2025 年 6 月 5 日，巨子生物（02367.HK）旗下可復(fù)美品牌重組膠原蛋白產(chǎn)品的檢測結(jié)果公布后，迅速引發(fā)行業(yè)專家質(zhì)疑，公司股價當(dāng)日暴跌 8.7%，市值從 713 億港元縮水至 652 億港元，單日蒸發(fā)超 60 億港元。這場風(fēng)波背后，折射出重組膠原蛋白行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)之爭與激烈的商業(yè)博弈。

一、檢測方法遭質(zhì)疑：精準(zhǔn)度與邏輯漏洞引爭議

巨子生物于 6 月 4 日晚間通過官方渠道發(fā)布可復(fù)美 Human-like 重組膠原蛋白肌御修護次拋精華（膠原棒 1.0/2.0）的檢測報告。報告顯示，公司委托多家機構(gòu)，依據(jù)中國醫(yī)藥行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)（YY/T 1947-2025）及團體標(biāo)準(zhǔn)（T/ZGKSL004-2023）進行檢測，確認產(chǎn)品中重組膠原蛋白含量均大于 0.1%。其中，定性檢測采用 LC-MS/MS 液相色譜 - 串聯(lián)質(zhì)譜法，定量檢測則使用雙縮脲法，并對原料干擾進行了驗證。

然而，美妝行業(yè)專家 “大嘴博士” 郝宇次日即通過公眾號提出尖銳質(zhì)疑。他指出，質(zhì)譜法本可同時完成定性與定量檢測，且精準(zhǔn)度更高，為何在此次檢測中僅用于定性，而定量卻采用易受其他成分干擾、準(zhǔn)確度較低的雙縮脲法？此外，不同機構(gòu)采用不同檢測方案，結(jié)果拼接而成的結(jié)論缺乏一致性和交叉驗證，難以令人信服。截至發(fā)稿，巨子生物尚未對這些質(zhì)疑作出回應(yīng)。

二、市值震蕩背后：兩大巨頭的市場爭奪戰(zhàn)

此次爭議被普遍視為巨子生物與華熙生物之間行業(yè)競爭的延續(xù)。5 月 16 日，華熙生物發(fā)布《概念總在重演，科技永遠向前》一文，暗指膠原蛋白行業(yè)存在 “概念炒作”，并點名提及巨子生物的相關(guān)研究報告。此后，巨子生物股價便開啟下跌模式，短短半個月內(nèi)市值蒸發(fā)近 1/3。

6 月 1 日，華熙生物公開力挺郝宇，證實其所屬公司為 “華熙生態(tài)重要成員”，并放出 “汝求戰(zhàn)，便得戰(zhàn)” 的強硬言論，被業(yè)內(nèi)人士解讀為 6?18 大促前的市場競爭升級。一位膠原蛋白企業(yè)高管直言，在透明質(zhì)酸與膠原蛋白這兩條直接競爭的賽道上，雙方在促銷旺季爭奪市場份額，此次檢測方法爭議本質(zhì)上是一場商戰(zhàn)。

三、行業(yè)痛點凸顯：標(biāo)準(zhǔn)缺失制約健康發(fā)展

爭議的核心暴露出重組膠原蛋白行業(yè)缺乏統(tǒng)一檢測標(biāo)準(zhǔn)的深層問題。目前，國內(nèi)僅在醫(yī)療領(lǐng)域出臺了《重組膠原蛋白敷料》等標(biāo)準(zhǔn)，而化妝品領(lǐng)域的檢測方法、含量界定等尚未明確，導(dǎo)致不同機構(gòu)采用不同方法進行檢測，結(jié)果差異較大，公信力不足。巨子生物在聲明中也提到，國家藥監(jiān)局已于 2025 年啟動化妝品中重組膠原蛋白及其檢測方法的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定，但短期內(nèi)行業(yè)仍面臨信任危機。

市場分析人士指出，這種檢測標(biāo)準(zhǔn)的混亂不僅影響企業(yè)的市場表現(xiàn)，更可能導(dǎo)致消費者對整個膠原蛋白品類產(chǎn)生懷疑，亟需監(jiān)管部門加快標(biāo)準(zhǔn)制定，規(guī)范市場秩序。

四、企業(yè)應(yīng)對與行業(yè)展望：以標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)破局爭議

面對市值波動與行業(yè)質(zhì)疑，巨子生物尚未進一步回應(yīng)檢測方法爭議。但業(yè)內(nèi)人士建議，企業(yè)可通過公開原始數(shù)據(jù)、參與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定、委托國際權(quán)威機構(gòu)復(fù)檢等方式，重建消費者與市場的信任。

隨著 6?18 購物節(jié)的深入，膠原蛋白與透明質(zhì)酸的市場競爭仍將持續(xù)。此次由檢測結(jié)果引發(fā)的風(fēng)波，不僅是企業(yè)間的競爭博弈，更是整個行業(yè)走向規(guī)范化的重要契機。唯有建立科學(xué)、統(tǒng)一的檢測標(biāo)準(zhǔn)，才能讓行業(yè)擺脫 “概念炒作” 的泥沼，真正以技術(shù)和品質(zhì)贏得消費者，實現(xiàn)健康可持續(xù)發(fā)展。