來源 | 財(cái)經(jīng)九號(hào)&九號(hào)觀察作者 | 胖虎

在A股農(nóng)商行中，資產(chǎn)總量超萬億的僅有上海農(nóng)商行和重慶農(nóng)商行，這兩家在業(yè)內(nèi)已經(jīng)是頭部農(nóng)商行了，到了行業(yè)第三位青島農(nóng)商行，資產(chǎn)體量也就5000億級(jí)。

許多地方較大型的農(nóng)商行，也就和青島農(nóng)商行差不多的資產(chǎn)體量，比如武漢農(nóng)商行。不過相比青農(nóng)商行，武漢農(nóng)商行的資產(chǎn)質(zhì)量可就差遠(yuǎn)了。

從2024年年報(bào)信息來看，武漢農(nóng)商行業(yè)績(jī)質(zhì)量、資產(chǎn)質(zhì)量的惡化程度，可以說一言難盡。

業(yè)績(jī)方面，無論是武漢農(nóng)商行本級(jí)還是合并報(bào)表后的整個(gè)公司，武漢農(nóng)商行的業(yè)績(jī)都出現(xiàn)了較大幅度的同比下滑。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，不到3000億貸款規(guī)模的武漢農(nóng)商行，居然有300億元左右的不良貸款和逾期貸款，特別是逾期貸款，不僅規(guī)模大，且增速高，2024年合并口徑下逾期貸款高達(dá)221.9億元，較2023年的162億激增了60億元！

吊詭的是，盡管不良貸款和逾期貸款占總貸款額度的比例超過了10%，但在武漢農(nóng)商行的五級(jí)貸款分類中，正常類貸款占比仍高達(dá)94.8%，這樣的年報(bào)數(shù)據(jù)如何可信？

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營(yíng)收兩連降利潤(rùn)縮水，

貸款利率下行致利息收入減少

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2024年武漢農(nóng)商行合并報(bào)表口徑的營(yíng)收78.43億元，較2023年的81.51億元、2022年的84.57億元均有所下滑，營(yíng)收呈現(xiàn)兩連降狀態(tài)，武漢農(nóng)商行本級(jí)營(yíng)收同樣連年下滑。

而武漢農(nóng)商行的歸母凈利潤(rùn)下滑幅度就更大了，合并報(bào)表口徑的歸母凈利潤(rùn)2024年是8.13億元，較2023年的12.18億元同比大幅下滑了32%，這樣的歸母凈利潤(rùn)下滑幅度，在銀行業(yè)內(nèi)還是較為少見的；即便是武漢農(nóng)商行本級(jí)，2024年的歸母凈利潤(rùn)也從2023年的14.25億下滑到了10.08億，下滑幅度也接近30%。

對(duì)此，武漢農(nóng)商行在年報(bào)中表示，主要原因系“利息凈收入下降、信用減值損失增加”。

合并利潤(rùn)表的數(shù)據(jù)顯示，武漢農(nóng)商行2024年凈利息收入67.73億元，占當(dāng)年度總營(yíng)收的86.4%，是絕對(duì)的營(yíng)收主力，但是較2023年的72.39億元減少了6.4%，下滑幅度倒是在行業(yè)正常區(qū)間，但是公允價(jià)值變動(dòng)凈收益從2023年的-8053萬元激增到了-1.87億元，一下子就拉低了整體營(yíng)收，主要是交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值下降。

倒是投資收益和手續(xù)費(fèi)凈收入出現(xiàn)了30%以上的同比增長(zhǎng)，但在整體的營(yíng)收占比中體量較小，對(duì)于營(yíng)收和利潤(rùn)的影響沒那么大。

不過，從武漢農(nóng)商行并表口徑2024年貸款利息收入109.27億元、對(duì)應(yīng)2989.32億元貸款總額（人行口徑）的情況來看，武漢農(nóng)商行在2024年的貸款平均利率約為3.65%，較2023年（113億貸款利息收入、人行口徑2278億貸款總額）4.07%的貸款平均利率要低不少，也難怪武漢農(nóng)商行的利息凈收入、歸母凈利潤(rùn)等下滑的如此之快，直接影響了公司業(yè)績(jī)。

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近300億逾期與不良占貸款總額超10%，

正常類貸款仍超94%？

業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳之外，武漢農(nóng)商行的資產(chǎn)質(zhì)量難言樂觀。

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2024年武漢農(nóng)商行的資本充足率進(jìn)一步下滑至11.09%，已經(jīng)接近10.5%的監(jiān)管紅線。

貸款集中度也有所反彈，本行口徑下最大單一客戶的貸款余額占同期資本凈額的6.97%，較上一年度提升了0.76個(gè)百分點(diǎn)，本行口徑的客戶集中度更是高達(dá)7.4%。

而單一前十大客戶累計(jì)貸款余額高達(dá)210.14億元，占同期資本凈額330億的63.6%，如此之高的貸款集中度也超過了所有的A股農(nóng)商行（A股農(nóng)商行貸款集中度最高為青農(nóng)商行的40.1%），在整個(gè)銀行業(yè)內(nèi)貸款集中度也屬于高水平。

特別值得一提的是，截至2024年底，武漢農(nóng)商行合并報(bào)表口徑下的不良貸款（后三類）余額為83.89億元，不良貸款率高達(dá)2.96%。其中：次級(jí)類貸款73.22 億元，可疑類貸款7.8億元，損失類貸款2.87億元。

值得比較的是，A股農(nóng)商行中，不良率最高的青農(nóng)商行不良率也才1.79%，不良貸款規(guī)模最大的渝農(nóng)商行也不過84.2億元，但后者的體量要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于武漢農(nóng)商行，武漢農(nóng)商行的不良貸款規(guī)模能排進(jìn)全部農(nóng)商行前三。

（合并口徑下逾期貸款統(tǒng)計(jì)）

除此之外，武漢農(nóng)商行還有規(guī)模龐大的逾期貸款，據(jù)年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2024年武漢農(nóng)商行合并口徑下的逾期貸款規(guī)模高達(dá)221.95億元，較2023年的162億整整增加了近60億元，逾期貸款增速高達(dá)37%。

需要指出的是，武漢農(nóng)商行2024年合并口徑下的逾期貸款規(guī)模和時(shí)限都很不樂觀，逾期3個(gè)月至1年的有50.35億元，1年至3年的45.23億元，3年以上的12.36億元。

如果把武漢農(nóng)商行221億逾期貸款放在整個(gè)A股農(nóng)商行來看，武漢農(nóng)商行的逾期貸款規(guī)模要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于渝農(nóng)商行和滬農(nóng)商行。

（本行口徑下逾期貸款統(tǒng)計(jì)）

即便是武漢農(nóng)商行本行口徑下，該行2024年底的不良貸款規(guī)模也高達(dá)79.86億元，逾期貸款規(guī)模高達(dá)210億元。

無論是合并口徑還是本行口徑，如此多的逾期貸款，更為武漢農(nóng)商行貸款質(zhì)量的下行提前敲響了警鐘。

根據(jù)上述統(tǒng)計(jì)，在2024年底，武漢農(nóng)商行合并口徑下的不良貸款高達(dá)83.89億元、逾期貸款近222億元，這兩者的貸款規(guī)模已經(jīng)接近同期合并口徑下總貸款余額2837億元（審計(jì)口徑）的10.77%，也就是說武漢農(nóng)商行合并口徑下超過10%的貸款都出現(xiàn)了逾期或不良；

武漢農(nóng)商行本行口徑下的不良貸款和逾期貸款規(guī)模也達(dá)到了近290億元，占同期本行口徑貸款總額2721億元（非人行口徑）的10.65%。

不過詭異的是，在武漢農(nóng)商行本行口徑下的貸款五級(jí)分類里面，正常類貸款卻高達(dá)94.89%，僅有2.94%的不良貸款（次級(jí)類+可疑類+損失類）和2.17%的關(guān)注類貸款。

請(qǐng)問本行口徑下高達(dá)210億元、占貸款總額高達(dá)7.7%的逾期貸款歸類到哪里去了？難道貸款逾期了還能歸類到正常貸款嗎？更何況210億中有超過55億元貸款逾期了一年以上，這類貸款還能稱之為正常貸款嗎？

顯然，不管什么口徑，武漢農(nóng)商行的年報(bào)中的貸款五級(jí)分類是有很大問題的。

最后，作者吐槽一下，在武漢農(nóng)商行的年報(bào)中，不僅有著集團(tuán)口徑和本行口徑的統(tǒng)計(jì)差別，還有著人行統(tǒng)計(jì)口徑和審計(jì)統(tǒng)計(jì)口徑的差別，同一會(huì)計(jì)科目的數(shù)據(jù)，需要采用相對(duì)比較固定的錨定科目（比如根據(jù)不良率來錨定貸款總額數(shù)據(jù)）來進(jìn)行闡述，實(shí)在是費(fèi)勁的很。

（免責(zé)聲明：本文數(shù)據(jù)信息均來自武漢農(nóng)商行2024年年報(bào)、審計(jì)報(bào)告等公開信息，數(shù)據(jù)或信息如有遺漏，歡迎更正，并以公司最終披露為準(zhǔn)。未經(jīng)授權(quán)，本文禁止轉(zhuǎn)載、抄襲或洗稿。）