繼首批26只新型浮動費率基金獲中國證監(jiān)會注冊后，5月27日，易方達、華夏、嘉實等基金公司旗下16只新型浮動費率基金公開發(fā)售，投資者可以通過銀行、券商以及互聯(lián)網平臺認購相關產品。

在多家基金管理人看來，這標志著全市場迎來了首批新型浮動費率基金，也是《推動公募基金高質量發(fā)展行動方案》（以下簡稱《方案》）發(fā)布以來，行業(yè)就大力推行基于業(yè)績比較基準的浮動管理費收取模式、優(yōu)化基金運營模式相關部署的落實邁出的重要一步。

此前，證監(jiān)會印發(fā)的《方案》提出，建立與基金業(yè)績表現掛鉤的浮動管理費收取機制。對新設立的主動管理權益類基金大力推行基于業(yè)績比較基準的浮動管理費收取模式，對符合一定持有期要求的投資者，根據其持有期間產品業(yè)績表現確定具體適用管理費率水平。

“此次浮動費率產品的推出，是公募基金行業(yè)對《方案》的積極響應和迅速落實，也體現了行業(yè)對基金收費模式的有益探索。”易方達基金有關負責人表示，這批浮動費率基金將管理費率與投資者每筆投資的持有時間、相對業(yè)績比較基準的超額收益水平掛鉤，注重構建基金管理人與投資者利益共擔機制，有助于鼓勵投資者長期持有，強化業(yè)績比較基準對產品投資運作的約束作用，促進形成行業(yè)健康發(fā)展與投資者利益更加協(xié)調一致的良好生態(tài)。

記者注意到，與過往浮動費率產品不同，新一批全新模式浮動費率產品在費率機制上做了重大調整。為降低投資者和銷售渠道理解的復雜度，各家管理人均設置了1.2%（基準檔）、1.5%（升檔）、0.6%（降檔）的3檔費率水平以及年化跑贏6個百分點、年化跑輸3個百分點的業(yè)績考察指標。

傳統(tǒng)上，我國公募基金管理費收取以固定費率模式為主，即管理人按基金資產凈值的一定比例收取管理費。為滿足投資者多元需求，行業(yè)也自發(fā)探索推出了部分浮動費率產品，但總體規(guī)模和市場影響較小。

與存量浮動費率產品主要掛鉤絕對收益等指標略有不同的是，新型浮動管理費率產品以考察相對收益為基礎，即通過產品業(yè)績是否明顯跑贏其業(yè)績比較基準對管理費率進行升降檔。

而新型浮動費率產品在投資運作、銷售安排等方面與普通產品保持一致，其核心設計在于管理費率確定方式。與普通產品收取固定費率不同，新型浮動管理費率產品的收費方式將更加細化，將根據每個投資者、每筆基金份額的持有期限以及持有期間年化收益率表現，在投資者贖回時分檔收取管理費。

舉例來講，投資者小張購入1只新型浮動管理費的主動管理權益類基金，持有一年以后贖回產品時，管理人將會根據產品年化收益水平與業(yè)績比較基準的對比情況，計提不同檔次的管理費。基本符合同期業(yè)績比較基準的，適用基準檔費率；年化收益水平明顯跑輸業(yè)績比較基準的，適用低檔費率；取得正收益且年化收益顯著超越業(yè)績比較基準的，適用升檔管理費率。此外，其若在一年以內贖回產品，則不適用分檔安排，一律按基準檔費率收取管理費。

《方案》還提出，積極支持主動管理權益類基金創(chuàng)新發(fā)展，研究推出更多與基金業(yè)績掛鉤、投資者回報綁定、鼓勵長期持有的浮動費率基金產品。市場人士預計，未來將有更多類型浮動管理費率產品問世。

新型浮動費率基金對基金公司管理能力和系統(tǒng)能力提出了全新考驗。“與傳統(tǒng)固定費率基金不同，浮動費率基金需實時跟蹤每筆基金份額的持有期限與收益情況，在贖回、轉出或合同終止時精準計算管理費，這要求基金公司具備更精細化的運營管理能力與強大的數據處理、計算系統(tǒng)。”華夏基金管理有限公司總經理李一梅表示，已組織專業(yè)團隊深入研究浮動費率基金的運作邏輯與合規(guī)要求，制定了完善的基金管理細則與風險控制方案，并在系統(tǒng)建設和團隊培訓方面做了充足準備。

嘉實基金有關負責人表示，首批新模式浮動費率基金的推出，通過費率機制創(chuàng)新將產品管理費率與投資者實際回報水平深度掛鉤，將進一步強化基金管理人與投資者的“收益共享、風險共擔”，同時引導投資者長期投資形成良性循環(huán)。未來，嘉實基金將更進一步發(fā)揮“平臺型、團隊制、一體化、多策略”投研體系能力，并強化各方面的運維保障能力，為投資者創(chuàng)造更持續(xù)、更良好的回報體驗。（經濟日報記者 馬春陽）