廣東
近期海外大模型密集更新，語音和視覺多模態模型、Agent智能體不斷迭代推新，展現出更為先進的能力。AI產品加速落地，有望助力內容創作等領域AI應用的商業化加速，傳媒板塊需持續關注AI進展，包括AI Agent、AI 3D模型的重大進展、端側AI爆款應用等。
近期海外大模型集中更新，如Claude 4的編程水平更加穩定，一些用戶測試其可以獨立穩定工作1小時以上；Veo3則突破了此前視頻類模型的邊界，可以實現語音圖像同步等。
當前AI大模型和應用間的邊界逐漸模糊，越來越多的應用廠商可能會在一年內感受到來自于大模型對市場的擠占。此外，海外大模型目前體現出各有擅長的特點，在AGI（通用人工智能）無法實現的情況下，不同模型采用不同技術路線和不同取舍，會帶來不同的擅長效果，如Claude 4以編程為主要突破方向，Veo3重視以深度研究為代表的信息綜合整理，OpenAI則在多模態上保有優勢等。如果未來AGI無法實現，那么由于技術架構、數據等方面投入側重不同，大模型的多樣化或許不可避免，會有多個大模型在不同維度上取得領先。
從投資角度來看，大模型的百花齊放，讓AI產品加速落地，也帶動了近期海外科技股大漲。這些垂直領域龍頭在AI幫助下或降本增效，或帶來持續的業績提高，AI的效果正在顯現。而國內大模型廠商也在同步加強合作，語音模型、社交應用、Agent不斷迭代，但AI應用落地相對較少，市場缺乏催化劑，也使得A股AI相關的應用、傳媒等板塊近期有所調整。
對于傳媒板塊而言，短期或可持續關注AI Agent、AI 3D模型的重大進展、端側AI爆款應用等，推理成本降低加速AI C端應用落地，其中最先實現盈利的應用方向可能是AI游戲。當前AI游戲已率先邁過盈虧平衡點，其中AI陪伴是產品相對更完善的方向。中期來看，A股傳媒行業層面的機會更多要看到新的技術革命或者流量紅利，2025年需要重點跟蹤AI、XR技術的進展，目前AI Agent的進展值得重點關注。
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