是杭州蕭山國有資產(chǎn)經(jīng)營集團(tuán)有限公司（以下簡稱“蕭山國資”）、紹興市柯橋區(qū)國有資產(chǎn)投資經(jīng)營集團(tuán)有限公司、諸暨市國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司。同時，655家區(qū)縣城投總資產(chǎn)平均值為462.1億元，資產(chǎn)規(guī)模超過這一平均值的城投公司共206家。

在營收方面，655家區(qū)縣城投營業(yè)收入平均值為27.04億元。

營收排在頭部的區(qū)縣城投，營收均超過200億元。截至2024年年底，營業(yè)收入超過百億級的區(qū)縣城投公司有20家。其中，營業(yè)收入體量居前十位的分別為青島西海岸新區(qū)融合控股集團(tuán)有限公司545.57億元、廈門海滄投資集團(tuán)有限公司437.44億元、新疆天富集團(tuán)有限責(zé)任公司402.12億元、義烏市國有資本運(yùn)營有限公司374.00億元、曹妃甸國控投資集團(tuán)有限公司338.97億元、貴溪市發(fā)展投資集團(tuán)有限公司227.42億元、福清市國有資產(chǎn)營運(yùn)投資集團(tuán)有限公司206.95億元、蕭山國資199.11億元、新疆可克達(dá)拉市國有資本投資運(yùn)營有限責(zé)任公司196.26億元、青島上合控股發(fā)展集團(tuán)有限公司178.41億元。

營收排位尾部的區(qū)縣城投，營收普遍在億元左右，河南一家區(qū)縣城投公司2024年營收僅為61萬元。對此，有區(qū)縣級城投公司負(fù)責(zé)人分析稱，尾部區(qū)縣城投營收較低，或反映出一些區(qū)縣城投仍以傳統(tǒng)業(yè)務(wù)作為主營，這就導(dǎo)致項目回款慢、營收少的情況。

對于如何改善區(qū)縣城投的營收能力，中國財政學(xué)會國有資本治理研究專業(yè)委員會副主任委員、現(xiàn)代咨詢集團(tuán)董事長丁伯康認(rèn)為，市場化轉(zhuǎn)型是驅(qū)動區(qū)縣城投實(shí)現(xiàn)營收躍升的核心引擎。為擺脫對土地開發(fā)與基建代建的單一業(yè)務(wù)依賴，區(qū)縣城投公司亟須通過市場化轉(zhuǎn)型開辟新增長點(diǎn)。一方面，緊密結(jié)合當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，積極參與園區(qū)開發(fā)運(yùn)營、招商引資等，建立可持續(xù)的收益模式；另一方面，加強(qiáng)與周邊區(qū)域的產(chǎn)業(yè)協(xié)同合作，系統(tǒng)融入?yún)^(qū)域產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，以實(shí)現(xiàn)資源共享與優(yōu)勢互補(bǔ)。此外，還應(yīng)著力提升自身的市場化運(yùn)營能力，引入市場導(dǎo)向的管理機(jī)制，全面提升經(jīng)營效率與盈利能力，激活企業(yè)內(nèi)生動力。

從特色化挖掘動能

丁伯康認(rèn)為，從今年所發(fā)布的區(qū)縣城投公司經(jīng)營數(shù)據(jù)來看，當(dāng)前城投轉(zhuǎn)型正處于“風(fēng)險突圍”與“動能重塑”的關(guān)鍵階段。尤其是化解存量債務(wù)仍然是目前區(qū)縣城投突破發(fā)展困局的攻堅點(diǎn)。

“長期以來，區(qū)縣城投因承擔(dān)大量公益性項目融資職能，項目自身造血能力不足。面對這一困局，國家出臺‘一攬子化債方案’，明確要求各地全面摸清債務(wù)底數(shù)，特別是未納入隱性債務(wù)統(tǒng)計的‘隱隱債’，明確債務(wù)主體和償還責(zé)任，區(qū)別不同地區(qū)、不同層次的政府融資平臺情況，分區(qū)分類推進(jìn)存量債務(wù)化解和處置?！倍〔当硎?。

面對上述現(xiàn)狀，丁伯康認(rèn)為，對于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)且企業(yè)運(yùn)行狀態(tài)處于2.0“城市綜合運(yùn)營和服務(wù)商”向3.0“城市綜合運(yùn)營服務(wù)商+產(chǎn)業(yè)培育發(fā)展商”轉(zhuǎn)型階段的區(qū)縣級政府融資平臺，可以在資產(chǎn)資源重組、存量債務(wù)處理、產(chǎn)業(yè)化轉(zhuǎn)型等方面提出更高的要求，給予一定的政策支持。而對于經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)且企業(yè)運(yùn)行狀態(tài)還處于1.0傳統(tǒng)模式向2.0轉(zhuǎn)變階段的區(qū)縣級政府融資平臺，則應(yīng)該把存量債務(wù)的置換放在首位，同時在區(qū)域資源開發(fā)利用、存量資產(chǎn)盤活、政府資金援助等方面，給予大力度的支持，并出臺一些相應(yīng)的政策緩解這些地區(qū)融資平臺的債務(wù)壓力，實(shí)現(xiàn)債務(wù)風(fēng)險化解與市場化轉(zhuǎn)型的協(xié)同推進(jìn)。

在多位區(qū)縣城投行業(yè)人士看來，面向即將到來的“十五五”時期，差異化發(fā)展將成為區(qū)縣城投發(fā)展轉(zhuǎn)型突圍之道。

對此，丁伯康也建議，基于區(qū)域經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和資源稟賦的顯著差異，區(qū)縣城投公司呈現(xiàn)出明顯的分層發(fā)展態(tài)勢。對于頭部區(qū)縣城投公司而言，要在“做大做強(qiáng)”基礎(chǔ)上，進(jìn)一步“做優(yōu)”，加快向綜合性國有資本投資運(yùn)營公司轉(zhuǎn)型，聚焦城市運(yùn)營服務(wù)、產(chǎn)業(yè)投資等領(lǐng)域，發(fā)揮區(qū)域經(jīng)濟(jì)引領(lǐng)作用。“中小型城投公司則應(yīng)立足于本地特色，集中精力深耕本地優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)或領(lǐng)域，例如特色農(nóng)業(yè)、文化旅游等，注重特色發(fā)展與專業(yè)化能力的提升，逐步擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模，避免盲目擴(kuò)張與跟風(fēng)投資，從而有效增強(qiáng)自身在區(qū)域經(jīng)濟(jì)中的競爭力與抗風(fēng)險能力，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展?！?/p>

（編輯：李暉 審核：何莎莎 校對：張國剛）